港股各大机构最新研报（2025/5/22）

一、高盛：予携程集团-S（09961.HK）“买入”评级 目标价608港元

高盛发布研报称，携程集团-S（09961.HK）2025年第一季度收入符合预期，但利润率超预期，予买入评级，对于2025年，公司预计收入同比增长12%-17%。该行将携程2025-2027财年的每股收益预期下调5%-4%。12个月目标价为78美元/608港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有14家投行给出买入评级，近90天的目标均价为573.06港元。招商证券最新一份研报给予携程集团-S强烈推荐评级。

二、招商证券国际：上调三生制药（01530.HK）目标价至25港元 维持“增持”

招商证券国际发布研报称，上调三生制药（01530.HK）目标价，由12港元升至25港元，主要基于SSGJ-707资产估值提升与公司发展前景改善带来的多重扩展，维持“增持”评级。 招商证券国际指，三生制药与辉瑞签署巨额授权合作协议，创下中国生物制药产业最高首付款及总交易规模纪录，首付款达12.5亿美元，整体交易超60亿美元。SSGJ-707作为中国第五款出海成功的PD-1/VEGF双特异性抗体，可望重塑未来下一代肿瘤免疫领域。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有14家投行给出买入评级，近90天的目标均价为18.28港元。民生证券最新一份研报给予三生制药推荐评级。

三、摩根士丹利发布研报称，根据重庆农村商业银行（03618.HK）2025年第一季业绩调整了盈利预测

摩根士丹利发布研报称，根据重庆农村商业银行（03618.HK）2025年第一季业绩调整了盈利预测。考虑到2024年高基数的投资收入增长，该行将2025/26/27年投资收入预测分别下调2.4%、1.4%及1.5%。根据2025年第一季趋势，将2025/26/27年信贷成本预测分别下调4个基点、5个基点及6个基点。该行将2025/26/27年税后净利润及每股盈利预测分别上调1.9%、2.2%及4%，并相应将目标价从3.4港元上调2.9%至3.5港元，评级为“减持”。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。

四、美银发布研报称，维持对阿里健康（00241.HK）“买入”评级，认为公司平台业务动能改善且盈利能力扩张

美银发布研报称，维持对阿里健康（00241.HK）“买入”评级，认为公司平台业务动能改善且盈利能力扩张。该行指出，阿里健康股价上行催化剂包括线上渠道的医保支付支持，以及受惠于淘宝流量增长和购物场景扩展。目标价从5.2港元上调至5.5港元。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为5.21港元。中金公司最新一份研报给予阿里健康跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价5.5港元。

五、中银国际发布研报称，京东健康（06618.HK）上季收入同比增长25%，经调整净利润率达10.6%，创历史新高

中银国际发布研报称，京东健康（06618.HK）上季收入同比增长25%，经调整净利润率达10.6%，创历史新高。该行认为，京东健康将坚定执行其2025年投资计划，并从第二季度起加强在多个领域的投资。因此，虽然将集团收入预测上调2%，但仍维持其今年经调整经营溢利27亿元人民币的预测，并将目标价由45港元上调至47港元，维持“买入”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有13家投行给出买入评级，近90天的目标均价为45.07港元。国海证券最新一份研报给予京东健康买入评级。

六、瑞银：升统一企业中国（00220.HK）目标价至11.5港元 重申“买入”评级

瑞银发布研报称，统一企业中国（00220.HK）管理层维持2025年营收增长6%至8%的指引，并力争实现8%至12%的增长。统一企业方便面业务年初至今表现韧性十足，不过饮料业务面临进入旺季后日趋激烈的竞争。管理层预计，由于规模扩张及谨慎的成本管理，2025年费用率将略有下降。该行考虑到统一企业年初至今的表现稳健，将其今明两年的每股盈利预测上调4%至6%，并重申“买入”评级，目标价由9.7港元上调至11.5港元。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有3家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为10.66港元。中金公司最新一份研报给予统一企业中国跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价10.5港元。

（V财经网编辑：书瑶）