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7月3日贵金属市场数据:宏观与行业难共振COMEX铜仍有反复
截至7月2日,COMEX铜报价3.7640美元/磅,上涨1.78%。国际衍生品分析师认为,目前美联储加息的步伐并未停止。7月份的议息会议在月底召开,加息预期与经济和通胀数据的博弈空间再次被
截至7月2日,COMEX铜报价3.7640美元/磅,上涨1.78%。
国际衍生品分析师认为,目前美联储加息的步伐并未停止。7月份的议息会议在月底召开,加息预期与经济和通胀数据的博弈空间再次被打开。7月国内宏观变量可能仍以政策为主,对经济弱复苏过程的观察和确认是一个慢变量。
受政策预期和经济现实拉动,7月整体宏观环境不会形成多头共振效应,是否会出现负面发酵主要看观察海外变化。7月份需要更加关注工业端的边际变化。从大方向来说,我们认为随着维修季节的结束,
供给的增量需求将继续兑现,回归高位的精炼废铜价差将刺激废铜流出。消费淡季来临,经济预期不稳定,下游建库存意愿较低,6月供需紧张格局有缓解空间。目前中国国内的库存是在进口和国货增加的背景下上升的。
但基于仓单低、现货紧张的特点,月初升水结构料将维持一段时间坚挺,对价格有一定支撑;整体来看,宏观层面没有很强的共振驱动,但海外中期负主线有所加强。
国内政策预期犹存但发酵空间有限;从根本上来说,依然是低库存高溢价的结构,只是边际变化在向松动的方向解读。预计铜价将保持波动。
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