外汇风险有哪些?外汇风险应对策略

投资中最不能忽视的就是对风险的防范，除了各类外在的风险，最重要的是来自投资者们自身的。因为自身的风险很容易被情绪放大，从而影响到投资最终的成败。

外汇风险有哪些?

外汇风险主要包括外汇汇兑风险、汇率波动风险和利率风险，在应对时要注重风险尽调、力争政府、利用金融工具、做好货币搭配、调整资产结构和多元投资经营。

外汇风险应对策略

一是注重风险尽调，建立防范预警机制。企业在进行项目投资前，要对东道国进行专项风险尽职调查，尤其要对东道国外汇政策的历史延续情况，当前外汇政策规定和走向进行深度了解，确定东道国当前不存在外汇风险或风险可控。其次，还应当对东道国外汇储备规模、国际收支状况，宏观经济发展总体趋势等进行研究和判断，科学评估东道国未来发生外汇风险的可能性并且通过谈判投资协议等方式，预先设置风险规避条款和措施。

二是力争政府，提升风险保障水平。对于境外大型基础设施和能源投资项目，投资和外汇规模巨大，在与东道国政府谈判时，获得中央银行或政府对外汇汇兑的保证，不仅仅是项目开发成败的关键，更是项目是否具有可融资性的决定性因素。政府提供外汇主要体现在两个方面，首先政府要保证不会主动禁止或限制项目公司进行外汇汇兑，其次若项目公司在市场上无法正常兑换外汇，政府承诺承担兜底责任，保证外汇能够顺利兑换。通过政府的外汇，可以将外汇兑换的商业义务上升为政府主权义务，为投资人提供更高层次的风险保障。

三是利用金融工具，合理转移外汇风险。利用金融工具及其组合可以有效的防范和转移外汇风险。如对于外汇汇兑风险，可购买政治保险等金融产品，通过政治保险来对汇兑限制和政府违约进行承保，将外汇风险转移给保险公司。针对汇率波动风险和利率风险，则可以在金融市场上购买和出售远期外汇、外汇期权、外汇期货、外汇掉期等金融工具来进行保值操作，将风险转移给金融市场。

但企业需要注意，金融工具既能对冲风险也能放大风险，若未能正确匹配金融工具，很有可能给企业造成远超外汇风险的巨额亏损，如某矿产企业在香港外汇合约巨亏155亿人民币就是需要借鉴的案例。

四是做好货币搭配，优化货币组合模型。对于具体投资项目而言，要尽量做到“收硬付软”，项目收入应当尽量使用美元等硬货币计价结算，项目支出则使用当地币等软货币计价结算。即便项目收入无法同时使用美元计价和美元结算，也要坚持采用美元计价，同时尽量优化结算币种组合，部分当地币结算，部分美元结算。用美元计价结算时应设置汇价联动机制，在美元计价公式中引入汇率和物价指数调节系数，实现价格与汇率的联动调整。

对于投资企业整体而言，还可以尝试“滚动式”货币组合，即前一个已完工项目所产生的外汇收入刚好可以用于下一个建设项目的当地外汇支出，在当地消化外汇，减少汇兑损失。在融资方面也可以使用复式货币融资策略，如分别按照一定比例进行美元融资和当地币融资，以此分散和对冲汇率风险。

五是调整资产结构，控制会计风险头寸。境外投资企业既会拥有外汇资产也会拥有外汇负债，当外汇资产与外汇负债相等时，则两者抵消，不会产生会计折算风险;当两者存在差额时，差额部分就是风险头寸，其价值会随汇率的变化而变化，给企业的账面价值带来不确定性。因此，在会计上要根据风险头寸的性质来确定外汇资产或外汇负债的调整方向，尽量减少风险头寸。

六是多元投资经营，有效分散外汇风险。“不将鸡蛋装在同一个篮子里”是投资界的名言，境外投资企业同样可以采用多元化投资经营策略，在多国别、多市场投资，分散产品销售市场、生产场地和原料产地，以达到分散外汇风险的目的。如我们公司的传统优势市场主要集中于东南亚水电市场，而近年来在发展中国家和发达国家全方位出击，先后进入南亚、澳洲、中东欧等国家市场。坚持水火风光并举，在风电、光伏等新能源业务开发方面实现突破。在香港、新加坡、迪拜等地区金融中心设立投融资平台公司，同时持有美元、澳币、人民币、港币及各项目所在国货币等多币种类型资产，极大减少了单一货币汇率变化对公司的冲击。