下周美股市场影响市场重要资讯前瞻（2026/01/19）

道指跌83.11点，跌幅为0.17%，报49359.33点；纳指跌14.63点，跌幅为0.06%，报23515.39点；标普500指数跌4.46点，跌幅为0.06%，报6940.01点。本周美股三大股指均录得跌幅，道指累计下跌0.29%，标普500指数下跌0.38%，纳指下跌0.66%。诺和诺德（NVO.US）收涨9%，美光科技（MU.US）收涨7.7%，美国超微公司（AMD.US）收涨1.7%，科尔黛伦矿业（CDE.US）收涨6.4%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.15%。阿里巴巴（BABA.US）跌3%，京东（JD.US）、理想汽车（LI.US）跌超1%，拼多多（PDD.US）跌0.6%，网易（NTES.US）涨1.3%，蔚来汽车（NIO.US）涨1.4%。

本周美股市场盘点

一、特朗普弃用哈塞特惊扰债市 降息预期出现“缩水”

由于特朗普暗示将提名除国家经济委员会主任哈塞特以外的人选接替鲍威尔，美债价格下跌，交易员削减了对2026年美国两次降息的预期。美国国债的下跌推高两年期收益率一度上涨5个基点至3.61%，创下自12月美联储最近一次降息以来的最高水平。在特朗普对哈塞特发表评论后，短期利率合约反映出美联储今年进行两次25个基点降息的概率有所下降。与此同时，国债市场继续受到一周前公布的12月就业数据的困扰，这促使此前预测美联储在1月28日下次会议上降息的华尔街银行放弃了这一观点。摩根通胀经济学家预测，尽管美联储领导层正在更迭，但美联储不会再进一步降息。BTG Pactual资产管理美国公司管理合伙人John Fath表示：“此前的交易是押注无论谁担任下届美联储主席都会是鸽派。这种态势在过去几天发生了逆转。”

二、鲍曼聚焦潜在裁员风险 呼吁切勿释放暂停降息信号

美联储理事鲍曼表示：“美国经济展现出韧性，目前工资增长与2%的通胀目标保持一致。美联储在降低通胀方面取得了显著进展。潜在通胀水平正接近美联储2%的目标。”她对劳动力市场的脆弱性表示担忧：“除非需求有所改善，否则企业可能会开始裁员。预计增长将保持“稳健”，通胀将进一步下降，就业市场将趋于稳定。鉴于当前风险，美联储的政策应侧重于支持就业市场。美联储的政策制定应具有前瞻性，并由经济预测驱动。”目前的货币政策处于“适度限制性”水平。鉴于劳动力市场风险，美联储应随时准备再次降息。考虑到这些风险，美联储不应释放暂停降息周期的信号。”

三、特朗普关税案迎来关键窗口 1月20日或见分晓

据报道，在全世界都在等待关于特朗普标志性关税政策的裁决之际，美国最高法院宣布，已将1月20日（周二）定为下一个裁决日，届时可能会至少发布一项裁决。按照惯例，法院并未说明哪些裁决已准备好发布，仅表示当大法官于华盛顿时间上午10:00（北京时间23点）出庭时，可能会发布判决。如果关税案的裁决下周仍未出炉，则可能至少要再等一个月。如果最高法院在关税问题上判决特朗普败诉，将削弱其经济议程的核心支柱，并成为其重返白宫以来最大的法律挫败。争议的焦点是他于4月2日“解放日”征收的关税，该政策对大多数进口商品征收10%到50%的关税，并以解决芬太尼贩运为名对加拿大、墨西哥等国家征收关税。

四、欧洲议会将对欧盟委员会发起不信任动议

欧洲议会16日公布的文件显示，欧洲议会将于19日就针对欧盟委员会的不信任动议进行辩论，并于22日进行表决。这是欧洲议会又一次向欧盟委员会主席冯德莱恩及其团队发起不信任动议，矛头指向欧盟-南方共同市场自由贸易协定。文件说，欧盟委员会主席未能倾听公民意见，未能应对欧盟面临的紧迫挑战，包括农业和农村地区衰落、粮食安全恶化以及透明度不足。欧盟委员会屡次越权行事，直接损害欧洲农业和农民利益。

五、最高法院受理除草剂致癌案上诉 拜耳（BAYRY.US）押注最高法院终审

美国最高法院已同意审理拜耳公司的上诉，该上诉旨在针对数千起指控其畅销产品“农达”除草剂致癌的诉讼。最高法院周五同意听取拜耳对密苏里州陪审团一项125万美元判决的挑战，理由是2023年该案中的部分主张被联邦法律所预占。拜耳高层希望大法官的裁决能有助于解决数千起包含“未履行警告义务”主张的农达诉讼。自以660亿美元收购孟山都并继承了一系列令其股价阴云密布的诉讼以来，农达诉讼一直困扰着这家德国集团。该公司已为该除草剂及其活性成分草甘膦支付了超过100亿美元的判决款和和解金。由于投资者押注公司好转，拜耳股价去年上涨了约80%，但仍远低于收购孟山都之前的水平。这家德国公司一直在努力应对当前及预期的未来农达诉讼案量。拜耳已公开表示，它已经通过和解或法官驳回的方式解决了超过13万起案件。它还另外拨出了60亿美元用于处理农达相关案件。

