股指期货的交割价格和现货价格是什么关系？

2022-11-24 10:28:01 来源：期货知识

当期货临近交割时，期货与现货的价差波动较大，那么股指期货的交割价格与现货价格之间的关系是什么？我国股指期货的交割价格是按照现货指数最后两个小时的算术平均值计算的，所以在

当期货临近交割时，期货与现货的价差波动较大，那么股指期货的交割价格与现货价格之间的关系是什么？

我国股指期货的交割价格是按照现货指数最后两个小时的算术平均值计算的，所以在交割日期期货价格会被强制收敛到现货价格。

这里，我们用交割合约期货的收盘价与结算价之间的价差来反映当前价格的趋同性。在实际交易过程中，由于交易成本、股指期货流动性等因素的影响，交割合约期货收盘价与结算价之间的价差不一定会恰好收敛到零。

中国股指期货的交割价格是按照现货指数最后两个小时的算术平均值计算的。如果现货价格在交割日的最后两个小时单边下跌，由于平均价格下跌得更慢，同时，交割合约的下跌速度比现货指数的下跌速度更慢，从而期货与现货价格的价差会逐渐扩大，最终期货与现货收盘价的价差会出现一定程度的上涨；如果在交割日期的最后两个小时，现货价格单边上涨，那么平均价格上涨的速度会更慢，所以同时交割合约上涨的速度会比现货指数慢，从而期货和现货的价差会逐渐缩小，最终期货和现货收盘价的价差会有一定程度的贴水。

因此，在交割日期，交割合约与现货价格的差异主要由现货的走势决定。一方面，交割合约的流动性在交割日降低；另一方面，期货价格跟踪现货指数最近两个小时的均价波动，均价波动更稳定，所以最近两个小时的现货价差更多取决于现货指数的走势。

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标签：股指期货本文来源：期货知识责任编辑：期货交易技术

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