一年飙涨330%！探针卡龙头股Technoprobe提升欧洲AI硬件链最亮眼黑马

一年飙涨330%！探针卡龙头股Technoprobe提升欧洲AI硬件链最亮眼黑马．

V赢财经得悉，一家意大利企业凭仗其对英伟达(NVDA.US)芯片制造环节的重要赋能，悄然成为欧洲人工智能海潮中涨幅最为惊人的标的之一。由亿万富豪家族控股、员工规模超3000人的Technoprobe SpA(THNBY.US)，曩昔一年股价累计飙升逾330%。该股本年3月才被纳入欧洲基准斯托克600指数，虽然近月随其他芯片股自高点有所回调，但截至当前，2026年年内涨幅已经高居该指数第五位。

公司焦点业务为探针卡——这是一种在芯片交付利用进步行功效性测试的重要装备，运用范畴笼盖智能手机到英伟达AI加快器。跟着数据中间算力基建大规模放开，进步前辈制程半导体需求井喷，与之配套的测试装备需求同步激增，成为驱动股价上行的焦点引擎。

Bakewell Alpha Fund董事Ken Hui表示：“探针卡是AI硬件供给链中增加最为迅猛的子赛道之一。AI芯片繁杂度连续爬升，测试时长随之耽误，直接拉动探针卡的用量需求。”

曩昔芯片设计相对于简略时，探针卡市场竞争更趋剧烈。但现在架构日趋繁复——例如英伟达Blackwell系列将两颗硅片整合于单一封装——对测试精度的请求显著晋升，这偏偏是Technoprobe深耕的高端领域所擅长的。

美银分析师Oliver Wong团队上月指出，Technoprobe有望在英伟达图形处理器(GPU)测试环节中维持大都份额，并将其列为欧洲中小盘股的首选标的。分析师认为，行业盈利不止于英伟达：存储芯片、定制化逻辑芯片等测试繁杂度的连续晋升，预计将使需求长期保持求过于供款式。

强劲需求已经在财报中充分表现。本年5月，Technoprobe上调2027年事迹指引，并预计可提早一年告竣修订后的方针，当日股价回声创下32%的汗青最大单日涨幅。公司预计EBITDA利润率约为45%，远超去年32%的程度。

快速上涨背后亦不乏技能面因素。该股畅通盘极其有限，公家持股比例不足总股本的五分之一。创始人家族Crippa家族持有逾对折股分，而两大供给链互助火伴泰瑞达(Teradyne)以及爱德万测试(Advantest)合计持有该公司15%股权。

估值层面，市场预期的不断抬升已经将股价推至2022年上市以来的高位区间。Technoprobe当前市盈率(TTM)约为将来一年预期红利的58倍，显著高于其三年均值及美国同行FormFactor的43倍。

贝伦贝格分析师Giovanni Selvetti指出，定于8月公布的下一份财报中，市场核心将集中于公司定于2027年一季度完成的产能扩张规划。目前高带宽内存(HBM)测试业务占营收比重尚小，重要在于公司可否尽快取得首要存储芯片厂商的天资认证。Selvetti对该股评级为“中性”，认为当前估值已经“充分反映”利好消息。

而Montanaro资产治理公司投资司理Adam Montanaro则更为乐观，其治理的基金持有Technoprobe仓位。他表示，尽管基于一年期前瞻红利的估值看似偏贵，但分析师红利展望仍有上调空间，仅凭简略估值指标容易低估公司将来数年的发展潜力。“他们正在以极快的速率扩充产能，”他增补道，“高端探针卡的需求异样兴旺，且仍在加快扩张。”

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