影响美元指数期货价格的因素

计算原理是根据世界主要国家与美国的贸易额，以加权的方式计算美元的整体强弱。影响美元指数期货价格变化的因素有四个。一个是美国经济；第二是美国的利率走势；第三是股市的表现；第四是.

美元指数期货是美元指数的预期反应，变化与美元指数基本一致。

影响美元指数期货价格变动的要素：

一、美国经济

美国经济的整体表现——货币的强势是国家实力的体现。

(1)贸易经常涨

自1999年下半年以来，美国经济持续增长。更强劲的消费需求和企业投资的大幅扩张导致进口持续大幅增长。然而，由于出口增长失败，贸易赤字的差距继续扩大。按理说，这个时候必须靠货币贬值的效应来解决。但由于美国仍坚持强势美元政策，贸易逆差持续扩大，长期来看必然影响美元的强势地位。

(2)失业率

1999年底，美国的失业率降至1960年代以来的最低水平。由于担心劳动力市场收缩导致通货膨胀从而减少企业利润，美联储开始采取一系列紧缩的货币政策，这几乎给美国经济造成了硬着陆危机，失业率甚至在2001年3月创下新高。

(3)企业获利

受劳动力成本、资金成本和消费缓慢的影响，美国企业的利润水平逐年下降，不断发布的企业盈利预测和财务预测将严重威胁美国的经济实力。

(4)生产力成长性

如果生产率保持增长，即使劳动力成本增加，即使雇佣成本上升，也不会导致通货膨胀。因此，美国能否顺利软着陆的关键将落在生产率上。但资本利用率和资本设备支出屡创新低，对于生产率的提升来说并不是一个乐观的消息。包括格林斯潘在内的各界都敦促小布什加快培养技术工人，这一计划将有机会大大改善劳动力结构，从而提高生产率。综合来看，预测生产率的增长将逐渐趋于平缓，仍有抑制通胀的动力。

二、美国利率动向

由于美国有着相当强大和独立的央行，货币决策对其整体经济表现有着关键性的影响，因此美联储的每次例行利率调整会议都会对外汇市场产生或多或少的影响。由于利率直接影响外币存款的固定收益，因此美元指数的强弱受利率调整影响较大。在过去，一国货币的存款利率越高，就越能吸引国际资金进行套利，从而使汇率走强。然而，在美国股市科技股大涨后，利率的提高对股市的整体表现产生了不利影响，导致国际资金向采取紧缩货币政策的国家汇款，汇率也随之走软。利率的走势取决于上述整体经济因素，如通货膨胀率、货币供应量增长率、经济增长率、央行政策等。因此，市场对未来美国利率水平的预期会影响美元指数的价格。

三、股市表现

如果一个国家的股市表现良好，就会吸引国际资本投资，进而推动汇率上升。代表作是美股的新经济繁荣。高得惊人的投资回报率，使得高科技股票成为世界上的超级吸金机器，美国股市也展开了一波牛市。

四、欧元影响

欧元推出后，德国马克、法国法郎、意大利里拉、荷兰货币和比利时法郎合二为一，欧元成为重要的权重货币，占美元指数总数的57.6%，影响很大，权重集中在欧元、日元和英镑上。因此，货币政策走向o

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