高点买入这些房地产股票，比买了烂尾楼还惨

房地产市场一夜入冬，烂尾楼频现

房市自从2021年下半年一夜入冬，至今仍未能够有效逆转下滑趋势。在盛夏的今年7月，房企却再次感受到了市场彻骨的寒意。根据第三方统计数据，今年7月百强房企实现单月销售操盘金额仅为5231.4亿元，环比降低28.6%，同比降低40%。

楼市不景气，开发商资金链断裂的比比皆是，楼盘停工、交付逾期甚至烂尾的情况也频频出现，业主花钱购置房产，到头来却迟迟看不到成品，最终只能租房住。又遇上这两年经济下行压力大，不少人收入下降，还得天天供着烂尾楼，真是非常悲惨。

房地产公司股票更是腰斩再腰斩

买了烂尾楼的业主自然是非常让人同情，这些高位买入房地产股票的股民的遭遇可能更为悲惨。就在2021年之前，“房价永远涨”的口号是很多人心中的信仰，一、二线城市的房产也的确是过去二十多来最为保值的商品之一。

在2021年之前，大部分大型房地产商的年度利润、分红、销售增长数字都是非常亮眼，市盈率和创业板热门股票相比也处在低位。相对的估值、客观的分红和大家对未来房价继续上涨的预期，都让融创中国、万科A等地产蓝筹股吸引了很多忠实的粉丝。

2021年下半年以来，房地产销售持续大幅下滑不仅仅是影响了房企的利润，而是直接关系到房企的生存。部分资金链紧张的房地产企业更是各种债务暴雷，股价也是一落千丈。

融创中国，这是曾经炽手可热的房地产蓝筹股，曾经被“股神”李大霄大力推荐。融创中国在2016到2020年的财务数字也十分靓丽：

融创中国的营业收入从2016年开始就飞速增长，到2020年，营业收入已经是2016年接近8倍。我们再看净利润，2016年的净利润仅为25亿元左右，而到2020年，净利润已经上涨超过10倍。从表面的财务数据看，融创中国堪称一个超级成长股，这也是众多投资者对其追捧有加的原因。

然而，融创中国的股票却在2020年之后一路向下，从2020年初的43港币，一路下跌至2022年8月17日的4.58港币，缩水90%。遭遇如此剧烈的下跌，很多融创中国的投资者血本无归，融资爆仓，损失过百万的也大有人在。

其实融创中国只是众多股票大缩水的房企之一，碧桂园股价2020年初是10港币，截至 2022年8月17 上午，碧桂园股票仅为2.6港币，从高点缩水高达74%。

万科A 2020年初是30，截至 2022年8月17 上午，股价仅为16.89港币，从高点缩水高达40%。绿地控股 2020年初是5.6元，截至 2022年8月17 上午，股价仅为16.89港币，从高点缩水接近40%。阳光城 2020年初是7.8元，截至 2022年8月17 上午，股价仅为2.36港币，从高点缩水接近70%。

高杠杆是一把双刃剑

房地产过去几年光鲜靓丽的业绩和高杠杆经营有着非常大的关系。在房价上涨的几年里，杠杆越加越大的房企会获得远远超过众人想象的超额利润。

以融创中国为例，该公司的资产负债率常年维持在85%以上，甚至一度高达90%，相当于加了十倍的杠杆。在在房地产寒冬到来的时候，这种高杠杆的企业却会最先倒下。