影响金价波动的主要因素有哪些？

黄金的供求

国际黄金市场的供求关系决定了价格的长期走势。

从历史上看，20世纪70年代以前，国际金价基本稳定，波动不大。国际黄金的剧烈波动是在20世纪70年代以后才发生的。30年来，黄金价格波动剧烈，最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。从1979年到1980年初，黄金价格波动最为剧烈。

金价大幅波动的原因是20世纪70年代布雷顿森林体系的崩溃。因为黄金具有国际储备的功能，国际官方黄金储备的变化会直接影响国际金价的变化。20世纪70年代，浮动汇率制度进入历史舞台后，黄金的货币功能被削弱，其作为储备资产的功能得到加强。各国官方黄金储备的增加，直接导致了国际金价的大幅上涨。

上世纪八九十年代，各国央行开始重新考虑黄金在外汇储备中的作用。随着中央银行独立性和市场化程度的提高，其更加强调储备资产组合的回报。在这种背景下，黄金没有任何利息收入(除了参与借贷市场获得一点收入)的地位下降了。一些央行决定减少黄金储备。因此，1999年的黄金储备比1980年减少了10%。正是因为主要国家抛售黄金，导致当时金价低迷。

近年来，由于西方主要国家就黄金的出售数量达成了—— 《华盛顿协议（CBGA）》的黄金出售协议，规定CBGA成员每年出售黄金的数量不得超过400吨，从而为投放市场的黄金总量设定了上限。与此同时，一些国家，尤其是亚洲国家，正在调整其——的外汇储备，以增加黄金在外汇储备中的比重。

其他影响因素

世界主要货币汇率

美元汇率是影响黄金价格波动的重要因素之一。由于黄金市场价格是以美元定价的，美元升值会推动金价下跌，而美元贬值会推动金价上涨。美元的强势会对金价产生非常重大的影响。但在一些特殊时期，尤其是黄金走势很强或者很弱的时候，金价也会摆脱美元的影响，走出自己的走势。

石油供求关系

由于世界主要石油现货和期货市场均以美元定价，油价的波动一方面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映了美元汇率的变化和世界通货膨胀率的变化。油价和金价间接相互影响。

国际政治动荡、战争

重大的国际政治和战争事件都会影响黄金价格。政府花费大量资金用于战争或维持国内经济的稳定增长，而政治动荡和大量投资者转向黄金保值投资会扩大黄金需求，刺激金价上涨。比如二战、越南战争、1976年泰国政变、1986年伊朗门事件，都不同程度的导致了黄金价格的上涨。再比如2001年的“911”事件，导致黄金价格飙升至当年最高价300美元。但战争对金价的影响需要综合考虑，历史上也有战争期间金价下跌的例子。

除了上述影响黄金价格的因素外，国际金融组织的干预活动以及中国和地区的中央金融机构的政策法规也会对世界黄金价格的走势产生重大影响。

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