期货投资的技术分析方法(一)

(一)理论基础

技术分析的理论基础基于三个合理的假设：市场行为具有包容性，消化一切；以趋势的方式进化；历史会重演。

1.市场行为是包容的，消化一切。

“市场行为具有包容性，消化一切”构成了技术分析的基础。除非你已经完全理解并接受了这个前提，否则学习技术分析是没有意义的。技术分析师认为，任何能够影响一种商品期货价格的因素——基本面、政治面、心理面或任何其他方面——实际上都反映在它的价格上。由此可见，我们必须做的是研究价格变化。这个前提的本质含义是，价格变化必须反映供求关系。如果需求大于供给，价格必然上涨。如果供大于求，价格必然下跌。供求规律是一切经济预测方法的出发点。倒过来说，那么，只要价格上去了，不管具体原因是什么，需求肯定大于供给，在经济基础上肯定是乐观的；如果价格下跌，在经济基础上肯定是看空的。归根结底，技术分析师只是通过价格变化间接研究基本面。大多数技术专家都会同意，是商品的供求关系，也就是基本面决定了商品的看涨或看跌。图表本身并不能导致市场的涨跌，只是简单的显示了市场上普遍存在的乐观或悲观的心态。

图表通常会忽略价格波动的原因，在价格趋势形成的早期或者市场处于关键转折点的时候，没有人确切知道市场为什么会表现得如此奇怪。正是在这个关键时刻，技术分析师往往能找到自己的路，一针见血。所以，随着你在市场上越来越有经验，遇到的这种情况越多，“市场行为吸收一切”这句话就变得越不可抗拒。

2.价格以趋势方式演变。

“趋势”这个概念是技术分析的核心。研究价格走势图的全部意义，就是在一个趋势发展的初期，及时准确地揭示出这个趋势，从而达到沿趋势交易的目的。其实技术分析本质上就是顺应趋势，也就是判断和跟随既定的趋势。

从“价格以趋势的方式演变”可以很自然地推断，对于一个既定的趋势，下一步往往是继续向已有趋势的方向演变，掉头反转的可能性要小得多。当然，这也是牛顿惯性定律的应用。换句话说：目前的趋势将持续下去，直到U型转变被逆转。虽然这句话几乎是用同一种语言重复的，但这里要强调一点：坚定不移地跟随一个既定的趋势，直到出现相反的迹象。

3.历史会重演。

技术分析和市场行为与人的心理有着千丝万缕的联系。比如，价格形态是通过一些具体的价格图表表现出来的，这些图形表现了人们对某个市场乐观或悲观的心理。事实上，这些数字在过去的数百年中已经广为人知并被分类。既然它们在过去有效，我们不妨认为它们在未来也会同样有效，因为它们是基于人类的心理，而人类的心理从来都是“江山易改本性难移”。具体来说，“历史会重演”就是未来的钥匙藏在历史里，或者说未来是过去的翻版。

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