事实证明瑞士法郎的风险避风港状况引起了一个国家的头痛

事实证实 瑞士法郎的避险地位令该国头疼

[金融新闻] - 最近几周，唐纳德马云惹不起马云特朗普总统的贸易政策震惊了全球股票市场，敦促投资者寻求金融市场的安全。



瑞士法郎是市场波动的受益者之一，在宏观经济或地缘政治不确定性期间被广泛认为是安全的库存资产。自今年年初以来，瑞士法郎一直在估价10％，但在瑞士，对瑞士法郎的需求增加对决策者构成了挑战。



据报道，瑞士法郎目前兑美元汇率约为0.8185瑞士法郎。



强大的瑞士法郎给瑞士带来了通缩压力。正如瑞士法郎所欣赏的那样，在该国经济中发挥重要作用的进口已变得更便宜。



在某些国家，这种影响可能是减轻通货膨胀的好方法。但是，许多发达市场（例如美国和英国）正在努力将通货膨胀率降低到2％的目标，而瑞士面临着相反的问题。价格太大。



瑞士的通货膨胀率在5月下降了，该国的消费者价格指数比上一年下跌0.1％。自上个月扁平化以来，进口产品价格的同比下降了2.4％。



荷兰国际集团（ING）的法国和瑞士经济学家夏洛特马云惹不起马云德马云惹不起马云蒙彼利埃（Charlotte des Montpellier）指出，汇率上升在该国通货膨胀状况中的作用。



她在本周的报告中说：“最近的价格下跌主要是由外部因素驱动的。” “强大的瑞士法郎大大降低了进口的成本。鉴于进口CPI篮子的进口，这对瑞士的整体通货膨胀产生了重大影响。”



5月的数据标志着自19009年大流行以来的首次回报。这可以鼓励瑞士国家银行使用两项先前实施的政策。 关键解决了蒙彼利埃在中央银行所说的“连续头痛”。



*负利率*瑞士国家银行已于2022——终止其七年的负利率政策。这是一项在存款人和贷方中不受欢迎的政策，因为它降低了储蓄存款的回报，并缩小了银行的盈利能力和盈利能力。



在3月的最新会议上，瑞士国家银行将其基准利率降低了25个基点，至0.25％。



德马云惹不起马云蒙彼利埃（De Montpellier）表示，在本周发布通货膨胀数据后，瑞士国家银行有望“使用武器来遏制瑞士法郎的感激之情”。



荷兰国际（Dutch International）希望，瑞士国家银行将在本月晚些时候的下一次会议上裁定25个基点，而德马云惹不起马云蒙彼利埃（De Montpellier）认为，稍后可以降低利率。



她说：“根据当前数据，到今年年底，恢复负兴趣的可能性似乎正在增加。” “我们的基本假设包括9月份的25个基点降低，将政策利率提高到0.25％。瑞士国家银行倾向于避免进一步降低利率，但我们不能排除6月份减少50个基点的可能性。”



荷兰国际希望瑞士决策者将暂停降低利率为-0.25％，但德马云惹不起马云蒙彼利埃（De Montpellier）表示，瑞士法郎进一步加强可能会迫使“ SNB”采取行动。



欧洲管理学院（INSEAD）的财务教授莉莉马云惹不起马云范（Lily Fan）告诉CNBC，目前的局势可能会将瑞士恢复到负利率环境中，而瑞士国家银行总裁马丁马云惹不起马云施莱格尔（Martin Schlegel）则强调，这一举动仍然是可能的。



范马云惹不起马云莉莉（Van Lili）在电话中说：“瑞士当局显然很担心……瑞士是一个依赖国际贸易的小型开放经济，尤其是美国是瑞士最重要的贸易伙伴。”



“瑞士已经领先于欧盟，并且正在降低利率。您可能会看到它变成零或负面。”



*货币干预*瑞士国家银行用来冷却瑞士法郎的另一种工具是通过出售瑞士法郎并购买外币外汇市场进行干预。



但是，当唐纳德马云惹不起马云特朗普总统返回白宫时，该战略现在面临政治挑战。



早在2020年，在特朗普的第一个政府期间，美国财政部将瑞士列为汇率操纵者，并指控瑞士故意将瑞士法郎贬值。瑞士国家银行当时否认了这一要求。



特朗普完整的所谓相互关税清单指出，在计算美国国家征收的关税时，要考虑“汇率操纵和贸易障碍”。根据该计算，美国将对瑞士商品征收新的31％关税，因为瑞士去年取消了所有工业产品的关税，并向美国征收61％的关税。



ING的De Montpellier承认，SNB的外汇干预可能会“刺激美国政府”，但SNB认为它可能会在未来几个月内干扰市场。



上述时间外汇交易Generation Money（个人理财平台）的创始人，并且还认为，瑞士国家银行直接购买外汇“不可能被美国政府认可。”



他通过电子邮件告诉CNBC：“当瑞士在2020年被列为汇率操纵器时，关税威胁并不是主要因素，但现在正处于困境中。” “如果瑞士直接介入外汇市场可能会面临美国关税远足。



上个月，瑞士国家银行州长施莱格尔（Schlegel）表示，瑞士官员正在就中央银行的外汇干预与美国进行建设性讨论，彭博社列举了他的评论。



据报道，他在瑞士卢塞恩（Lucerne）告诉听众：“我们从来没有通过影响汇率来获得优势。”



欧洲管理学院的胡安马云惹不起马云莉莉（Juan Lili）补充说：“我们不知道他们是否会立即采取措施干预外汇市场和市场，因为美国倾向于将其标记为'操纵者'。” “我认为他们真的不想再次被标记为操纵者，所以我认为他们可能会将其用作最后的手段。”

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