黄金期权合约规则解读(一)(金融期权合约规范吗?)
一、上海期货交易所推出黄金期权的原因
黄金产业是中国的战略性产业之一。近年来,随着中国黄金市场国际影响力的不断提升和国内黄金产业的逐步扩大,中国黄金企业和商业银行更倾向于通过国内期货市场进行套期保值,可以有效规避外汇风险和资金周转风险。特别是近年来,国内外黄金价格的波动性普遍下降。但当出现短期大幅波动时,通过期权进行套期保值更为便宜有效,更有利于黄金企业灵活运用套期保值策略。许多黄金企业非常希望国内市场及时推出黄金期权产品。
适时上市黄金期权品种,充分发挥期货市场功能,有利于促进黄金行业合理定价机制的形成,提升我国定价影响力,为产业链上下游企业提供有效灵活的风险管理工具,对黄金行业产业结构升级优化具有重要意义。
二、期权的定价方法
计算期权版税有多种方法和模型,其中蒙特卡罗模拟、二叉树模型、布莱克-斯科尔斯模型、布莱克模型比较经典。对于不同的期权,可以选择相应的计价方式和型号。
黄金期权是欧式期货期权,其定价模型为BS模型。
三、黄金期权的标的物
黄金期权的标的物是黄金期货合约,即投资者行权(履约)后得到黄金期货合约。例如期权合约 AU2104 c 248的标的物为AU2104期货合约,AU2104C248的投资者行权(履约)后获得au 2104期货合约。
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