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差價合約交易成功的關鍵因素：勝算與回報率
2024-07-06 13:14:00 来源：外汇网站
什麽是勝算和回報率？勝算和回報率是每一個外匯交易員必須考慮的問題，也是每筆交易計劃中的必要指标。勝算也稱爲成功率，指的是在所有交易中，賺錢的交易數量所占的比例。回報率一般也稱爲風險報酬比或者賠率，指的是一筆交易的潛在盈利與潛在虧損的比值。舉例：投資者A開發了某種策略，用該策略共完成了100筆外匯交易，其中賺錢的交易爲60筆，虧錢的交易爲40筆；且賺錢交易平均每筆盈利爲100基點，而虧錢的交易平均每筆虧損爲80點。那麽，投資者A的策略，其勝算爲0.6，回報率爲1.25。如何判斷投資者A的策略是否賺錢呢？這兩
什麽是勝算和回報率？
勝算和回報率是每一個外匯交易員必須考慮的問題，也是每筆交易計劃中的必要指标。勝算也稱爲成功率，指的是在所有交易中，賺錢的交易數量所占的比例。回報率一般也稱爲風險報酬比或者賠率，指的是一筆交易的潛在盈利與潛在虧損的比值。
舉例：投資者A開發了某種策略，用該策略共完成了100筆外匯交易，其中賺錢的交易爲60筆，虧錢的交易爲40筆；且賺錢交易平均每筆盈利爲100基點，而虧錢的交易平均每筆虧損爲80點。
那麽，投資者A的策略，其勝算爲0.6，回報率爲1.25。
如何判斷投資者A的策略是否賺錢呢？這兩個指标是無法做到的，還需要另一個指标：期望值。
勝算和回報率遵循的一般規則
回報率與勝算（成功率）在某種程度上是成反比關系的：即某種策略，其回報率越大，那麽其成功的勝算概率則相對越小；同時回報率相對小的策略，其勝算相對更大。
舉例而言：
針對同一筆歐美的看漲交易：
投資者C的策略：止損設置100基點，止盈設置爲10基點，回報率爲0.1；
投資者D的策略：止損設置10基點，止盈設置爲100基點，回報率爲10。
針對同一個貨币、兩位投資者在同一時間，同一點位進場，那麽勝算和回報率就呈現反比例的關系。
（表1）
真正的關注點：
在差價合約交易中，一個成熟的投資者往往關注的是該筆交易的期望值，而非單個的勝算或者回報率。
關于每筆交易盈利期望值Z，有一個公式：Z=VP1+(1-V)P2
在期望值公式中，V代表勝算率，P1代表潛在回報，P2代表潛在損失，1-V則代表失敗率。
再次，我們以投資者A的交易策略爲例，将各組數據代入計算出其單筆交易的期望值爲28點；即投資者A的策略每筆交易的潛在結果是盈利28基點。這是一個很好的策略。
Z=VP1+(1-V)P2 =0.6*100-0.4*80=28
根據期望值的計算公式，算出表1中的期望值（表2）
可以看出，盡管勝算和回報率不一緻，但其期望值都是接近0的。
因此，可以得出一個準确的結論：即使投資者把策略的成功率提高至98%，這種近乎完美的程度，整體也是不賺錢的；或者把每筆交易的回報率提高至極緻，即每筆交易的盈利放大至虧損的50倍的情況下，最終結果還是0。
這也是很多一味去追求成功率的投資者，卻始終難以持續穩定盈利的根本原因。
因此單個去提高勝算或者回報率對整體交易和賺錢而言，是毫無意義的。要想提高整體的盈利程度必須兼顧勝算和回報率。任何顧此失彼的行爲都是徒勞。
提高勝算和回報率的技巧
每筆交易的止損設置就是潛在的風險，止盈的設置代表潛在的回報。在差價合約交易中，還有一種科學的技巧可以做到兼顧回報率的前提下提高勝算，那就是當持倉向預期方向移動時，将止損移動至進場位，确保已經浮動盈利的倉位不會出現逆轉的情況。
這種移動止損的技巧在每筆交易中隻可以使用一次，不能多次使用，否則會降低回報率。
另一種提高勝算的技巧則是，當行情運行到預定盈利空間一半的位置時，止盈1/2倉位，這種止盈半倉的技巧是以犧牲25%的潛在盈利去換取勝算的提高。
影響勝算和回報率的因素：
能影響勝算和回報率的兩個因素
1、持倉周期、是短線交易還是中長線交易
2、策略風格，是趨勢交易還是順勢交易
趨勢是影響勝算很關鍵的因素，這也是爲什麽做逆勢交易的存活率遠遠小于做順勢交易存活率的原因。持倉周期則是影響回報率的關鍵因素。
一般而言，短線交易者，會把回報率控制在1的附近，随後将注意力放在提高勝算上；而中長交易者則會把回報率控制在10以上，并具備較長的持倉周期，且不會在乎勝算的大小，哪怕勝算隻有10%，也是能夠穩定盈利的。因此中長線交易者特别重視每筆交易的回報率。不在乎以10次止損來換取哪怕一次的盈利。
這兩個因素的平衡把控，需要各位投資者根據自身的策略去具體制定，在此無法給出統一的答案。
