加载中 ...
首页 > 股票 > 港股入门 > 正文

中信证券:特朗普下一步政策变化 让黄金仍最具确定性 美股胜率较低

2025-05-24 17:25:00 来源:港股投资网

中信证券:特朗普下一步政策变化 让黄金仍最具确定性 美股胜率较低.中信证券发布研报称,近期特朗普政府关税政策反复,大体转向温和。中信证券认为这种转向并不稳定,或仅为市场压力下的临时性安抚措施。后续关税摩擦仍然可能持续,或在今年底至明年初才会走向“雷声大,雨点小”。减税法案也是特朗普核心诉求,若顺利落地有利于经
中信证券:特朗普下一步政策变化 让黄金仍最具确定性 美股胜率较低.中信证券发布研报称,近期特朗普政府关税政策反复,大体转向温和。中信证券认为这种转向并不稳定,或仅为市场压力下的临时性安抚措施。后续关税摩擦仍然可能持续,或在今年底至明年初才会走向“雷声大,雨点小”。减税法案也是特朗普核心诉求,若顺利落地有利于经济短期表现和确定性提前到来,但需要观察特朗普的政策方向选择。大类资产方面黄金仍最具确定性,美债或仍为区间震荡,美股胜率较低,美元或震荡偏弱。特朗普若聚焦内政则美股和美元拐点或提前到来。 以下为研报摘要: 近期特朗普政府关税政策反复,大体转向温和。我们认为这种转向并不稳定,或仅为市场压力下的临时性安抚措施。后续关税摩擦仍然可能持续,或在今年底至明年初才会走向“雷声大,雨点小”。减税法案也是特朗普核心诉求,若顺利落地有利于经济短期表现和确定性提前到来,但需要观察特朗普的政策方向选择。大类资产方面黄金仍最具确定性,美债或仍为区间震荡,美股胜率较低,美元或震荡偏弱。特朗普若聚焦内政则美股和美元拐点或提前到来。 近一段时间以来,特朗普政府的贸易政策出现明显的前后不一致。 尽管推出了“对等关税政策”,但随后特朗普政府的态度又整体转向软化,期间不断反复。从特朗普内阁的权力转移中看到,4月以来主导贸易政策的从纳瓦罗、米兰等MAGA派转向了贝森特为代表的温和派。 我们认为这种转向并不稳定,特朗普贸易政策仍可能反复,期待贸易政策走向确定性为时尚早。 特朗普本人的政策主张接近MAGA派,并且由多重目标驱动。近期将外贸政策主导权交给温和派的贝森特更多是由于市场压力的暂时行为。特朗普及MAGA派追求贸易保护主义政策的核心诉求很难改变,只会在面临诸如股债汇压力时,临时性转向温和。本轮中美谈判中,美方的让步可能让后续美方对其他经济体贸易谈判更难进行。 我们认为,今年底或明年初特朗普贸易政策可能会转向“雷声大,雨点小”。 美国经济及中期选举压力可能在今年底至明年初才会显现。 减税法案是特朗普政策主张真正的核心,有利短期经济表现。 目前“一个大而美丽法案”正在两院审议,特朗普政府希望大幅减税的同时将小幅降低开支措施后置,根据美国国会联邦预算问责委员会的估算,该法案预计将在10年内额外增加超3.3万亿美元赤字。若法案通过将会对美国经济短期表现有额外支撑。 统筹理解特朗普在内政和外交方面的行动:未来有效的改革方向可能是对外加关税和对内减税加赤字二选一,区别在于不确定性集中在美国内部还是外部。 现实压力下的政治改革通常只能在内政和外交两个方向二选其一,另一方向更加保守。若特朗普由激进关税政策转向推行减税法案,可行性更高,也会使得美国市场提前回归确定性环境。 大类资产配置方面,特朗普政策不确定性仍然是大类资产配置的主线,未来需要关注外贸政策缓和或焦点转向内政的可能性。而在目前特朗普影响市场的模式中,“特朗普看跌期权”仍然生效。 在今年底至明年初之前,美债或为4%~5%区间震荡行情;黄金仍然是最具确定性的资产;特朗普影响下美股的胜率仍然偏低;美元或偏弱震荡。但若特朗普政策焦点转向内部,美股和美债的拐点可能提前到来。 风险因素: 美国政府政策超预期;美国经济增长不及预期;美联储宽松不及预期;美国通胀超预期;地缘政治风险。
大家在看了小编以上内容中对"中信证券:特朗普下一步政策变化 让黄金仍最具确定性 美股胜率较低"的介绍后应该都清楚了吧,希望对大家有所帮助。如果大家还想要了解更多有关"中信证券:特朗普下一步政策变化 让黄金仍最具确定性 美股胜率较低"的相关知识的,敬请关注V财经网。我们会根据给予您专业解答和帮助。

标签:香港股市 港股投资策略 港股实时行情 本文来源:港股投资网责任编辑:港股投资

【温馨提示】转载请注明原文出处。 此文观点与零零财经网无关,且不构成任何投资建议仅供参考,请理性阅读,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请联系我们,本站将在第一时间处理。零零财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

客户对我们的评价

  • 外汇交易来自郑州的客户分享评论:

    在今天这个时代,获取外汇交易学习的书籍和资料的途径实在是太多太多了,各类国外翻译的书籍,国人写的书籍网上书店都可以买到,网络上也有各种免费的资料,论坛等可以供大家学习讨论,但是资料和学习途径丰富了并不一定是好事。第一,书籍资料太多,你不知道哪些比较好,哪些是滥竽充数的,容易挑花了眼。第二,即使你有精力有时间,把所有相关的书,资料都学一遍,好坏冲次在一起花了很多时间你也未必能学好。第三,网上资料是很多,但是很多内容都太碎片化,而且金融交易牵涉到的内容也太多太杂,所以通过网上的零散的资料很难进行系统化的学习,
  • 外汇市场交易 来自杭州的客户分享评论:

    制定出场计划其实,出场计划在制定交易计划的时候就应该制定好,而它主要包括以下4个方面:什么点位进场?什么地方止损?什么地方加仓?什么情况下出局!耐心等待并严格执行计划在实战中,许多交易者往往做不到坚持,自己辛苦制作的交易计划却得不到执行,这主要因为两个原因:一个是对交易计划的理解与认识不够深入,误以为有了交易计划就一定百战百胜,一亏损觉得计划没用;另一个则是缺乏自律精神。再好的计划不予以落实都是毫无意义的,所以交易者必须要坚持制定计划并严格执行,只有这样才能在动荡市场中做到临危不乱。
  • 外汇投资交易来自海南的客户分享:

    保持冷静和耐心.外汇投资是一种高风险的投资活动,你需要保持冷静和耐心。在进行外汇投资时,你可能会遇到亏损和盈利,你需要保持冷静,不要被情绪所左右。同时,你还需要保持耐心,不要急于求成,要有长期投资的心态。外汇投资是一种高风险的投资活动,你需要控制风险,以避免损失。你可以通过设置止损和止盈来控制风险。止损是指在交易亏损达到一定程度时自动平仓,以避免进一步损失。止盈是指在交易盈利达到一定程度时自动平仓,以锁定利润。

原油频道Chemical industry Channel

免费热线:400-178-8526

在线客服