恒大:38个未复工项目9月30日前复工 恒大股票还有价值吗？

恒大股票还有价值吗？相信这是广大投资者最关心的问题了，每一条关于恒大的消息都牵动着大家的神经，最近恒大发布通告称:38个未复工项目9月30日前复工，保交楼成为行业低谷期房企的头等大事，恒大许家印也再度放出“军令状”。详见正文。

恒大股票还有价值吗

保交楼成为行业低谷期房企的头等大事，恒大许家印也再度放出“军令状”。

据恒大集团公众号消息，9月12日，恒大集团召开复工复产保交楼周例会。许家印通报恒大复工复产情况并提出要求：“目前全国保交楼项目共706个，已复工项目668个，未复工项目38个，要求相关地区公司在9月30日前必须全面复工。”

对于目前已复工的668个项目，许家印表示，有606个达到正常施工水平，还有62个正在恢复正常施工过程中，要求相关地区公司在9月30日前必须全部达到正常施工水平。

危机中的恒大销售状况急剧滑坡。据克而瑞研究数据，今年1-8月中国恒大全口径销售金额仅为295.7亿元，权益销售金额为281.3亿元，分别跌落至榜单的第47位和第31位。曾经恒大凭借较高的规模长期居于销售榜前三。

从整体市场看，房地产销售曾在今年6月短暂回升，但7月、8月再度掉头向下。克而瑞研究统计显示，百强房企8月单月销售金额5190.1亿元，环比持平，同比降低32.9%。背后原因既有高温天气、疫情扰动影响，也有“断供潮”引发的市场信心不足。

楼市低迷，不少房企都开始重点展示自己的“交付能力”。在不久前的中期业绩会上，碧桂园宣称，上半年如期交付1070批次共计25万套房屋，“居行业首位”;万科也表示上半年平稳交付了11.5万套住宅;美的置业还表示，在上半年交付的3.16万套住房中，有3640套是提前交付，另有2816套“交完即取证”。

多家房企高管都公开判断，当前处在房地产市场的底部阶段，将来会出现缓慢回升。

传统销售旺季“金九银十”即将到来，克而瑞研究认为房地产市场依旧难言乐观，“金九”缺席将是大概率事件。即便供应放量增长，成交也难显著反弹。一方面，行业大周期拐点真正到来，随着市场下行趋势不断强化，传统销售旺季也难出现大幅上涨行情。另一方面，稳地产政策力度较弱，叠加市场信心不稳，较难扭转市场下行预期。

恒大还处在债务重组中，但时间表屡次推迟。此前恒大曾多次表态力争在今年7月底前提出初步重组方案。7月29日晚，恒大仅公布了一份初步重组框架，并表示最终方案将在2022年内公布。

海外投资者佳盛环球针对恒大的清盘呈请聆讯也被延期两个月。9月5日午间，中国恒大公告称，清盘呈请延期的聆讯将延至2022年11月7日。这项聆讯原定时间是8月31日。据恒大此前公告，清盘呈请涉及公司的财务义务金额为8.625亿港元。

这项清盘呈请涉及债务在恒大境外债中占比不高。恒大执行董事肖恩此前曾表示，不包括或有债务，中国恒大境外直接债务规模折合约227亿美元。不过，市场仍认为清盘进程将直接影响到恒大的债务重组工作进展。

中国恒大2021年年报尚未披露。8月31日晚间，中国恒大旗下的恒大地产也公告称，无法按期完成2022年半年度财务报告。公司解释原因是恒大地产经营情况发生重大变化，审计机构增加了大量的审计程序，目前尚未完成2021年度审计工作及2022半年度财务报告编制工作。

恒大股票还有价值吗?

复牌需闯四大关

恒大物业公告表示，于6月15日接到联交所发出的复牌指引，需要解决以下四方面的问题：公布上市规则规定的所有未公布的财务业绩，并解决任何审计保留意见的事项;对公司人民币134亿元的质押被相关银行强制执行进行独立调查，公布调查结果并采取适当的补救措施;证明本公司遵守上市规则第13.24条的规定;向市场通报所有重要信息使本公司股东和其他投资者可评估公司的情况。

对于上述事项的进展，恒大物业公告称，公司的质押独立调查正在积极进行中，现阶段尚未能确定预期完成独立调查的时间。2021年度业绩的审计工作正在有序进行，由于受疫情及质押独立调查的影响，公司尚未能确定2021年度业绩的发布时间。本公司股份将继续暂停买卖，直至另行通知。

中国恒大集团则在公告中发布了同样的复牌指引，需要解决以上四方面问题。中国恒大集团表示公司正在积极推进重组工作，预期将于7月底前公布初步重组方案。但其同样尚未能确定2021年度业绩的发布时间。

恒大汽车则需要解决以下三方面问题：发布上市规则要求的但尚未发布的所有财务业绩，并解决任何审计修改;证明本公司遵守上市规则第13.24条;和向市场提供所有重要信息，以便本公司股东和其他投资者评估本公司的状况。恒大汽车称，公司正在采取合适措施以遵守复牌指引以及该复牌指引函件中所述的相关上市规则，以及向市场提供有关本集团的最新发展的信息及将适时作出进一步公布。

根据公告，中国恒大集团、恒大物业和恒大汽车股票将继续停牌。

“我觉得7月底之前公布重组方案并不靠谱，因为恒大体量太庞大了，而且市场还在低谷，今年内甚至明年都不太可能全面重组。”中原地产首席分析师张大伟对《证券日报》记者如此表示。

仍在努力恢复销售

对于恒大而言，一方面是面临债权人的起诉，一方面是在努力销售回血。

天眼查资料显示，6月16日，恒大地产集团有限公司、成都恒大新北城置业有限公司、恒大地产集团成都有限公司新增被执行人信息，执行标的1.98亿余元，执行法院为广州市荔湾区人民法院。截至目前，恒大地产集团有限公司被执行总金额已超185亿元。

去年9月份，恒大曾举行“保交楼”军令状签署大会，毕竟只有尽快向市场释放出积极信号，才能尽快恢复销售，重回经营正轨。

6月20日，据“恒大地产在山西”微信公众号发布消息，进入6月份，恒大地产山西公司继续将复工复产保交楼放在了首要位置，实现了全省在建项目100%复工。

恒大地产山西公司方面表示，随着忻州恒大华府交房临近，该项目进入全面冲刺阶段，材料不断进场，近800人加班赶工，以确保首期如期交楼。

在商品房营销方面，恒大地产山西公司方面称，公司深刻地认识到销售的重要性。没有销售，就无法完成全部保交楼的任务。公司在有序推进复工复产工作的同时，也在尽全力恢复销售。

而在二级市场，根据相关规则，联交所有权对连续停牌18个月的任何上市公司摘牌。就恒大系上市公司而言，18个月期限将于2023年9月20日届满，如果无法纠正导致暂停买卖的事项和满足复牌指引要求，并在2023年9月20日前恢复股份买卖，联交所将建议上市委员会展开取消恒大系上市公司上市地位的程序。

对于恒大能否如期重组并保住上市资格，恒大方面相关人士仅对《证券日报》记者表示：“一切以公告为准。”