黄金将打破当前趋势 可能不会逆转近期跌势

鉴于黄金作为“避险资产”和对冲多种风险的传统地位，其在3月份的表现多少令人意外——随着伊朗战争的爆发和扩大，这种大宗商品价格反而下跌超过13%。 尽管出现下跌，并且在4月1日和2日因美国总统特朗普(Donald Trump)最新电视讲话引发进一步回落，美国顶级经济学家彼得·希夫(Peter Schiff)在周三晚间发表于X平台的帖子中表示，黄金走势即将出现反转。

具体而言，这位专家指出，黄金“将打破当前趋势，并与石油一同上涨”，指的是黄金下跌与化石燃料上涨的分化走势。

值得注意的是，西德克萨斯中质原油(WTI)、布伦特原油以及能源公司股票，都是当前冲突中的主要赢家，无论是油价还是股价都显著上涨。例如，WTI油价在过去30天飙升约41%，布伦特原油期货大涨约38%。

与此同时，标普500指数在同一时期下跌4.45%，而能源板块却上涨4%。

如果希夫判断正确，黄金下一轮上涨可能持续至2026年

如果彼得·希夫的预测成真，黄金可能很快进入一轮持续较长时间的上涨周期。尽管特朗普政府发布的消息前后矛盾——截至4月1日，特朗普的言辞一度趋于缓和，推动非能源板块大幅反弹——但最新讲话表明战争只会进一步升级。

截至4月2日的情况显示，美国五角大楼似乎无法重新开放霍尔木兹海峡，而特朗普的表态也暗示不愿解决这一关键水道的中断问题，这意味着供应链问题可能会持续到2026年。

此外，伊朗多次表示不寻求停火，并要求任何和平协议必须包括黎巴嫩;而据称以色列希望将其北方邻国排除在谈判之外。这表明目前几乎没有缓和局势的出口。

回到彼得·希夫，他在X上的发言不仅预测黄金将上涨，也暗示战争将长期持续，同时多数行业和资产仍将下行。

根据他的评论，尽管特朗普政府多次宣称“已经取得战争史上最辉煌的胜利”，但当前冲突实际上正处于再次升级阶段。

为何黄金可能不会逆转近期跌势

另一方面，需要指出的是，希夫关于黄金将扭转跌势的预测并非一定会实现。这位经济学家是著名的“黄金多头”，在大多数情况下都对黄金持看涨态度。

尽管除了最近这轮下跌之外，他的判断总体较为准确，而且黄金在21世纪大部分时间里(尤其是过去五年)表现优异，但正是这种持续上涨，可能削弱了其“避险资产”的属性，使其对风险更为敏感。

另一种认为黄金难以反转的观点来自华尔街另一位专家——著名的特斯拉(Tesla)空头、GLJ Research的戈登·约翰逊(Gordon Johnson)。

他认为，黄金近期波动的原因在于伊朗战争引发的广泛市场下跌。

4月1日晚间，约翰逊在X上简要总结了这一逻辑：“战争 ⇒ 风险上升 ⇒ 资产价格下跌 ⇒ 需要获取现金(美元)来应对追加保证金 ⇒ 抛售一切资产(包括黄金)。”

如果GLJ Research的分析成立，那么在当前这轮调整显著加剧，或市场全面反弹、保证金压力缓解之前，黄金都难以实现趋势反转。