16个季度盈利故事魅力不再，银发教育或成拯救尚德机构(STG.US)估值的救命稻草

16个季度盈利故事魅力不再，银发教育或成拯救尚德机构(STG.US)估值的救命稻草

从今年2月到4月，Suntech机构（STG.US）股价每月连续三次下降”，最多下降了38.15％。该公司的股价直到过去两个月才恢复。 5月，该公司的股价为11.42％，在6月为5.99％。此外，在6月6日的交易会期间观察到V财经网，Suntech Institute的股价最高为6.89美元，增长了19.62％，自今年3月以来创造了一个新的高点。

原因是在5月22日，它宣布将连续第16季度赚取利润，并发布其第1季度的财务报告。同时，“银色教育”的概念最近变得相对较热，参与该领域的公司Suntech刚刚领导。

连续16个季度的利润，成本降低和提高效率正在进入深海区域

根据25q1的财务报告，SunTech机构的净收入为4.88亿元（约6720万美元），比去年同期的5.23亿元下降了6.8％。目前的总利润为4.15亿元人民币，比上一年下降6.9％，毛利率为85.2％。

收入和毛利润等财务指标逐年下降，但Suntech机构仍保持公司的利润。该公司目前的净利润为7518万元人民币，比2024年同期的1.13亿元人民币降低了33％。这也是Suntech连续第16次盈利能力。

由于目前的收入在压力下，持续的盈利能力无疑表明了Suntech机构财务状况的韧性。但是，另一方面，盈利能力的下降在某种程度上表明了公司的成本降低和提高效率正朝着“深水”发展，并且这种现象的出现与“越来越多”的成人教育市场密切相关。

随着成人教育从以考试为导向到以能力为导向，从追求学历到全面的质量改进，该行业正在经历深刻的结构变化。

根据Iresearch Consulting 《2025年中国成人教育行业研究报告》，PAN成人学习市场的市场规模预计将超过8000亿元人民币，其中职业技能和质量改进课程的增长率达到25％。在这一趋势下，SunTech机构是第一个通过系统的产品布局和结构性内容创新来抓住行业新增长点的人。同样，在第25季度，Suntech机构的职业技能和利润多元化课程占总收入的78.2％。

但是，市场的整体增长无法掩盖绩效会降低的事实。财务报告显示，该公司第25季度的递延收入为8.92亿元人民币，每月下降2.72％。当前期间招收的新生人数也从去年同期的175,800人减少到169,100，这表明该公司在报告期间对公司随后的收入确认的潜在压力。

以上反映在成本方面。 Suntech机构目前的销售和市场成本与去年同期的3亿元人民币大致相同（约合4140万美元）。目前的管理费为3450万元人民币，比去年同期的3260万元人民币增长了5.9％。

随着收入增长的停滞和市场销售投资，Suntech必须在成本结束时实施稳定的“成本降低和提高效率”策略，以维持我们的持续盈利能力。

该公司在此期间继续优化其教师和导师团队，表明与上一年相比，收入成本下降了6.3％。此外，该公司优化了其研发团队，减少了工资成本，降低了产品开发成本，同比减少了11％。

公司不难确保需要限制教师和研发优化，因为它需要维持市场销售投资。随着每月盈利能力的下降，Suntech机构的整体成本降低和效率提高策略已经进入了深水阶段，并且恢复收入增长已成为发展的重中之重。

“银色教育”会成为新的蓝色海洋吗？

近年来，我国家的老年人口一直在增加，对银发的需求一直在迅速增加。在银发经济中促进高质量发展已成为普遍的趋势。根据国家统计局发布的数据，2025年，我国家60岁以上的人口超过3.1亿，占该国总人口的22％。到2035年左右，估计60岁以上的人口估计超过4亿。老年人人口的基础很大，并创造了一个“银色教育”市场，衰老的速度继续增加。

即使是老化的教育行业，供应量相对充分，尚未完全满足市场需求。根据相关统计数据，截至2023年4月，全国各地有76,000所高级大学（学校）。截至2023年4月，只有超过2000万老年人参加了这项研究，到2023年底，它不到60岁以上的老年人口。

根据《2024年中国银发经济发展报告》的数据，老年教育市场的市场规模达到256亿元人民币，预计2028年将超过400亿元人民币。国际教育教育仍处于早期阶段，Yinfa教育的市场渗透率不断增加，显然侧重于此阶段。

随着目前的互联网广泛使用，银发集团加速了其“互联网”，并为扩大“银发教育”的发展提供了良好的发展机会。数据表明，该国白银邮寄人口的每月活跃用户数量从2022年9月的3.2亿增加到2023年的3.25亿。它们被定义为“新一代充满活力的老年人”。过去，老教育主要由系统内的机构提供。如今，新退休人员开始选择市场上的教育机构，并愿意为此类产品支付保费。

在先前的财务报告会议上，SunTech首席执行官

刘马云惹不起马云汤博（Liu Tongbo）承认，银头发的人的兴趣和学习需求是重要的增长点。例如，书法，绘画，声乐和其他课程在老年学生中非常受欢迎。为了提高用户粘性，SunTech强调了课程设计中的重量和社交化，从而通过短期和高频学习模式降低了参与阈值，同时构建在线社区以增强互动。该策略不仅减少了成人学习时间零散的问题，而且还通过社区操作来扩大用户的生命周期。

该公司的管理层还透露，该公司已从规模增长转变为高质量的开发，将其业务重点扩展到各个领域，从学术考试到盈利教育和改善综合识字率。

并加速了内容+服务的演变为集成的教育系统。

实际上，在2023年，Chande设施入侵了银发的教育市场，并推出了一系列衰老的教育课程，包括书法，中文绘画，声乐音乐和乐器。该公司的2023年年度报告财务报告以中国绘画课程为例，显示60％的46-65岁学生是女性，超过20％来自第一个城市。不仅如此，还基于对老年人的福利教育服务，Suntech机构还开展了文化和旅游业。例如，SunTech机构推出的教育旅游计划将课程与旅游业结合在一起，并与在各种情况下进行离线活动的课程合作。

但是，在2021年，该公司在去年第二季度的教育水平上的收入份额增加。

65.2％跌至10.7％，而职业技能和利息课程捐赠了76.7％的收入，但现在这一百分比在过去三个季度中仅增加了1.5个百分点，而收入同比下降。因此，银行经济现在是否可以支持后续企业仍需要通过公司的Suntech机构的增长来持续研究。

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