下周市场看点

一、“两房”股价连遭重创 特朗普抵押贷款债券指令引发私有化推迟忧虑

房利美（FNMA.US）与房地美（FMCC.US）的股价延续了多日的跌势，原因是市场对特朗普总统的政策变动深感不安，担心这些举措会阻碍这两家抵押贷款金融巨头脱离政府监管。在周五的交易中，房利美和房地美的普通股均跌超12%，触及去年11月下旬以来的最低日内水平。房利美已连续第五个交易日下跌，而房地美则连续第七天下挫。两支股票较9月份触及的峰值均已下跌超过40%，但较一年前仍上涨了60%以上。这两家自金融危机以来一直受华盛顿控制的公司，曾在2025年因市场对即将到来的IPO的乐观预期而录得显著涨幅。今年8月有消息称，政府正考虑进行IPO，对这两家企业的估值可能达到约5000亿美元甚至更高，计划通过出售5%至15%的股份募集约300亿美元，市场情绪随之推向高潮。然而，近期包括要求房利美和房地美购买抵押贷款债券的提案，以及对短期内能否进行募股表示怀疑的言论，进一步挫伤了这种乐观情绪。Evercore ISI的Matthew Aks认为，“IPO已死”的论调正受到广泛关注，但这并非事实的全部。这位策略师表示：“我听说了一些传闻，有些参与这笔交易一年的投资者已经获利颇丰，现在决定是时候止盈离场了。”他仍认为投资者前方有路，并将其描述为“虽非完全的IPO，但仍有更多上涨空间的途径”。

二、并购交易有望迎“丰收年”！小摩（JPM.US）投行团队招兵买马，抢滩欧洲市场

华尔街巨头摩根大通正寻求在欧洲增加交易撮合人员，因为该行预计2026年将是并购交易“丰收的一年”。摩根大通全球银行业务联席主管菲利波·戈里表示：“我们几乎在欧洲的每个国家都在招聘。”该行投行业务全球主管多萝西·布莱辛则表示，该行“有资金可供部署，问题只是在哪里部署最合适”。这两位高管表示，在今年最初几周遍及欧洲的客户会议中，客户们都表达了乐观态度。这两位高管预计，在利率下降、信贷条件稳定以及积压的延迟交易推动下，今年将成为有史以来并购活动最佳的年份之一。

三、流媒体军备竞赛升级！奈飞（NFLX.US）豪掷70亿美元锁定索尼电影全球版权

奈飞已获得索尼集团公司旗下电影在院线公映及按次付费点播窗口期结束后的全球流媒体播放权，从而将好莱坞最大制片厂之一的发行作品纳入麾下。最新宣布的这项多年协议扩展了双方在2021年达成的合作伙伴关系。两家公司表示，随着各地区版权逐步开放，索尼电影将于今年晚些时候开始在全球范围内的奈飞平台上陆续上线，并预计在2029年初完成全面部署。作为交易的一部分，奈飞还将能够从索尼的片库中获得特定电影和电视剧的授权。据知情人士透露，这笔交易价值约70亿美元，有效期持续至2032年。

四、传Coterra Energy（CTRA.US）洽谈与戴文能源（DVN.US）合并，酝酿油气行业超级并购案

据知情人士透露，Coterra Energy正探讨与戴文能源合并的可能性。这两家页岩油气勘探商若成功联手，将成为近年来规模最大的石油天然气交易之一。这两家公司均在油气资源富集的二叠纪盆地持有大量资产。知情人士指出，两家公司仍在就潜在交易的条款及架构进行谈判。目前尚无法确定磋商能否达成最终协议，未来也不排除出现其他竞购方的可能。此次磋商凸显出，在并购活动相对冷清的2025年过后，油气行业巨头正迫切推动行业整合进程。

五、AI需求强劲+贸易协议驱动，台积电（TSM.US）加码对美投资

芯片代工巨头台积电准备加速其在美国亚利桑那州的扩张计划。台积电此前已承诺在美国投资1650亿美元，以配合美国政府重建国内芯片制造业的计划。但台积电高管最新暗示，随着该公司扩大产能以满足人工智能（AI）芯片需求，对美投资额将进一步增加。台积电在周四公布的财报中表示，预计2026年资本开支将较2025年的409亿美元大幅增至520-560亿美元。该公司还表示，未来三年资本支出将显著增加。与此同时，台积电计划加速在亚利桑那州的扩张恰逢美台签署贸易协议。根据该协议，中国台湾地区输美货品关税将降至15%，台湾芯片企业对美投资至少2500亿美元，以扩大在美芯片生产。

市场机构观点预测

杰富瑞：将英伟达（NVDA.US）目标价从250美元上调至275美元；将英特尔（INTC.US）目标价从40美元上调至45美元

大摩力挺阿斯麦（ASML.US）：牛市情境下看涨70% 人工智能需求引爆资本支出

NHTSA准予特斯拉（TSLA.US）延期申请 FSD交通违规缺陷调查延至2月底回应

（V财经网编辑：书瑶）