目股指期货投资入门(股指期货投资简报)

股指期货投资简介：

股指(股价指数期货)，英文简称SPIF，是一种股票价格指数期货，又称股价指数期货、期货指数，是指以股票价格指数为标的物的标准化期货合约。双方约定，在未来特定日期，可以按照事先确定的股价指数大小买卖标的指数，到期后以现金结算差价。股指期货交易作为期货交易所的一种类型，其特点和流程与普通商品期货交易基本相同。股指期货是期货的一种，大致可以分为两类，商品期货和金融期货。

股指期货投资简介

股指期货的主要功能

规避投资风险

当投资者不看好股市时，可以通过股指期货的套期保值功能做空期货，以锁定股票的账面利润，这样就不必抛出手中持有的股票，造成股市的恐慌性下跌。

仲裁

所谓套利，就是利用的原理是股指期货和现货指数的基差会在交割日收敛到零。基差为正时，做空股指期货并同时买入股指期货的指数成分，或者基差为负时，做多股指期货并合并。

减少股市波动

股指期货可以降低股市的日均振幅和月均振幅，抑制股市的非理性波动。例如，沪深300指数在股指期货推出前五年的日均振幅为2.51%，月均振幅为14.9%，推出后五年的日均振幅为1.95%和10.7%，均出现了明显的下跌。

丰富投资策略

股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多元化的财富管理工具，实现长期稳定的收益目标。

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股指基本期货系统

保证金

投资者在进行期货交易时，必须缴纳一定比例的期货价值合约作为资金担保，以履行期货合约，然后才能参与期货合约的交易。本基金就是我们常说的存款。

在《关于沪深300股指期货合约上市交易的通知》中，中金所规定股指期货合约的保证金为12%。

结算系统

每日无债务结算系统也被称为“盯市”系统。简单来说，就是期货交易所根据每日市场价格波动计算投资者的盈亏合约并划转保证金账户中相应的资金。

期货交易应当分级结算。交易所应当先结算其结算会员，再由结算会员结算其非结算会员及其客户。每日交易结束后，交易所对平仓合约等所有未结清损益、交易保证金和费用进行结算，同时划转应收账款和应付账款，相应增加或减少会员的结算准备金。

交易所将结算结果通知结算会员后，结算会员根据交易所的结算结果对非结算会员和客户进行结算，并及时将结算结果通知非结算会员和客户。结算后会员保证金不足的，交易所应当立即向会员发出追加保证金通知，会员应当在规定时间内向交易所追加保证金。客户保证金不足的，期货公司应当立即向客户发出追加保证金通知，客户应当在规定时间内追加保证金。投资者可以在每日交易结束后在线查询账户盈亏情况，确定是否需要追加保证金或转出利润。

限制系统

涨跌停板系统主要用于限制期货每日最大价格波动合约。根据涨跌停板的规定，一个交易日内a期货合约的交易价格波动不得高于或低于交易所事先规定的价格波动区间，超过此区间的报价将被视为无效，不能交易。一个交易日内股指期货的涨跌停板设置为10%。

涨跌停板一般是在前一交易日合约的结算价基础上确定的。还有就是，说的是合约前一交易日的结算价加上最大允许涨幅构成当日价格涨幅的上限，称为涨停，合约前一交易日的结算价减去最大允许跌幅构成当日价格。

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为防止市场操纵和少数投资者风险过度集中，交易所对会员和客户持有的合约的最大数量进行了一定的限制。这是就是持仓配额制。限仓数量是指某一最大金额合约，结算会员或投资者根据交易所规定可以持有。一旦会员或客户的持仓总笔数超过此额度，交易所可能会强制平仓或按规定提高保证金比例。为进一步加强风险控制，防止价格操纵，中金所将对非套期保值交易的单股指期货交易账户持仓限制在600手以内。套期保值套利交易客户号持仓，按照交易所相关规定执行平仓系统。

强制平仓系统是配合持仓限制系统和限价系统的风险管理系统。当交易所会员或客户的交易保证金在规定时间内不足时，或者当会员或客户的持仓的金额超过规定限额时，或者当会员或客户违规时，为防止风险进一步扩大，交易所将对未平仓的进行处理平仓合约，即平仓。

申报制度

大户申报制度是指当投资者的持仓的金额达到交易所规定的持仓的限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管部门申报其资金和持仓。

安全系统

结算担保是指结算会员按照交易所的规定交存的用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。当单个结算会员违约时，在用完违约结算会员缴纳的结算担保金后，可以要求其他会员的结算担保金按比例分担该会员的履约责任。结算会员联保机制的建立，保证了市场在极端市场条件下的正常运行。

结算担保分为基本担保和可变担保。基本保证金是指结算会员参与交易所清算交割业务必须缴纳的最低保证金金额。可变担保是指结算会员随着结算业务的增加而必须向交易所缴纳的担保部分。

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