辞别周期性宿命！SK海力士(SKHY.US)CEO预警存储芯片欠缺将延续至下一个十年，团体会长抛出“内存即服务”新构思

辞别周期性宿命！SK海力士(SKHY.US)CEO预警存储芯片欠缺将延续至下一个十年，团体会长抛出“内存即服务”新构思．

V赢财经得悉，在人工智能(AI)算力需求连续井喷的配景下，全世界存储芯片巨擘SK海力士方才完成了汗青性的美国上市，与此同时，该公司高层还接连抛出重磅言论：不仅预言2027年将迎来行业史上最严肃的供给欠缺，还泄漏公司正酝酿推翻传统硬件贩卖的“内存即服务”商业模式。

这一系列亮相，既展示了这家AI供给链焦点企业对将来的极端乐观，也试图彻底改写困扰存储芯片行业数十年的“繁荣-萧条”周期宿命。

2027年供给危机：需求将永劫间“碾压”产能

SK海力士首席执行官郭鲁正(Kwak Noh-jung)在接受采访时发出了迄今为止行业最为激进的欠缺预警。他明确表示，全世界存储芯片行业正朝着2027年“史上最紧张的供给欠缺”迈进，而且这类需求远超供应的款式将贯串整个下一个十年。

“我们展望，从供给的角度来看，来岁将是行业汗青上最糟糕糕的一年，”在SK海力士美国存托凭据(ADR)于纳斯达克首日开始交易确当天，郭鲁正如是指出。

他诠释称，虽然公司正在进行激进的产能扩张，但客户需求连续爬升，而制造能力存在物理极限，“我们仍然展望，即使到2030年之后，客户需求仍将高于我们的供给能力。但我们正在尽最大起劲解决这一问题。”

SK团体会长崔泰源(Chey Tae-won)在同日接受采访时，用更为浮夸的维度描画了这场供应瓶颈。他认为，存储芯片的供需也许要到人类实现“通用人工智能”(AGI)之时才能趋于正常化。“在那一天到来以前，我们值得大量的内存。”

崔泰源称，ChatGPT期间的到来引起了连续且波及普遍的内存欠缺，这类欠缺正经由过程供给链传导，推高了从iPad到Xbox游戏机在内各种电子产品的价格。

打破周期魔咒：签定多年长约、商业模式向“内存即服务”进化

长期以来，内存芯片行业始终被激烈的“繁荣-萧条”周期所困，厂商每每在景气时过分扩产，随后遭遇价格崩盘。但郭鲁正断言“环境已经经较着扭转了”。他指出，现在的客户再也不像曩昔那样进行短时间现货采购，而是自动上门追求签定长期供给协定。“他们信赖欠缺状态将连续更永劫间，”郭鲁正称。

崔泰源加倍直白地声称：“这再也不是一个周期性的业务了。”他诠释称，即使将来泛起行业下行， 这类长期协定也能帮助公司保持出货量以及存储芯片价格，“这现实上为我们带来了判然不同的场合排场。”

需要注重的是，崔泰源泄漏SK海力士正在构思一种全新的商业模式——“内存即服务”(Memory as a Service)。这象征着，将来客户也许再也不值得直接购置实体半导体，而是可以向SK海力士“租用”内存利用权。

崔泰源表示：“我们可以成为存储服务提供商。在将来，这是我们可以重点特别关注的另外一个领域。”虽然他未具体说明该模式的详细运作体例，但夸大其方针是解决内存容量的瓶颈问题，并直言“我们必需霸占这一难题”。这一构思雷同于软件行业的SaaS模式——客户可经由过程支付利用费来获取软件或者算力，而无需直接买断所有权。

美国建厂牵挂再起，投资承诺远超350亿美元

在产能全世界结构方面，郭鲁正表示，美国依然是将来晶圆厂投资的候选地之一，但目前还没有做出终极决议。他指出，选址的焦点标准在于可否以具备竞争力的制造成本，提供富足的地盘、电力、水资源以及谙练工人。若是前提知足，美国、日本以及东南亚都在斟酌范畴以内。

与此同时，SK团体正将巨额筹码押注美国。崔泰源泄漏，该团体在美国的规划投资规模远不止目前发布的350亿美元，“我的规划是一个大患上多的数字，远弘远于350亿美元。”目前，SK海力士已经承诺在印第安纳州投资约40亿美元建设进步前辈芯片封装工场，并另投资100亿美元在美成长AI解决方案公司，以寻觅新的AI增加引擎。

对付这次纳斯达克上市，崔泰源持开放立场，暗示将来可能进一步在美国增发股票，但条件是先给新投资人带来可观的回报。“我们起首要做的是维持股价不变，然后从久远看，我们但愿能开释更多的上行潜力。”

AI投资盛宴存不合，工业与本钱谨严博弈

虽然AI投资高潮推高了整个半导体板块，但市场对付泡沫的担忧从未消失。近期，有报导称苹果(AAPL.US)正追求将部门半导体供给链多元化至中国供给商，而Meta(META.US)则试图将多余的AI算力商业化， 这类音讯引起了投资人对AI投资周期邻近拐点的担忧。华尔街知名“大空头”迈克尔·伯里以及桥水基金创始人雷·达利欧等大佬也接踵告诫AI泡沫终将决裂。

但是，工业端以及部门投行仍然坚持看多。英伟达(NVDA.US)CEO黄仁勋上月表示，因为需求强劲，AI内存欠缺将连续数年，并确认SK海力士还是其最大的内存供给商。瑞银一样预计，全世界DRAM行业至少到2028年第二季度都将保持供给不足。

美银则继续看好AI投资周期，预计本年全世界超大规模云商的本钱付出将达到约8510亿美元，来岁更将飙升至1.15万亿美元。该行认为，云商们本年筹集的约2440亿美元资金更可能是资产欠债表优化，而非资金严重的旌旗灯号。美光科技此前将截至2035年的在美投资规划从2000亿美元上调至2500亿美元，进一步左证了行业对AI期间内存需求的狂热预期。

从谷底到巅峰：股价事迹的过山车

患上益于在往日备受冷笑、现在却极具远见的高带宽内存(HBM)上的重注，SK海力士已经成为AI淘金热衷最大的赢家之一。公司2025年营业利润达到创记载的47万亿韩元(约合310亿美元)，较2024年翻了一番，彻底改变了2023年的吃亏场合排场。

这一增加势头在2026年进一步加快，按照LSEG数据，行将发布的4月至6月季度营业利润预计将达到惊人的65.5万亿韩元。

本钱市场一样反响激烈。虽然曩昔两周因AI涨势可连续性的质疑致使股价回调了18%，但SK海力士的股价在曩昔12个月内已经飙升逾七倍。这次纳斯达克上市首日，其ADR价格大涨12.76%，报收于168.01美元，完成了外国公司在美国市场史上规模最大的初次公然上市，募资265亿美元。

郭鲁正将当前AI根蒂根基举措措施建设比作互联网的扩张，认为这一进程将延续数十年。“我们花了近30年才完成互联网根蒂根基举措措施的建设。就AI而言，我信赖其工业规模将远弘远于互联网。”

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