偏股基金指数历史年化收益20% 为什么基民还是不赚钱？

截至2022年3月1日，过去3年中证偏股基金指数(930950)复合年化收益20.16%，但是，还是有不少人吐槽自己买基金不赚钱，甚至亏损。

为什么别人买基金都赚钱，我买却是亏亏亏...

持有基金两年多了还是亏损XX%，当初赚钱的基金，为啥我一买就开始跌跌跌？

今天，就帮大家总结了5种可能导致基金投资亏损的操作，如有雷同，不用怀疑，欢迎对号入座。

1、偏爱高位加仓、低位割肉

俗称“追涨杀跌”。从近10年的统计数据来看，基民普遍爱在高点加仓。

上涨积累风险，下跌蕴藏机会，追涨杀跌通常导致的结果是高位进、低位出，正好踏反了节奏。

市场通常存在风格切换规律，涨得多的基金可能接下来会回调，而那些“被放弃”的基金也许正将迎来他们的好时光。

在过去五年里，股市中每年收益率最高的行业，几乎不尽相同。举个例子，若2020年追高买入白酒，2021年可能亏损超10%；金融、地产在去年跌得无人问津，今年却在年初的波动中独领风骚。

如果根据行情变动来回切换，操作不好就会来回挨打。总之，追高有风险，且投且珍惜！

2、持有时间过短、盈利体验不佳

用类似炒股的方法“炒基金”。数据显示，接近一半的基民不具备长线投资思维，持基时间不超过一年。

据基金业协会发布的基金个人投资者的行为调查报告显示，持有1-3年的投资者占比最高，为32.5%；持有基金半年到1年的投资者占比为31.9%；另有16.0%的投资者平均持有单只基金的时间少于半年。

大家都希望通过合理的基金投资实现财富增值，但是如果持有期太短，往往会对盈利体验起到相反作用。

持有期限短的原因可能是高买低卖，或者无法忍受波动，一旦短期遇到回撤，立刻选择“止损”。

股市短期波动是常态，即使最优秀的基金也未必都能时刻盈利，基金经理适应市场变化需要时间，不可能每次都能精准躲过下跌或者抓住机会。基民持有时间过短，不能完全get到管理团队的投资实力哦！

3、说好的“坚持定投”，却中途断了供

定投的原理就是通过定期、持续的扣款，克服市场短期波动，在低位积累低价份额，以此降低平均持仓成本，等到价格回归到中高位时卖出赚取利润。因此当市场走出“微笑曲线”时，定投的效果是最好的。

若要走出“微笑曲线”，定投前期必然要承受一定的账户浮亏。但这时，你投入的每一笔资金，都是你未来享受市场反转的筹码，而且处于微笑曲线左侧的时间越长，积累的便宜筹码就越多，后续定投效果往往就越好。

若在亏损越少时停止定投扣款，回本越慢，而且后续很可能承受更大的亏损；坚持定投，投资体验和效果反而更好。

原因在于定投实现摊平成本、降低风险效果的前提，是扣款足够多的次数和足够长的周期。如果一亏损就停止扣款，那手中积累的便宜筹码自然也较少，即使后续市场回暖，获益空间也比较有限，回本自然也就较慢。

4、追“冠军”买在山顶站高岗

每年的年度收益冠军基金总是万众瞩目，吸引大量申购。投资者往往高度关注短期收益排名，并根据这个排名选择基金。前一年的年度冠军基金经理次年发基金，经常发出爆款，可见投资者对短期冠军基金的追捧程度非同一般。

然而，仅凭收益指标购买基金并不是理性行为，尤其是购买短期冠军基金，其实际效果并不好。我们的测算显示，每年年初买入上一年冠军基金，持有一年，次年更换为新的冠军基金，过去10年，这个策略的累计收益率为101.04%，远低于同期偏股混合型基金指数171.09%的涨幅。

买短期冠军基金的投资者存在两个认知偏差：一是简单地用短期收益代表基金的长期表现，二是简单地把过去收益直接外推。

基金的好坏不能只看收益，还要考虑收益背后承担的风险，承担风险大的基金涨得快跌得也快，收益并不稳定。过去的收益也不能简单外推，大部分冠军基金持有的都是市场上的热门品种，价格得到充分反映，未来的表现往往不好。

5、低效分散、风险更集中

投资者一般都知道基金投资中“鸡蛋不要放在一个篮子”的道理，然而，在实际投资时，投资者往往只顾形式分散，忽视真正的风险分散。比如，有的人把资金平均地买成同一个基金经理的多只产品，有的人根据自己的不同投资目标买了很多不同基金，回头一看，这些基金的资产类别或投资风格大同小异。

买的基金数量越多，并不代表风险越小。现代投资组合理论认为，分散风险的核心是不相关性，通俗地说，“鸡蛋不要放在一个篮子里，篮子也不要放在一张桌子上”。一个篮子和一张桌子都代表了高相关性，鸡蛋的数量再多，如果篮子倒了，桌子翻了，结果都是“覆巢之下，安有完卵”。