中国突然出台黄金税制新政 现货白银价格窄幅下跌

周二(11月04日)欧盘时段，现货白银价格下跌，目前交投报47.55美元/盎司，跌幅0.79%，今日银价开盘报47.94美元/盎司，最高上探48.22美元/盎司，最低触及47.53美元/盎司。

中国珠宝商及中小型黄金企业可能成为最新税制调整下的最大受害者。此次于周末宣布的政策取消了黄金零售商长期享受的部分税收优惠。

中国官方周六(11月1日)发布公告，取消一项此前一直存在的黄金税收优惠政策。部分零售商在销售从上海黄金交易所购入的黄金时，无论是直接销售还是经过加工后出售，均不再享受增值税抵扣。

目前，新规在具体执行层面仍存在一定不确定性，但可以确定的是——非上海黄金交易所(SGE)或上海期货交易所(SHFE)会员的珠宝商及企业将首当其冲受到冲击。

这一点在周一(11月3日)的股市表现中已得到体现。周大福珠宝集团在香港一度暴跌12%，周生生控股国际及老庙黄金股份有限公司至少下跌8%。

在新规生效前，大多数中国黄金零售商在向消费者销售时，可以全额抵扣进项增值税(VAT)。然而，根据最新政策，生产“非投资性黄金”(例如首饰用金或电子等工业用途)的企业，仅能抵扣6%的增值税，而此前可抵扣比例为13%。

花旗集团分析师Tiffany Feng在研报中指出，这意味着在“最坏情况下”，零售商的成本将上升约7%。她表示：“整个行业很可能通过提价的方式将成本压力转嫁给消费者。”

对于投资类黄金产品(如金条、金锭)的销售，若交易所会员企业直接从上海金交所或上期所购入金属，则原有税收优惠将继续保留。这些机构包括大型银行、炼厂及具备交易资格的制造企业。非会员企业则需与销售非投资性黄金的公司一样，按新政执行。

在深圳水贝市场——中国黄金零售的核心区域，有数以千计的中小企业参与交易，其中大部分涉及非交易所渠道黄金。此次税改预计将迫使更多采购行为转向交易所会员，从而减少账外交易与无发票黄金买卖，并促使更多黄金通过官方渠道流通。

广东南方黄金市场学院研究员Song Jiangzhen表示：“新税制将强化交易所及上海金基准价的作用，从根本上改变中国黄金采购模式。” 他补充说，这也将“提升中国黄金市场透明度，使政府能够更好地追踪交易量与流向。”

当前白银价格下跌，目前交投报47.55美元/盎司，跌幅0.79%，最高上探48.22美元/盎司，最低触及47.53美元/盎司。今日现货白银下方关注47.55美元或47.10美元支撑;上方关注48.30美元或48.70美元阻力。