可回收验证与政策利好催化 商业航天或迎交易性机会(附股)

　　7月3日早盘，商业航天概念震荡走高，泰胜风能20cm涨停，中超控股、铖昌科技、晋拓股份均直线封板，中简科技、超捷股份、ST臻镭、智明达、信科移动等多股均大涨。

　　消息面上，智神星一号将于近期迎来首飞，商业航天在政策端也有利好传来。有机构指出，在政策、技术验证等催化下，商业航天近期有望迎来交易性机会。

　　智神星一号可重复使用火箭即将首飞

　　星河动力今日宣布，公司自主研制的苍穹-50可重复使用液氧/煤油发动机于7月1日在牛头山动力系统试验中心顺利完成第163次常态化热试车。

　　至此，星河动力航天已累计完成57台次苍穹-50发动机热试车，累计试车时长达到20088秒，其中单机最长累计试车2757秒，为智神星一号火箭首飞及回收验证提供了坚实的动力支撑。

　　星河动力称，以苍穹-50为主动力系统的智神星一号中大型可重复使用液体运载火箭，将于近期迎来首飞，并在后续逐步开启回收验证。

　　另一家知名商业航天公司蓝箭航天近日也取得新进展。其朱雀三号重复使用遥二运载火箭顺利完成静态点火试验，发射前各项关键地面验证工作均已完成。据业内预测，该火箭发射窗口最快或在7月。

　　“国家队”方面，航警信息和市场分析显示，长征十号乙首飞试验发射窗口或瞄准7月10日至13日期间，地点位于海南商业航天发射场，将验证全球首创的“海上网系回收”技术方案。

　　政策持续加码助力商业航天发展

　　自2024年以来，商业航天连续三年写入我国政府工作报告，措辞从“培育”到“推动”再到“打造”，定位也从“未来产业”跃升为“新兴支柱产业”，战略层级不断拔高。

　　在地方层面，各地政府也不断加码，培育当地商业航天产业。最新一则利好，就是辽宁省政府昨日印发的《辽宁省“十五五”海洋经济发展规划》。

　　规划中明确提到，加快海洋空天装备与服务产业发展，建设商用海上火箭发射基地，培育火箭总装、海上发射、卫星应用、测控通信等“海洋+航天”全链条配套产业。

　　再前一天，国家航天局发起成立的商业航天创新联合体第一批成员名单公布，包括卫星研制组、火箭与发射组、测控运控组、数据应用组、新兴领域组、综合业务组、技术创新组等，共计271家。

　　按照相关部署，创新联合体作为政府智库的重要组成部分，将在破解当前商业航天领域资源分散、标准体系缺失、创新协同效能不足等发展瓶颈，以及强化行业自律自治，并在统筹推动商业航天高水平安全和高质量发展方面发挥重要作用。

　　机构：商业航天有望迎来交易性机会

　　在国盛证券看来，商业航天竞争正从单一火箭技术升级为空天基础设施竞争。叠加6月中美两用物项出口管制及实体清单摩擦再度升温，未来商业航天竞争核心将集中在产能、频轨资源、星座网络、供应链安全和国际规则话语权。

　　该机构进一步指出，长征十号乙若首飞及回收验证顺利，我国轨道级可回收火箭将从低空试验迈向轨道级工程验证阶段。低轨星座批量部署对火箭提出高频、低成本、大运力要求，可重复使用火箭成为商业航天降本核心。

　　华福证券研报称，近期商业航天产业进度极快，长征系列进入高频次发射阶段，运力规模逐步提升，民营火箭持续追赶。我国当下迫切需要更多大运力火箭（更加具备商业化价值），现板块调整已两个月有余，叠加中美超强共振及预计后续重点型号发射，当下为商业航天板块的“绝佳击球时刻”。

　　华泰证券认为，在政策、技术验证等催化下，商业航天近期有望迎来交易性机会，随着火箭可回收技术突破，国内低轨星座组网、商业火箭发射频次、卫星载荷及终端订单、空间数据和空间算力应用有望持续加快落地。建议关注商业航天板块发展机遇，相关标的包括火箭、卫星、地面终端等各环节龙头公司。

　　机构紧盯多只商业航天概念股

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有约300股涉及商业航天概念，合计总市值超6.6万亿元，蓝思科技、鹏鼎控股体量居前，中航成飞、中材科技、电科蓝天、中国卫通、中国卫星等多股市值均超千亿大关。

　　年初至今，近五成商业航天概念股录得股价上涨，长进光子大涨超8.6倍位居榜首，电科蓝天涨逾6.7倍紧随其后，云南锗业、国瓷材料、沃格光电均涨超2倍，博云新材、日联科技、索辰科技、新益昌等24股股价也已翻倍。

　　近一月，板块内部走势分化，有研粉材、蜀道装备、瑞华泰涨逾60%，国瓷材料、先锋精科、东方钽业等9股涨幅均超40%；海格通信、星网宇达、新雷能等多股跌逾20%。

　　资金方面，东方财富Choice数据显示，近一月，多达36只商业航天概念股获得超1亿元融资净买入，其中，云南锗业获杠杆资金大幅加仓27.18亿元，国瓷材料亦获抢筹24.61亿元，聚和材料、三安光电、中国卫星等5股融资净买额均在5亿元以上。

　　机构关注度方面，近一月，共有40余只商业航天概念股获得机构调研，其中，上海瀚讯获201家机构扎堆调研，立昂微获96家机构关注，世运电路、华光新材均获超40家机构调研，魅视科技、电科蓝天、国机精工等5股机构调研数均在30家以上。