金价自历史高位回落 上行趋势依然有效

周四(01月22日)欧盘时段，黄金t+d价格上涨，目前暂交投于1081.43元/克，涨幅0.21%，今日黄金t+d价格开盘报1089.96元/克，最高上探1093.80元/克，最低触及1069.28元/克。

黄金(XAU/USD)延续前一交易日自历史高位回落的走势，小幅走低，这是近四个交易日以来首次出现明显回调。

此前，金价一度逼近4900美元关口并刷新历史新高，但随着市场环境发生变化，避险情绪迅速降温，推动部分多头获利了结。 此次金价回落的核心驱动来自全球风险情绪的改善。美国总统特朗普收回了对八个欧洲国家加征额外关税的威胁，并明确表示不会通过武力手段控制格陵兰，同时透露美国已与北约就格陵兰问题形成未来协议的“框架”。

这一系列表态显著降低了美国与欧洲、北约之间发生正面冲突的尾部风险，促使资金从避险资产转向风险资产，黄金因此承压。

在此背景下，美元获得阶段性支撑，也对以美元计价的黄金构成额外压力。与此同时，市场对美联储未来宽松力度的预期有所降温。随着通胀黏性和政策不确定性仍存，市场对2026年额外两次降息的押注有所削减，这进一步限制了金价短线表现。

地缘局势方面，市场对乌克兰局势的担忧也出现缓和迹象。美国方面透露，将与俄罗斯总统普京举行新一轮会谈，同时特朗普表示，乌克兰总统泽连斯基与普京已处于可能达成协议的阶段。

这种积极信号，进一步削弱了黄金作为避险资产的吸引力。

不过，金价的回调仍然较为克制。一方面，市场正在等待即将公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数和第三季度GDP终值数据，以判断美联储未来政策路径;

另一方面，对美联储独立性可能受到政治干预的担忧，仍在一定程度上限制美元的上行空间，从而为黄金提供潜在支撑。

从技术结构看，黄金短线回调仍处于强势上涨后的正常修正阶段。100小时均线继续上行，并位于价格下方，约在4720美元附近，构成重要动态支撑。只要金价维持在该均线之上，整体短期趋势仍偏向多头。

从波段结构看，自4530美元低点至4889美元高点的回升过程中，23.6%斐波那契回撤位位于4800美元附近，为第一道支撑;38.2%回撤位位于4750美元附近，若该位置失守，可能加大调整幅度。

指标方面，MACD仍位于零轴下方，但绿柱持续收敛，显示空头动能减弱;RSI回落至46附近，处于中性区域，为后续方向选择保留空间。整体来看，只要未有效跌破38.2%回撤位，金价仍处于高位整理而非趋势反转。

黄金t+d价格上涨，目前暂交投1081.43元/克，涨幅0.21%，最高上探1093.80元/克，最低触及1069.28元/克。黄金t+d走势上方阻力关注1075-1095，下方支撑看1040-1060。