判断市场位置的指标有哪些?怎么查看这些指标?
今年以来,A股大幅回调,不断震荡下探,考验着投资者的耐力。那么,本轮调整是否已经到位?判断市场位置的指标有哪些?
指标一:回撤幅度
截至5月11日,偏股混合型基金指数今年以来跌幅达23.54%。如果从2021年最高点算,偏股混合型基金指数最大回撤为30.19%,已经超过2018年的回撤幅度。
偏股混合型基金指数历史上几次大回撤但这并不是有史以来最大的回撤。我们梳理了偏股混合型基金指数自2005年至今的波动轨迹,从上图可以看出,在2007年-2008年、2015年-2016年曾经出现过更为严重的回撤。
另外消费、新能源等核心赛道从高位回调超过40%,调整幅度也处于历史上较高水平。
指标二:估值
估值是一个可以反映市场的安全边际和配置性价比的指标。当A股估值处于历史高位时,表明未来潜在的收益率下降、市场可能面临回落的风险;当估值回落至历史低位后,配置性价比提升,市场上涨的可能性增大。
2021年12月至今,全部A股的PE_TTM由19.71下降21.6%至15.5,分位数也已下降至18.02%,均已接近历次市场底部时的估值水平。一些热门指数的估值情况可以参考下图:另外,如果更要及时跟踪指数估值情况,可以在天天基金的指数宝中可以查看。
我们认为,从长期来看,股市反映的是一个国家的经济基本面情况。从海内外的一些宏观,包括疫情方面的一些因素来看,市场最为困难的时间点已经慢慢过去了。目前正处在一个相对底部的区域,从中长期来看,市场上行远比继续调整的可能性和空间大得多。
指标三:股债利差
股债利差又叫股权风险溢价(Equity risk premium,简称ERP)。股权风险溢价,就是指相比无风险的资产收益率,具有市场平均风险的股市的收益率能多出多少。
用大家更能理解的话来解释:我们默认所有投资者在一开始都是风险厌恶者,因此,当投资者承受较高投资风险的时候,就需要一定的“风险补偿”,这就是“风险溢价”的来源。
计算 “风险溢价”时,我们用参照指数市盈率的倒数(E/P)来代表股市预期收益率,用十年期国债收益率代表持有债券预期收益率,两个数相减,就是我们要看的数据。
股权风险溢价 = 指数市盈率的倒数(E/P)- 10年期国债收益率
这一数值越高代表风险溢价越高,股市的性价比就越高,反之亦然。
这个逻辑也比较好理解,因为股票通常被认为是相对高风险的,而债券被认为是相对风险较低的。通过比较这两大类最常见的大类资产,来判断在当下这个时间节点配置什么更划算。
它最大的作用,就是帮助我们进行下一步的决策。
在进行资产配置的时候,我们通过比较各种资产风险溢价水平,制定我们的投资方案,帮助我们决定如何将资金分配于股票、债券或其它资产中来。
当前沪深300股债利差为5.62%。此前,股债利差曾有三次超过6%,分别是在2016年年初,2019年年初和2020年三月,都是三次大级别的底部位置。(注意蓝线顶部时黄线的位置)
估值利差可以根据上述公式自己计算,或者有些第三方数据可以查看。
指标四:新基发行
基金行业素有好发不好做,好做不好发的传统,所以观察新基发行热度,也一定程度反应市场热度。
截至4月30日,今年前4月新成立基金共480只,总发行份额达3573.41亿份,较2021年同期的12075.98亿份减少8502.57亿份,同比减少70%。
基金发行向来是市场热度的风向标。业内人士认为,基金发行降入冰点,侧面说明,市场已经进入到一个筑底阶段,虽然不意味着马上就能迎来反弹或反转,但也是一个可以开始进行投资布局的区间了。在市场和企业基本面没有出现明显恶化的情况下,现在参与投资肯定是要比市场较高较热时,投资获利的概率和收益率更高。
在历史上基金发行的冰点买基金,投资收益率到底是什么水平呢?选取了近5年三个基金发行的冰点时刻,分别统计在此期间买入普通股票型或偏股混合型基金,并持有一年、三年和持有至今的收益情况。从收益率情况来看,在这三个基金发行的冰点时刻买入主动偏股类基金,不论是持有一年、三年还是持有至今,平均收益率和收益率的中位数均为正。在2018年8月或2019年2月买入并持有三年,更是能获得平均翻倍的收益率!而在基金发行热度较高的时点买入,收益率反而有所下降。
所以,买基金不妨抓住基金发行这个“逆向指标”,逆市布局,或许能获得出乎意料的结果!
大家在看了小编以上内容中对"判断市场位置的指标有哪些?怎么查看这些指标?"的介绍后应该都清楚了吧,希望对大家有所帮助。如果大家还想要了解更多有关"判断市场位置的指标有哪些?怎么查看这些指标?"的相关知识的,敬请关注V财经网。我们会根据给予您专业解答和帮助。
【温馨提示】转载请注明原文出处。 此文观点与零零财经网无关,且不构成任何投资建议仅供参考,请理性阅读,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请联系我们,本站将在第一时间处理。零零财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
客户对我们的评价
炒外汇投资 来自福州的客户分享评论:
外汇交易 来自内蒙古的客户分享评论:
第一步便是学习培训有关能掌握到的外汇交易市场和交易的一切专业知识。你需要开始学习基础知识、技术指标分析和了解各种各样不一样的方式来交易。一旦你把握了这种基础知识后,您就可以刚开始测试。
接下去,寻找一个交易方式和刚开始回测。不必奢侈浪费很多的時间在找寻极致的管理体系,由于压根不会有。寻找觉得形象化,自身可以了解,随后刚开始回测旧的外汇数据。您将必须完成较长一段时间内不断盈利結果,测试总体目标最少是200次交易。
外汇交易来自海南的客户分享: