巴菲特股票投资精粹——投资的标准是什么

巴菲特投资的标准是什么

巴菲特语录：

”我们不会因为想要将企业的获利数字增加一个百分点，便结束比较不赚钱的事业，同时我们也觉得只因公司非常赚钱便无条件去支持一项完全不具前景的投资的做法并不妥当。”

对巴菲特来说，部分和完全拥有一家企业的区别是无关紧要的：他关注的永远是同一件事情一一企业的质量。

他的投资方法的核心是判断一家企业的价值。为了判断企业的价值，他设定了一套明确的投资标准。

一、我了解这家企业吗？

巴菲特说，他只了解像糖果、报纸、软饮料、鞋和砖这样简单易懂的行业。他明确划定了他的“能力范围”，而且从不超出这个范围。

对巴菲特来说，投资一家企业就是投资企业的未来，因此，他希望判断出一家企业在未来10-20年内的收益。

而如果你不了解这家企业，你就做不到这一点。

别人经常批评他回避高科技企．特别是在网络繁荣期中，技术信徒们兴高采烈地对每一个愿意听的人说：“他已经江郎才尽了。”

但正像索罗斯所写：你不可能对一家必须时刻需要技术创新的公司的长期价值做出可信的评估。

30年前，我们能预见到电视制造业或计算机行业会发生哪些事情吗？

二、这家企业有没有优秀的管理者？

他希望管理者们能像企业拥有者一样思考和行动。

巴菲特认为，如果管理层无力以1美元的再投资创造至少1美元的价值，他们应该通过提高红利率或回购股票将资本还给拥有者。

他希望管理者正直、诚实、坦率，能把坏消息告诉股东，而不是掩盖和粉饰坏消息。他喜欢有成本意识的节俭的管理者。

三、这家企业有理想的经济特征吗？

巴菲特会区分两种类型的企业：有某种特殊优势的企业，或没有特殊优势的平凡行业。

巴菲特喜欢具有某种特殊优势的企业，那种能将竞争者隔绝在外的“护城河”企业

四、它的净资产回报率高吗？

巴菲特说他宁愿拥有一家赚15％利润的价值1000万美元的企业，也不愿拥有一家赚5％利润的价值1亿美元的企业。

五、我对它的价格满意吗？

巴菲特只有在看到“安全区域”的时候才会投资，只有在企业的市价低于他对企业的评估价值时才会投资。

如果一家企业符合他的其他全部标准但价格太高，他会放弃这家企业。