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期货开盘价是怎么产生的?原理是什么?

2023-01-31 14:32:26 来源:期货知识

期货的开盘价是怎么产生的?个人申报为什么卖不出去?下面简单介绍一下期货开盘价的定价原理。由于期货的开盘价是通过集合竞价产生的,集合竞价的原理不同于正常交易中的价格平仓

期货的开盘价是怎么产生的?个人申报为什么卖不出去?下面简单介绍一下期货开盘价的定价原理。

由于期货的开盘价是通过集合竞价产生的,集合竞价的原理不同于正常交易中的价格平仓原理,在某些情况下,申报的买入价高于期货开盘价或者申报的卖出价低于期货开盘价的现象是无法平仓的。

《郑州商品交易所交易细则》第46条规定“集合竞价采取大额成交原则,即以此价格可以获得大额成交。”(注:三家交易所都是这样规定的)根据这一规定,集合竞价中产生价格的方法是:

(1)按照价格优先、时间优先的原则,交易系统按照申报的价格从高到低排列所有有效订单,按照申报的价格从低到高排列所有有效订单。

(2)交易系统会依次匹配队列前面的买单和卖单,直到无法完成交易。

(3)若最后一笔交易为完整交易,即买入指令数等于卖出指令数,则以最后一笔交易的买入申报价格和卖出申报价格的算术平均价格作为期货开盘价;如果后一笔交易是部分交易,则取部分平仓订单的开盘价申报。价格按照期货的零钱价格取整合约。

(4)未成交的,期货开盘价为集合竞价后*成交价格的成交价格。

具体来说,8:55到8:59有集合竞价,但这和市场有很大关系。因为国内期货价格大多与外盘联系紧密,很多时候开盘价会跟随前一天晚上的外盘。

比如金属跟随LME,农产品跟随CBOT。然后8: 55开始集合竞价,9: 00收盘后,期货开盘价为就是。当然做市商参与的更多,因为只有他们才能给出合理的价格。

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