期货投资的基本分析方法(一)

基本因素分析法是通过分析期货商品的供求及其影响因素来解释和预测期货价格变动趋势的方法。

期货交易是以现货交易为基础的。期货价格和现货价格有非常密切的关系。商品的供求状况以及影响其供求的诸多因素对现货市场的商品价格有重要影响，因而也必然会对期货价格产生重要影响。因此，通过分析商品供求变化及其影响因素，可以帮助期货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。在现实市场中，期货价格不仅受商品供求关系的影响，还受许多其他非供求因素的影响。这些非供求因素包括：金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。因此，分析期货价格走势的基本因素需要综合考虑这些因素的影响。

(一)期货商品供给分析

经济学的名言是：长期来看，商品的价格最终会反映供求平衡点的价格。因此，商品的供求对商品期货价格有重要影响。基本因素分析法主要分析供求关系。商品供求的变化和价格的变化相互影响，相互制约。商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供应减少，价格上涨。商品的价格与需求成正比，需求增加，价格上涨；需求减少，价格下跌。在其他因素不变的情况下，供求关系的任何变化都可能影响商品价格的变化。一方面，商品价格的变化受供求变化的影响；另一方面，商品价格的变化反过来对供求产生影响：价格上涨，供给增加，需求减少；价格下降，供给减少，需求增加。这种供求与价格相互影响的关系，使得商品供求分析更加复杂，即不仅要考虑供求变化对价格的影响，还要考虑价格变化对供求的反作用。

1.期初存货

期初库存是指上一年或上一季度积累的供社会继续消费的商品实物量。根据所有者的身份，库存可分为生产供应商库存、经营者库存和政府储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供应，可视为市场商品供应的实际组成部分。政府储备的目的是为了全社会的整体利益而储备，不会因为一般的价格变动而轻易投放市场。但是，当市场供应严重不足，价格飙升时，政府可能会利用它来稳定价格，这将对市场供应产生重要影响。

2.输出电流

本期产量是指本年度或本季度的商品产量。它是市场商品供应的主体，其影响因素也非常复杂。短期内主要受产能、资源和自然条件、生产成本和政府政策的制约。不同商品生产的影响因素可能差异很大，需要对具体商品生产的影响因素进行分析，才能准确把握可能的变化。

3.当前进口量

这一时期的进口量是对国内生产的补充，通常随着国内市场供求平衡的变化而变化。同时，进口量会受到国际国内市场价差、汇率、国家进出口政策和国际政治因素的影响。

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