黄金市场今日分析：黄金决战关键价位！突破则涨 失守则跌

黄金市场今日分析：黄金决战关键价位！突破则涨 失守则跌.  昨日市场回顾

受益于市场仍然存在一定程度的不确定性，现货 黄金先跌后涨，在欧盘时段开启涨势，截至目前，黄金报价3301.14。
黄金市场基本面综述

据CNN 报道，多名美国官员表示，美国获得了新的情报， 表明以色列正在准备袭击伊朗的核设施，但最终决定尚 未作出；此前伊朗最高领袖哈梅内伊认为与美国的核谈 判不会成功。

特朗普：不通过税收法案的替代方案就是大幅增税。

据悉日本考虑接受美国关税削减而非豁免。日本关税谈 判代表将于周五第三次访问美国，本月有可能进行第四 次访问。

美联储穆萨莱姆：超高不确定性正促使家庭和企业暂停 支出和投资，如果这种情况持续下去，将导致经济增长 大幅放缓。

特朗普官宣“黄金穹顶”防御计划：拨款250亿美元，任 期结束前投入使用。

日本央行简报披露市场分歧，超长期国债流动性危机引 发关注。

据悉印度和巴基斯坦已同意在五月底前将军队撤至冲突 前的位置。

欧盟批准第17轮对俄制裁措施，更多制裁正在酝酿中； 英国推出100多项新对俄制裁措施，并暂停与以色列的 自由贸易协定谈判。

欧洲债券发行以创纪录速度突破一万亿欧元。

机构观点汇总

摩根大通：黄金表现优异但有“局限性”，配置过度依赖或导致......

不可否认，在当前的市场环境下黄金是十分优秀的投资组合多元化配置工具，但其本身作为无息资产，且在近期表现出的高波动性以及通胀对冲的不稳定性，决定了投资者不应对其过度依赖。现货黄金自2022年以来价格近乎翻倍，地缘冲突的持续升温推升市场对黄金的避险需求，美国财政隐忧与美元前景争议加剧买盘，新兴市场央行持续增持进一步助推金价。

我认为，投资者在配置黄金前需要关注其四大特性：其一，长期回报高度依赖入场时机——近35年其风险调整后收益为主要资产最差，近25年却成表现最佳资产；其二，波动性显着且易长期停滞，因无内生收益，价格完全由通胀预期、宏观压力等情绪面驱动，如1980年高点经通胀调整后直至2025年2月才收复；其三，通胀对冲作用存疑，近40年与美通胀平均负相关，2020-2022年通胀期金价反下跌；其四，零收益特性在当前债市4-5%收益率环境下机会成本凸显，而基础设施等核心实物资产超2/3回报来自稳定收益，兼具防御性与现金流优势。

在当前的环境下，黄金可作为地缘风险与去全球化的对冲工具，适度配置能增强组合灵活性，但不可替代收益型资产。相较之下，基建、地产等实物资产在提供类似防御属性的同时，兼具收益稳定性。投资者应将黄金纳入多元配置框架，而非作为单一避险依赖——在不确定性时代，持有黄金有其合理性，但押注其为唯一分散工具并不可取。

  分析师Bruce Powers：黄金若无法企稳...表明空头压力仍存，届时或面临再度回调的风险

周二，现货黄金强势突破近5日的高位3266美元后一度触及3290美元，成功测试20日均线所处的阻力。自上周四黄金从50日均线反弹以来，首次触及上行目标。并且在今日开盘之后顺利突破至3300美元关口之上。

日线级别图表显示，黄金自4月22日创下历史新高3500美元之后，持续的回调形成了一条小型看跌通道，呈现典型的下降ABCD结构。而在上周跌至3140美元之后完成了首轮下行目标，后续出现的反弹夯实了50日均线所带来的支撑。值得注意的是，自2024年12月末以来形成的看涨通道的下轨也在该支撑附近，形成技术面的双重支撑。在确认支撑有效性后多头重新掌握了市场的主动权。并且黄金在周二已经收于20日均线3288美元之上，若今日能够确认企稳有望朝着趋势线交汇的重要阻力位3375美元发起挑战。但若未能企稳，则表明空头压力仍存，需警惕再度回调的可能。

  分析师Christian Borjon Valencia：黄金即将摆脱“双顶”压制，短线行情催化剂关注...

现货黄金在周二继续攀升，最终收涨1.5%，收于3289美元。穆迪上周五对美元主权信用评级下调对市场的影响持续发酵，对美国财政健康状况与贸易政策不确定性的担忧加剧，导致美元持续承压。并且在美盘时段市场避险情绪升温，美股转跌，对避险资产的需求推动资金流入黄金，在我看来，这是推升黄金的主要因素之一。

近期美联储官员们的公开言论均偏向谨慎，只是多数透露出美联储内部对于经济放缓的担忧加深，尽管短期内降息的窗口仍未开启，美债收益率也保持在较高水平。但市场对货币政策转向的预期持续发酵，上述的利空未能阻挡黄金涨势。并且全球仍处于“降息潮”当中，澳洲联储和中国央行相继降息。地缘冲突也未见明显改善，俄乌停火谈判停滞与中东紧张局势升级，持续强化黄金避险属性。

日线级别图表显示，黄金正在摆脱此前形成的“双顶形态”压制，波段高点和低点连续抬升。14日RSI也回升至50轴之上且保持上行动能，若今日能企稳在3300美元关口之上，多头目标将指向3350甚至3400美元，最终有望挑战月度高点3438美元以及历史高位3500美元。下行方面，3250美元为日内的关键支撑，失守则可能下探3200美元及50日均线3176美元，更深度回调或测试3100美元区域。本周美联储官员讲话、PMI初值及就业数据将成为短期行情催化剂。

  分析师：Phaedros Pantelides：地缘政治风险降温施压金价，黄金后市关注31XX-32XX技术博弈

俄乌紧张局势的缓和，或将对金价构成下行压力。美国总统特朗普昨日宣布，俄罗斯与乌克兰将“立即”开始就和谈的准备工作进行谈判。特朗普的声明暗示，俄乌双方似乎均有意启动旨在最终结束这场战争的进程。相应地，这些近期进展若能缓解欧洲大陆的地缘政治紧张局势，则可能压制作为避险资产的黄金价格。然而，如果谈判未能继续推进，或在未取得任何实质性进展的情况下破裂，则可能反为金价提供支撑。尽管如此，我们认为，美国推动双方重返谈判桌的努力未来有望取得成果，因此长远来看，金价或仍面临下行风险。

技术层面而言，目前黄金正再次测试3240（R1）阻力线。金价当前显现出区间震荡格局，RSI指标徘徊于50中性水平附近，印证了市场情绪的观望态势。然而，图表下方的MACD指标却释放出偏空信号。尽管如此，若横盘判断持续有效，金价需继续交投于3115（S1）支撑与3240（R1）阻力之间。上行方面，若金价能明确突破3240（R1）阻力，多头下一目标或指向3365（R2）阻力位。反之，若金价明确失守3115（S1）支撑，空头目标或下看至2980（S2）支撑位。

支撑位：3115 (S1)，2980 (S2)，2830 (S3)。

阻力位：3240 (R1)，3365 (R2)，3500 (R3)。

（V财经网编辑：林雪）

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