當投資者制定的策略期望值是正數時，那麽嚴格的執行策略信号就是接下來的全部事情了。
勝算和回報率是每一個外匯交易員必須考慮的問題，也是每筆交易計劃中的必要指标。勝算也稱爲成功率，指的是在所有交易中，賺錢的交易數量所占的比例。回報率一般也稱爲風險報酬比或者賠率，指的是一筆交易的潛在盈利與潛在虧損的比值。
舉例：投資者A開發了某種策略，用該策略共完成了100筆外匯交易，其中賺錢的交易爲60筆，虧錢的交易爲40筆；且賺錢交易平均每筆盈利爲100基點，而虧錢的交易平均每筆虧損爲80點。
那麽，投資者A的策略，其勝算爲0.6，回報率爲1.25。
如何判斷投資者A的策略是否賺錢呢？這兩個指标是無法做到的，還需要另一個指标：期望值。
勝算和回報率遵循的一般規則
回報率與勝算（成功率）在某種程度上是成反比關系的：即某種策略，其回報率越大，那麽其成功的勝算概率則相對越小；同時回報率相對小的策略，其勝算相對更大。
舉例而言：
針對同一筆歐美的看漲交易：
投資者C的策略：止損設置100基點，止盈設置爲10基點，回報率爲0.1；
投資者D的策略：止損設置10基點，止盈設置爲100基點，回報率爲10。
針對同一個貨币、兩位投資者在同一時間，同一點位進場，那麽勝算和回報率就呈現反比例的關系。
（表1）
真正的關注點：
在差價合約交易中，一個成熟的投資者往往關注的是該筆交易的期望值，而非單個的勝算或者回報率。
關于每筆交易盈利期望值Z，有一個公式：Z=VP1+(1-V)P2
在期望值公式中，V代表勝算率，P1代表潛在回報，P2代表潛在損失，1-V則代表失敗率。
再次，我們以投資者A的交易策略爲例，将各組數據代入計算出其單筆交易的期望值爲28點；即投資者A的策略每筆交易的潛在結果是盈利28基點。這是一個很好的策略。
Z=VP1+(1-V)P2 =0.6*100-0.4*80=28
根據期望值的計算公式，算出表1中的期望值（表2）
| 勝算 | 風險 | 回報 | 期望值 |
| 98% | 50 | 1 | -0.02 |
| 91% | 10 | 1 | 0.01 |
| 83% | 5 | 1 | -0.02 |
| 75% | 3 | 1 | 0 |
| 67% | 2 | 1 | 0.01 |
| 50% | 1 | 1 | 0 |
| 33% | 1 | 2 | -0.01 |
| 25% | 1 | 3 | 0 |
| 17% | 1 | 5 | 0.02 |
| 9% | 1 | 10 | -0.01 |
| 2% | 1 | 50 | 0.02 |
可以看出，盡管勝算和回報率不一緻，但其期望值都是接近0的。
因此，可以得出一個準确的結論：即使投資者把策略的成功率提高至98%，這種近乎完美的程度，整體也是不賺錢的；或者把每筆交易的回報率提高至極緻，即每筆交易的盈利放大至虧損的50倍的情況下，最終結果還是0。
這也是很多一味去追求成功率的投資者，卻始終難以持續穩定盈利的根本原因。
因此單個去提高勝算或者回報率對整體交易和賺錢而言，是毫無意義的。要想提高整體的盈利程度必須兼顧勝算和回報率。任何顧此失彼的行爲都是徒勞。
提高勝算和回報率的技巧
每筆交易的止損設置就是潛在的風險，止盈的設置代表潛在的回報。在差價合約交易中，還有一種科學的技巧可以做到兼顧回報率的前提下提高勝算，那就是當持倉向預期方向移動時，将止損移動至進場位，确保已經浮動盈利的倉位不會出現逆轉的情況。
這種移動止損的技巧在每筆交易中隻可以使用一次，不能多次使用，否則會降低回報率。
另一種提高勝算的技巧則是，當行情運行到預定盈利空間一半的位置時，止盈1/2倉位，這種止盈半倉的技巧是以犧牲25%的潛在盈利去換取勝算的提高。
影響勝算和回報率的因素：
能影響勝算和回報率的兩個因素
1、持倉周期、是短線交易還是中長線交易
2、策略風格，是趨勢交易還是順勢交易
趨勢是影響勝算很關鍵的因素，這也是爲什麽做逆勢交易的存活率遠遠小于做順勢交易存活率的原因。持倉周期則是影響回報率的關鍵因素。
一般而言，短線交易者，會把回報率控制在1的附近，随後将注意力放在提高勝算上；而中長交易者則會把回報率控制在10以上，并具備較長的持倉周期，且不會在乎勝算的大小，哪怕勝算隻有10%，也是能夠穩定盈利的。因此中長線交易者特别重視每筆交易的回報率。不在乎以10次止損來換取哪怕一次的盈利。
這兩個因素的平衡把控，需要各位投資者根據自身的策略去具體制定，在此無法給出統一的答案。
當投資者制定的策略期望值是正數時，那麽嚴格的執行策略信号就是接下來的全部事情了。
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