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基础差的基本概念

2023-01-31 12:28:54 来源:期货知识

基差是指某一特定商品在某一特定地点的现货价格与该商品的期货价格之间的差额。基差的计算方法是从现货价格中减去期货价格。现货价格低于期货价格,基差为负,现货价格高于期货

基差是指某一特定商品在某一特定地点的现货价格与该商品的期货价格之间的差额。基差的计算方法是从现货价格中减去期货价格。现货价格低于期货价格,基差为负,现货价格高于期货价格,基差为正。基差负值越小,基差越强,基差越弱;同样,正基越小,说明越弱,说明越强。时期差异包括两个组成部分,即分隔市场的“时间和空间”因素。这里,基差包括两个市场之间的交割成本和持有成本。我们举美国农产品期货市场的情况为例。如果你在堪萨斯城的玉米产区,玉米的现货价格会比芝加哥的玉米低,因为不考虑运输成本,差价在于运输成本。芝加哥的玉米现货价格必须加上运输费,以对冲堪萨斯的现货价格。当然,地区价格差异也会随着情况而变化。

持有成本反映了两个市场之间的时间因素,即两个不同交割月之间的持有成本。期货知识表明,持有成本对套期保值者和投机者都非常重要。理论上,这个持有成本包括保管费、利息和保险费。存储成本是存储货物所支付的实际支出,一般随地区和时间而变化;利息是储存商品所需的资金成本,持有成本会随着利息的变化而发生很大的变化。保险费是货物保险储存的费用。因此,远期月份期货价格应高于最近月份期货价格,期货价格不应与现货价格相差太远,同一种商品在不同月份的价格变动应大体平行。

就同一个区域市场而言,交割成本和持有成本理论上应该充分反映持有成本在不同时期的基础上是一个函数的时间。合同到期时间越长,存储成本越大,反之亦然。当离到期日很近的时候,期货市场的局部现货价格应该和期货价格接近,细微的差别就是交割成本。

影响基差的因素非常复杂,因为基差取决于现货价格和期货价格,所以所有影响两者的因素最终都会影响基差。这些就是基础基本概念的简要介绍。如果你想更深入的了解市场,网站会给你更多的帮助!

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