期货交易者必须知道的距离、现期、内外交易关系
在期货交易中,很多人经常会深入思考期货中的几种关系。
今天我们整理了以下当前价差的走势和多空方向的常见做法。供你参考!
1.当期货价格低于现货价格时
期货价格上涨,现货价格上涨。建立期货多头头寸。
期货价格下跌,现货价格下跌。避免单向操作,套利或套期保值。
期货价格上涨,现货价格下跌。避免单向操作,套利或套期保值。
期货价格下跌,现货价格上涨。期货建立多头,逢低加仓。
二。当期货价格高于现货价格时
期货价格上涨,现货价格上涨。避免单向操作,套利或套期保值。
期货价格下跌,现货价格下跌。建立空头期货头寸。
期货价格上涨,现货价格下跌。期货建立空头,逢高加仓。
期货价格下跌,现货价格上涨。避免单向操作,套利或套期保值。
其实除了这八个方向,实际操作中还有八个,这里就不赘述了。
三。近月与远月合同价差的合理性与不合理性
在期货交易过程中,近月合约和远月合约的价差是非常重要的数据,近月合约的价格可以大致反映现货市场价格。当最近几个月的合约价格低于现货市场价格时,现货交易商就会从期货市场买入,在现货市场卖出;当最近几个月的合约价格高于现货市场价格时,现货交易商就会从现货市场买入,在期货市场卖出。一旦最近几个月的合约与现货市场之间出现套利或对冲空间,现货交易商就会积极入市。所以不知道现货价格的投资者可以把近月合约价格当做现货价格。
不合理的月价差主要是为套期保值创造盈利机会,同时也为投机订单提供了可靠的建仓依据。只有搞清楚差价,盈利的概率才会大,才会有做空和做多的理由。还有一点就是通过近几个月,尤其是交割月份的结算价来推断远月价格的走势。
四。商品价格比较的合理性与非合理性
由于相关商品的替代性,它们之间的价差变化对实际操作具有重要的参考意义。套利尤为重要。套利主要是对相关商品的价格差异进行合理的分析。如豆粕和菜粕、玉米和豆粕、早籼稻和晚籼稻等。
大豆和玉米都是农产品,生长属性基本相同。豆粕是大豆的副产品,主要用作饲料,与玉米有很强的相关性。从历史数据来看,豆粕的价格大约是玉米的两倍。2013年10月,期货市场上,近月豆粕价格比玉米高1600-1700元/吨,远月仅比玉米高900-1000元/吨。以东北现货为例,豆粕现货价格约4200元/吨,玉米现货价格约2100元/吨,价差约2100元/吨。从以上数据来看,近月合约与现货价格的价差接近历史数据,而远月合约已经严重偏离历史数据。并且2013年玉米获得大丰收,增产700多万吨,玉米库存再创新高,出现严重供大于求的局面。而豆粕由于油脂产能过剩,销售不畅,是压榨企业的主要利润点,这就为空玉米和豆粕的套利操作创造了很好的机会。
如果按照这个方案进行套利的话,我们来看看有多赚钱。如果从2013年11月20日起同时买入豆粕和卖出玉米,期货市场豆粕1405合约结算价为3230元/吨,玉米1405合约结算价为2353元/吨,价差为877元/吨。到2014年4月30日,这些头寸将同时平仓。这一天,豆粕1405合约的结算价为3890元/吨,玉米1405合约的结算价为2
而经济贸易的全球化为跨市场套利奠定了基础。当内外市场价格差异不合理时,为内外市场套利的投资者创造了良好的投资机会。不做外单的投资者也要关注两者的价差走势。如果一个商品的价格走势偏空,外部价格向上运行,尽量避免操作。
六。时间因素的影响
期货交易过程中时间因素应该占很大比重,这是我今年才形成的一种认识和交易思路。时间主要指以下几个方面:
第一,考虑到合约交易的时间,中国期货市场的三个主要交易时间是1月、5月和9月。以9月合约为例。多数情况下,5月至7月下旬波动频繁,多为波动性较大。投资者尽量避开这个时间进行交易。即使这段时间要操作,也要遵循震荡思维。7月底以后,无论9月合约是多还是空,都会逐渐形成趋势行情。随着交割月的临近,期货价格逐渐接近现货价格。投机头寸逐渐移至1月合约,对冲头寸留在9月合约中交割。空头仓位尽量靠近近月,多头仓位尽量靠近远月。当然这要从时期和现在的价格差来考虑。
第二,考虑到供求的季节性关系,旺季和淡季的时间节点在哪里?旺季该怎么办?淡季该做什么?
三是考虑商品供求反转时间。我经常跟身边的朋友说,如果农产品真的存在供需缺口,至少需要三年的时间来扭转供求关系。工业品要扭转这种关系,形成一定的趋势,需要两到三个月以上的时间。
七。商品供求的变化
我认为商品价格短期由供需决定,长期由成本决定。商品的供求关系应分析如下:
首先是分析行业是否存在产能过剩。这个供求关系是主要的,而且是很大的关系。如果一个行业是过剩行业,当市场出现短缺时,企业会立即释放产能,大量产品流入市场,导致过剩,其价格难以走强,就像现在的煤炭、钢铁行业。
二是考虑产供销渠道是否畅通。上下游产业链长的时候,要观察链条上各个环节的情况。比如PTA,从原料上来说是纯化工原料,但从成品上来说,又是纺织原料,行业跨度很大。上游和下游有一个环节,价格的变化会引起它的变化。比如现在的涨价是上游PX涨价造成的。
三是考察库存规模。对库存商品价格的影响也非常显著。
第四,考虑种植面积是增加还是减少,产量是不是增加,主要是农作物。
第五,考虑加列和存列数据的变化,主要针对养殖业。
第六,观察期货资金的供求关系。从盘面考虑时,需要观察资金流向。一个商品的供求关系是正常的,但是进入市场的资金多了,价格也相应波动。这个时候尽量少参与这个品种的操作,比如中国的楼市,就是拿钱炒价格。
第七,要考虑新闻的供求关系。很多时候,消息对盘面的影响很大,可能会在短期内造成剧烈的波动,所以我们需要分析这个消息的持续性来决定操作方法。
对供求关系的分析也大致如此。具体到某一种商品,比如产能过剩,库存巨大,持续增加,这种情况应该是做空,否则应该是做多。
以上部分内容来自I
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