现货黄金价格延续上涨 黄金继续在投资者组合中扮演关键角色

周一(01月26日)欧盘时段，现货黄金价格延续上涨，最新金价报5093.03美元/盎司，涨幅1.08%，现货黄金开盘报5038.87美元/盎司，最高上探5110.32美元/盎司，最低触及5238.87美元/盎司。

在全球金融市场日益动荡的背景下，黄金作为传统避险资产的地位再度凸显。金价周一(1月26日)突破每盎司5000美元关口，并继续冲高，接08:55，现货黄金一度创下历史新高至5051.94美元/盎司，涨幅约1.32%。市场在地缘政治不确定性加剧背景下持续寻求避险资产。美国银行最近发布的报告引发广泛关注，该机构将短期黄金价格目标上调至每盎司6000美元，这不仅是主要金融机构中最激进的预测，也预示着黄金市场可能迎来新一轮强劲牛市。这一预测基于历史牛市经验、市场供需动态以及宏观经济因素的综合分析，预计黄金价格将在2026年春季实现这一里程碑式跃升，较当前历史高点上涨近10%。

历史牛市经验与价格目标设定

美国银行的分析师Michael Hartnett在报告中强调，虽然历史并非未来发展的绝对指南，但过去四个黄金牛市周期的平均表现为价格在43个月内上涨约300%。以此推算，从当前水平出发，黄金有望在2026年春季触及6000美元每盎司。这一目标远高于此前市场普遍预期的5000美元，体现了该机构对黄金长期上涨潜力的乐观态度。

报告指出，这种涨幅并非空穴来风，而是建立在对过去市场行为的深入研究之上，旨在为投资者提供一个基于数据的参考框架。

黄金作为投资组合的核心对冲工具

美国银行金属研究主管Michael Widmer在1月5日的声明中指出，黄金将继续在2026年投资者组合中扮演关键角色。它不仅是一种有效的对冲工具，还能为组合带来超额收益。该机构认为，随着市场条件趋紧和盈利敏感性增强，黄金将成为抵御不确定性的重要资产。

Widmer在年度展望网络研讨会上进一步解释，黄金牛市通常不会因价格上涨而戛然而止，而是需等到初始驱动因素消退才会见顶。目前，黄金市场虽已呈现超买迹象，但整体投资仍处于低位，这为进一步多元化提供了广阔空间。他强调，专业投资领域的高净值投资者目前仅将0.5%的资产配置于黄金，而整个金融市场中黄金占比约为4%，这表明潜在需求尚未充分释放。

供应收缩与成本上升的行业动态

美国银行的2026年展望特别关注黄金行业的供需失衡。Widmer预计，北美13家主要黄金矿商的产量将降至1920万盎司，较2025年下降2%，远低于市场乐观预期。同时，平均全维持成本预计上涨3%，达到每盎司约1600美元，略高于共识水平。

尽管如此，生产商盈利能力将显著提升，总EBITDA预计增长41%至650亿美元。这一供需紧缩格局将支撑黄金价格的持续上涨。

此外，该机构对2026年黄金的实际平均价格预测为每盎司4538美元，反映出对行业基本面的谨慎乐观。

当前现货黄金价格上涨，目前暂报5093.03美元/盎司，涨幅1.08%，最高上探5110.32美元/盎司，最低触及5238.87美元/盎司。今日现货黄金下方关注4998美元或4975美元附近支撑;上方关注5060美元或5110美元附近阻力。