今日港股投行追踪:大和:重申百度集团-SW(09888)“买入”评级目标价210港元

大摩：维持福莱特玻璃（06865）“增持”评级 目标价上调至29.8港元

根据摩根士丹利发布的研究报告，福莱特玻璃(06865)将维持“增持”评级，2023年至2025年每股收益分别上调3%/10%/3%，目标价由26港元上调至29.8港元。这条线表示，

鉴于今年以来纯碱价格低迷，下调公司今明两年太阳能玻璃成本预测；同时下调今年的产量预期，因为集团计划在今年第四季度将剩余的四条生产线全部投产。今年3月中旬以来，浮法玻璃行业利润率快速回升。

摩根士丹利小幅上调浮法玻璃板块的利润贡献预期。

里昂：下调欧舒丹（00973）评级至“跑赢大市” 目标价降至26.1港元

里昂发布研究报告称，欧舒丹(00973)由“买入”下调至“跑赢大盘”，2024/25财年销售预期分别上调4%/3%，但由于预期营业成本上升，净利润预期下调15%/8%。

目标价由26.8港元下调3%至26.1港元。报告显示，公司年度核心营业利润率好于预期，但由于非经常性项目，净利润未能达到预期。2024财年第一财季增长强劲，同比增长30%。

618期间的销售业绩也优于同行。该行提到，该集团预测2024财年营业利润率将降至12%以上，令市场感到惊讶。本集团相信，品牌认知度和店铺销售额的持续提升可转化为经营杠杆，并支持其中期发展目标。然而，

该行认为，集团2024财年将引导或引发市场削减每股收益，并导致短期情绪波动。

交银国际：重申滔搏（06110）“买入”评级 目标价升至8.2港元

交银国际发布研究报告称，上调陶博(06110)目标价至8.2港元，重申“买入”评级，维持乐观态度，并将其列为该行下半年消费板块优先股之一。该行指出，陶博2024财年第一季度销售额同比增长20%。

与银行的预期一致。市场已经从库存过剩转变为新商品短缺，因为2023年销售的商品订单大多是在2022年市场疲软时下单的。补货率从0%快速提升到30%，对毛利率有利。该公司表示，其主要欧洲品牌之一正在复苏，

将户外品牌加入其产品组合。

大和：重申百度集团-SW（09888）“买入”评级 目标价210港元

大和发布研究报告称，重申百度集团-SW(09888)“买入”评级，目标价210港元。该银行表示，该公司的新版本ERNIE Bot 3.5得到了显著改进。百度期望一旦获得网络安全监管机构的许可，就可以实现。

该行认为，百度的盈利能力将呈现积极趋势。一旦ERNIE Bot做好商业化准备，银行相信计算成本会在短时间内大幅上升。目前没有AI云的上市或分拆计划。百度集团认为广告收入正在恢复。

预计第二季度增长将会加快。管理层认为未来三年的财务增长将主要来自ERNIE Bot，而Apollo Go可能会在三年后做出贡献，因此优先考虑ERNIE Bot，因为其回收期短。

大和：维持滔博（06110）“买入”评级 目标价升至7.8港元

大和证券发布研究报告称，维持Topbo (06110)的“买入”评级，将目标价从7.5港元上调4%，至7.8港元。由于重启后流量的恢复以及品牌合作伙伴推出的新产品的火爆，

5月底，2024年第一季度零售和批发总收入实现同比20%-30%的低端增长。该行提到，陶博管理层表示，与2019年相比，月环比趋势有所改善。

并继续预计不断扩大的毛利率和经营杠杆将有利于2014财年的业绩。该行将公司2024-2025财年的每股收益预期分别上调4.4%和2.9%，至0.432元和0.501元。

以反映自年初以来好于预期的复苏趋势。