基金比股票还多，我们到底该如何投资？

进入7月份 ， 公募基金总数突破了1万只 （ A 、 C份额合并计算 ） ！

截至2022年7月15日 ， 股票型基金1871只 、 偏股混合型基金1920只 、 平衡混合型基金33只 、 灵活配置混合型基金1507只 ， 也就是说以投资股票为主的权益型基金数量达到了5331只 ， 资产净值约6.60万亿元 。 若以股票 （ 权益 ） 仓位占比75%测算 ， 全部权益型基金股票持仓市值约为5万亿元 。

而同期国内上市股票总数为4806只 ， 其中A股4719只 ， B股87只 ， 总市值约84.80万亿元 。

我们都知道 ， 为了分散非系统性风险 ， 基金是以股票组合的方式进行投资的 ， 一只基金 “ 装入 ” 了优选的几十 、 上百只股票 ， 为普通投资者省去了选股的大麻烦 。

这也是我们选择基金进行投资的主要原因 。

可是 ， 更大的麻烦出现了 ： 5331只权益基金 ， 4806只股票 ， “ 篮子 ” 比 “ 鸡蛋 ” 的数量还多 。

“ 鸡蛋 ” 难选 ， 可是 “ 篮子 ” 更难选 ！

可以预见的是 ， 随着行情转暖 ， 更多的新基金还会源源不断地发出来 。

未来权益基金比股票数量还多的状况还会进一步加剧 。

这让投资者情何以堪 ？

可投资还得进行下去啊 。

作为投资者 ， 我们可以有以下几个选择 ：

1 、 重回股票 ， 自己构建股票投资组合 ；

2 、 优选基金 ， 构建自己的基金投资组合 ；

3 、 摊 “ 大饼 ” ， 用数十只主动基金构建组合获取主动基金平均收益 ；

4 、 直接选择FOF或基金投顾 ；

5 、 用一只跟踪主动基金指数的FOF型基金进行投资 。

第一类适合对股票基本面和股票交易有深度研究和实践 、 有自己完整投资框架的资深投资者 。

自己投资股票可以省掉投资基金的管理费 、 托管费 、 销售服务费等一切费用 ， 做好了还可以实现自己的超额收益 。

缺点也很明显 ， 从选股 、 持股 、 换股 、 交易择时等全靠自己 ， 所有压力要自己扛 。

第二类适合对基金投资有自己心得乃至投资框架的投资者 ， 有能力通过优选基金构建自己的投资组合 ， 争取实现自己的超额收益 。

好处是可以省去FOF或基金投顾的双重收费 ， 在自己乐此不疲选基 、 持有 、 止盈 、 换基的同时 ， 也考验自己的眼光 、 耐心和定力 。

以我自己的体会 ， 优选基金构建投资组合短期可能会有超额收益 ， 长期大概率也只能实现主动偏股基金平均收益水平或者略超平均收益水平 。

第三类适合对基金投资有基础认知 、 工作之外还有一定富余 “ 精力 ” 的投资者 。

方法很简单 ， 从排在前15-20的头部公募权益基金公司中每家选择2-3只有代表性的主动基金 ， 比如前十家每家选3只 、 后五至十家每家选1-2只 ， 几十只基金等权重买入 、 构成自己的投资组合 。

通过这种摊大饼式的投资 ， 获取全市场主动偏股基金的平均收益 。

别小看 “ 头部 ” 基金公司这一选项 ， 人家总体投研实力摆在那儿 ， 强大的团队是后续良好业绩的保障 ； 即使出现基金经理离职 ， 安排靠谱的人接手也是小菜一碟 ， 因为大公司最不缺的就是人才 。

第四类适合没有太多精力放在投资上或者不太想在投资方面过于操劳的 “ 懒人 ” 型投资者 。

选取位于头部的不同公募权益基金公司的进取型FOF或进取型基金投顾产品2-5只 ， 一样可以获得全市场主动偏股基金的平均收益水平 。

选择几家公司 、 几只产品的主要目的是平滑波动 ， 利于长期持有 。

FOF和基金投顾比自己构建投资组合要多出一重管理费 ， 但挑选基金 、 择时调仓等麻烦事让专业的团队帮你干了 ， 算起来并不吃亏 。

第五类适合追求主动偏股基金平均收益水平的所有类型投资者 ， 但目前产品太少 ， 选择余地太小 。

目前有FOF基金跟踪的仅有中证工银财富股票混合基金指数 （ 简称 “ 工银股混 ” ） ， 而且大部分基金销售渠道购买不到 ， 申购费率偏高 。

虽然是FOF型基金 ， 但仅投资一只基金还是会给人一种不太踏实的感觉 ， 尤其相对偏股混合型基金指数有较大向下偏离的阶段可能会非常考验投资者的持有耐心 。

工银股混指数从基金公司 、 基金产品和基金经理三个维度选取不超过50只成分基金 ， 每季度调整一次样本基金 ， 自基日2014年12月31日以来的走势与偏股混合型基金指数基本重合 。

不怕麻烦的投资者还可以参照中证指数公司官网定期公布的样本基金自建投资组合 ， 只不过每季度调仓时会滞后几天 ， 可能产生一定的跟踪误差 。