现货白银对冲怎么获利

现货白银对冲获利的方式较为复杂且存在风险,主要有以下一些途径：

跨期套利

1. 原理
   • 利用同一白银品种在不同交割月份合约之间的价差变化来获利，白银市场的价格通常会受到多种因素影响，不同交割月份的合约价格波动幅度和节奏可能不完全一致,从而产生价差波动。
   • 当预计近期白银需求旺盛，导致近月合约价格上涨幅度可能大于远月合约时,就可以进行跨期套利操作。
2. 操作方法
   • 买入近期白银合约,同时卖出相同数量的远期白银合约。
   • 当价差朝着预期方向扩大时，平仓获利，开始时近月合约价格为5000元/千克，远月合约价格为5100元/千克，价差为100元/千克，经过一段时间，近月合约价格上涨到5100元/千克，远月合约价格上涨到5200元/千克，此时价差变为100元/千克，投资者平仓近月合约获利100元/千克（5100 - 5000），平仓远月合约亏损100元/千克（5200 - 5100），但整体价差从100元/千克扩大到200元/千克，通过跨期套利仍可获利100元/千克（价差扩大的部分）。

跨市场套利

1. 原理
   • 基于不同市场（如国内白银期货市场和国际白银期货市场等）对白银定价可能存在差异,利用这种价格差进行套利。
   • 由于市场信息传播速度、交易成本、投资者结构等因素不同，同一白银品种在不同市场的价格可能会出现偏离其合理价差关系的情况，当这种偏离出现且预计会回归正常时,就可以进行跨市场套利。
2. 操作方法
   • 当发现国内白银期货价格相对国际白银期货价格偏低时，可以在国内市场买入白银期货合约，同时在国际市场卖出白银期货合约（或通过相关衍生品工具进行反向操作）。
   • 待两个市场价格关系回归正常，即价差缩小到合理范围时，同时平仓国内和国际市场的头寸,从而获得价差缩小带来的收益。

期现套利

1. 原理
   • 利用现货市场与期货市场白银价格之间的不合理价差进行套利，当期货价格高于现货价格加上持有成本（如仓储费、资金利息等）时,存在期现套利机会。
   • 持有成本的存在使得期货价格理论上应该高于现货价格，且两者之间的价差应该大致等于持有成本，如果价差偏离了这个合理范围,就可以通过期现套利来获利。
2. 操作方法
   • 买入白银现货,同时卖出白银期货合约。
   • 到期时，如果期货价格与现货价格的价差收敛到合理范围，通过现货交割（或平仓现货头寸）和期货平仓来实现获利，买入白银现货的成本是4800元/千克，卖出期货合约价格为5000元/千克，持有成本为100元/千克，到期时，若期货价格与现货价格价差缩小到100元/千克以内，假设期货价格变为4950元/千克，现货价格变为4850元/千克，那么通过卖出期货合约获利50元/千克（5000 - 4950），现货市场上白银增值50元/千克（4850 - 4800），扣除持有成本100元/千克后，整体获利为0元/千克（理想状态下价差回归合理范围的情况）；若价差回归不理想，如期货价格变为4900元/千克，现货价格变为4850元/千克，通过卖出期货合约获利100元/千克（5000 - 4900），现货市场增值50元/千克（4850 - 4800），扣除持有成本100元/千克后，实际获利50元/千克。

需要强调的是，现货白银对冲交易专业性强、风险较大，市场情况复杂多变，投资者需要具备丰富的市场知识、较强的分析能力和风险承受能力，同时要严格遵守相关交易规则和法律法规，在实际操作前，建议进行充分的模拟交易和深入学习，谨慎参与。

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