卖空机制概述

2023-02-06 16:05:59 来源：黄金期货学院

卖空机制概述，投资股票和证券的交易者，对一些专门术语有一定的了解。卖空机制的建立可以为投资者提供一种新的投资工具和对冲工具。下面这篇文章将简要概述做空机制，希望大家认

卖空机制概述，投资股票和证券的交易者，对一些专门术语有一定的了解。卖空机制的建立可以为投资者提供一种新的投资工具和对冲工具。下面这篇文章将简要概述做空机制，希望大家认真阅读。

卖空机制概述：

做空机制就是提前借入别人的股票并在高位卖出，然后在低位回购给借入方平仓获利，这与目前买入股票通过上涨获利的操作相反。因为它通过下跌获利，所以在熊市会吸引大量资金进场做空。

卖空机制的作用：

1.它将更多的信息整合到股票价格中，从而有助于减少股票市场的投机和波动，这是卖空机制最重要的作用。专注于长期投资的投资者往往更有可能通过购买股票来反映股价中的积极消息。但如果股价只反映正面消息，不反映负面消息，那么股价就会高于其真实价值，投资者最终会失望。

基于美国股票市场的研究表明，当由于股票借贷市场的低效率而限制卖空时，股票收益率远低于市场收益率，即当限制卖空时，投资者将为购买股票付出过高的代价。虽然一开始股价过高看起来不错，但当股价下跌时，很多投资者最终还是受害，对资本市场的运行机制失去信任。他们将不愿意购买任何股票，从而增加所有上市公司的融资成本。

2.卖空机制有助于增加资本市场的流动性，如帮助做市商做市。

在美国，做市商作为专业投资者，为市场提供买卖双方的交易对手，增加了股票市场的流动性。但是，当客户购买股票时，做市商可能没有货物。如果做市商可以做空，那么做市商就可以以市场价卖给客户。如果不能做空，股价会暂时跳到一个过度的水平，让股市波动更大。

3.卖空机制有助于证券衍生品的价格充分反映衍生品所代表的证券的实际价格。由于套利关系，衍生品的价格与基础证券的价格相关。如果衍生产品的价格偏离其合理价格，套利者将买入低估的证券，卖出高估的证券，这将有助于推动证券价格达到正确的水平。

恒生指数网提示：卖空通过保证金交易降低了交易成本，也创造了虚拟的供求关系。这将导致市场信号的扭曲。

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