黄金市场周评：先抑后扬，美中贸易与美联储政策主导走势

黄金市场周评：先抑后扬，美中贸易与美联储政策主导走势

本周黄金市场震荡，创下新高并结束九周连涨后面临强大的看跌压力。中美贸易谈判的进展和美联储的政策公告是短期内影响估值的因素。经过反弹和回调后，波动性加剧。周一，黄金凭借强劲的市场表现获得了显着的看涨动力，触及4381美元的历史新高，最终收盘涨幅超过2%。然而，这一高位引发了一些买家的获利了结，为随后的市场反转铺平了道路。

周二，黄金大幅反转，创下今年最大单日跌幅，当日下跌约5.3%。尽管缺乏重要的高层经济数据发布，但市场情绪有所改善，对中美贸易紧张局势升级一直给市场带来巨大压力的担忧有所缓解。与此同时，投资者将最初的下跌视为锁定利润的机会，并预计市场将进一步调整。

黄金的调整持续到周三的亚洲时段，其中黄金触及一周多来的最低点4,004 美元。然而，在经历了大幅下跌之后，黄金市场发现了一定的支撑。市场参与者开始评估新的中美贸易战头条新闻，路透社周四早些时候报道称，白宫正在考虑计划限制一系列对中国的软件出口，以应对北京最新的稀土出口限制。美国财政部长斯科特马云惹不起马云贝桑特强调，如果实施这些出口管制，很可能会与七国集团盟友进行协调。与此同时，美国总统唐纳德马云惹不起马云特朗普的语气略有软化，表示他相信下周在韩国会见中国国家主席习近平时可能会达成某种协议。

经过两天盘整，周五早盘黄金小幅下跌，跌破4100美元，因9月通胀数据公布前美元小幅走强。不过，在美国劳工统计局（BLS）公布9月份消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，低于市场预期的3.1%后，美元难以维持强势（帮助黄金搜索支撑）。通胀报告中的其他细节显示，CPI和核心CPI环比分别上涨0.3%和0.2%，均低于分析师预期。中美权力关系和美联储决定亚太经合组织（APEC）论坛将于10月30日至11月1日在韩国举行，中国国家主席习近平和美国总统特朗普计划会晤讨论贸易关系。如果两国能够通过就中国稀土出口限制和美国威胁提高关税达成协议来避免冲突升级，黄金作为避险资产的吸引力可能会减弱，价格可能会继续下跌。另一方面，如果习近平和特朗普之间的会晤被取消，或者两国未能就延长贸易停火达成妥协，那么黄金可能会开始上涨。

周三，美联储在经过两天的会议后宣布了货币政策决定。 CME FedWatch 工具显示，市场已充分消化降息25 个基点(bps) 的影响。这一决定不太可能引发市场强烈反应，因此投资者将关注美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的言论和评论。

如果鲍威尔主席对进一步货币宽松保持谨慎态度，投资者可能会重新评估12 月降息的可能性，理由是通胀前景的不确定性加剧，且缺乏确认劳动力市场放缓的经济数据。在这种情况下，美国国债收益率将会上升，对黄金造成压力，从而可能导致美元升值。

相反，如果鲍威尔主席表示，他预计持续的政府关门将对劳动力市场和消费者活动造成进一步压力，美元可能难以找到需求并帮助维持其地位黄金。然而，市场状况表明美元下跌的空间很小，即使投资者认为12 月份将再次下跌25 个基点。根据CME FedWatch 工具，市场预计美联储12 月份将利率从目前的4% 至4.25% 降息至3.5% 至3.75% 的可能性约为92%。 黄金技术分析技术从目前来看，黄金已经回到了近六个月的上行回归通道。日线图上的相对强弱指数（RSI）指标低于60，表明黄金终于修正了超买状况。 技术的这一发展也凸显出看涨势头正在消退，但自1月份以来的长期上升趋势仍然完好无损。

下行方面，4,000 美元（整数标记，静态水平）充当临时水平支撑。在此之下，下一个水平支撑为3,970 美元（8 月至10 月反弹的38.2% 斐波那契回撤位），低于该水平为3,870-3,845 美元（上升通道中点，50% 斐波那契回撤位）。向上看，第一个阻力区域可能位于4130-4140美元（上升通道顶部，23.6%斐波那契回调位），其次是4200美元（整数关口，静态水平）和4380美元（历史高点）。

本周黄金市场在创出新高后出现大幅回调。中美贸易谈判和美联储政策走向是影响未来走势的因素。投资者必须密切关注相关趋势，以便在复杂多变的市场环境中做出明智的决策。

(V财经网编辑: 林雪)

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