外汇交易不仅是为了盈利 更是为了让手中的钱更保值？

作为一个交易心理学家，我们做过一个基金公司的实验：三位投资者者每人都给同样的一位基金经理10万美元用于投资，他们甘愿在高风险下获得高利润。。

这家资金管理公司坚持一种经过仔细测试的趋势跟踪方法。它为每个客户设立一个单独的账户，并平等地管理每个账户。在任何交易市场中，风险不超过资金的3.5%，历史上每笔亏损交易的平均亏损在2%以下。

一、保值

个人外汇交易的基本目的首先应该是保值。

首先是外币资产的保值问题。如果你的外币资产中美元占比很大，为了防止美元下跌带来的损失，可以卖出部分美元，买入日元、马克等其他外币，分散美元的外汇风险。比如你要去英国留学，但是你手里有美元，

那么你可以在英镑下跌的时候买入，以防将来因英镑上涨而兑换外汇造成损失。

其次，还有外币对人民币的保值问题。比如你有100万日元，4月28日国际市场1美元兑换108日元，中国银行即期买入价100日元兑换7.7780人民币。

即100万日元可以兑换77780元人民币。如果国际外汇市场上日元对美元汇率下跌，中国银行挂牌的日元对人民币汇率也会下调，折合100万日元的人民币就会减少，日元存款就会亏损。

所以这个时候把日元换成美元比较合适。因为美元对人民币相对稳定，以人民币计价的美元存款也会保持稳定，从而达到保值的目的。

第二，套利

如果你现在有100万日元，想存银行一年，千万不要做！目前日元一年期存款利率只有0.0215%，也就是说一年后，只能拿到215日元的利息。

这个最多是就是2美元，或者不到20元人民币！但是如果你通过个人外汇交易把日元兑换成利率更高的英镑或者美元，情况就大不一样了！

让我们以美元为例。假设你在美元兑日元汇率为108，美元一年期存款利率为4.4375%的情况下，将100万日元买入9260美元。一年后，您可以获得410.9125美元的利息和9670.9125美元的总本金。

假设汇率没有变化，这相当于1044458.55日元，比存一年的日元多44243.55日元，相当于410美元，约合人民币3000元。

第三，套利

套利的基本原理是低买高卖。如果你持有10000美元，当美元升至1.90时买入19000马克，当美元跌至1.82时卖出马克，回购10440美元，那么你可以赚取440美元的汇兑差额。

近期外汇市场涨跌频繁，为套利赚取汇差提供了非常有利的机会。从1999年5月20日开始，日元从124日元涨到108日元。如果你有一万美元，

当时以124日元的价格买入124万日元，现在以108日元的价格卖出，将得到11481美元，净赚1481美元。

4.外汇交易的目的是什么？

第一个客户退休，对旅行充满渴望。所以，他决定去环游世界。他已经14个月没回家了。回家后，他在一堆邮件中发现了14份经纪人声明。他仔细地看了一遍，打开了最新的一封，惊喜地发现，

初始投资从10万美元增加到22.7万美元。

第二个客户也希望从她的10万美元投资中获得高于平均水平的回报。她一收到经纪人的月结单，就立即打开查看自己账户的状态。连续四个月，她眼看着自己的账户余额从10万美元增加到17万美元。

不用说，她此时喜出望外。

然而，后来情况似乎发生了变化。在接下来的两个月里，她眼睁睁地看着自己的账户余额从17万美元降至16.15万美元，然后又降至13.3万美元。两个月跌了37000美元，真把她吓坏了。

她担心这种情况持续下去，可能会回到起点，甚至会亏钱。于是她拿起电话，打给基金经理，关闭账户，拿到13.7万美元后离开。

第三个客户与前两位更是有所不同。他有很多空闲时间，而且精通电脑。他喜欢应用各类投资策略，他可以随时在线查看自己的账户，一天24小时。因为他大部分时间都在家。

第一个月，他只查看过一两次账户。当月结束时，他高兴地看到自己的账户增加了2万多美元。于是在接下来的第二个月，他决定仔细研究一下这位经理是如何获得如此丰厚的回报的。他每天至少登录一次自己的账户，

试图理解自己账户的基金经理的操作。

然而，当他日复一日地看着自己的账目时，他变得紧张起来。在一些日子里，他会看到他的余额增长了多达15000美元，然后又看到它下降5000美元。他不知道这究竟是怎么回事。因此，

他决定每天查看自己的账户至少两三次。

有时他无法看到任何变化，有时候他又会看到余额发生了明显的变化。尽管他的账户在月底又增加了2万美元，但他发现账户的每日变动令自己无法忍受。他打电话给经理，关闭了账户，拿到14万美元后离场。

总的来说，这一位基金经理以相同的方式处理三个相同的账户。头两个月后，每个账户增加了4万美元，但第三位客户已然离场。又过了四个月，剩下的两个账户至少增加了3.7万美元，但第二个客户也取款走人。

14个月后，第一个没有退出的客户的账户从10万美元增长到了22.7万美元。

三个账户结果不同的原因何在？

三维投资者的投资是在一个时间框架内形成的，但其中两位客户管理的投资是在一个较短的时间框架内进行的。我们在交易员中看到了同样的动态，当他们用逐点逐点的市场审查取代利润目标时，

他们就会被良好的交易理念动摇。

以通常周五的交易为例。就业报告公布后不久，标普期货指数飙升数百点，随后回落，但随着利率飙升，该指数未能突破关键水平位。随后，股市开市再次反弹，但市场的疲软已经很明显了。

我在自己的研究博客上发表了一篇文章，在我跟踪的一篮子有代表性的股票中，只有两只股票创下了本周新高，尽管标普指数看起来走强。从统计上看，回到前一天的中间价是有可能的，这提供了相当多的获利潜力。然而，

每两次上升超过1%，就足以吓退许多交易员，使他们不敢从这种交易中获利。

焦虑源于对不确定性的感知。一旦我们在交易中获利，我们同时也“损失”了继续盈利的机会。不确定性现在被视为一种威胁。这导致我们通过断言（过度）控制来应对，在不同的时间框架内管理交易，

而不是最初导致交易的时间框架。到那时，我们就不再真正地管理交易。相反，我们在管理的是自己的焦虑。

这就是交易中情绪扰乱的定义：当我们为避免损失而做的事情阻止了我们盈利。容忍不确定性的能力将交易者区分开来，一个是为了盈利而交易，另一个是为了不亏损而交易。我们只有允许这些优势展现出来，才能从市场中展示出来的优势中获益。

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