港股各大机构最新研报（2025/6/17）

一、花旗：恒基地产（00012.HK）中环新海滨预租胜预期 料全年派息稳定 目标价25.6港元

花旗发布研报称，预测恒基地产（00012.HK）2025年上半年盈利表现可能疲软，而全年盈利稳定性则取决于半山卫城道8号等项目是否可于年内推售，以及政府土地收回进展，但预期年度股息将保持稳定，维持“买入”评级，目标价25.6港元。投行对该股的评级以中性为主，近90天内共有1家投行给出中性评级，近90天的目标均价为23.02港元。交银国际证券有限公司最新一份研报给予恒基地产中性评级，目标价23.02港元。

二、摩根士丹利发布研报称，中国石油化工股份（00386.HK）的股价有70%至80%的概率，在未来15天内上升

摩根士丹利发布研报称，中国石油化工股份（00386.HK）的股价有70%至80%的概率，在未来15天内上升。该行指出，近期油价疲弱，股价或会在抛售后反弹，因忧虑中东战争扰乱能源供应。大摩予中石化目标价4.27港元，评级为“与大市同步”。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中国石油化工股份港股市值1020.55亿港元，在石油化工行业中排名第2。

三、麦格理发布研报称，预计周大福（01929.HK）2025财年下半年收入同比下降15%

麦格理发布研报称，预计周大福（01929.HK）2025财年下半年收入同比下降15%。营运利润同比增长15%，超出该行预期13%及市场共识11%。净利润同比增长74%，超出该行预期24%。麦格理相信，周大福凭借金饰需求复苏及效率提升，2026财年将实现稳健的盈利增长，将周大福置于精选买入名单，予“跑赢大市”评级。基于2026财年15倍预测市盈率不变，该行将周大福目标价下调1.4%至14.1港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为13.4港元。国信证券最新一份研报给予周大福优于大市评级。

四、星展：升中国东方航空股份（00670.HK）目标价至3.1港元 维持“持有”评级

星展发布研报称，中国东方航空股份（00670.HK）的国内及国际客运收益率仍受到消费意欲疲弱及高速铁路网络扩张竞争加剧的压力，但由于油价回软及美元走弱导致公司营运成本大幅下降，预期公司的盈利能力将有所改善。该行又提到，五一旅游趋势表明需求正在增长，令公司短期前景更为乐观。该行将东航今明两年的盈测分别上调26%及42%，维持“持有”评级，目标价由2.4港元上调至3.1港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。中国东方航空股份港股市值157.37亿港元，在航空运输Ⅱ行业中排名第4。

五、里昂：升JS环球生活（01691.HK）目标至2.3港元 评级“跑赢大市”

里昂发布研报称，JS环球生活（01691.HK）旗下九阳正积极投资于市场推广以扩大市场份额，但该行认为未来的增长将主要来自SharkNinja亚太地区业务，因SharkNinja美国地区持续提供已成熟的产品，以及在亚太地区发挥品牌效应，令亚太地区市场快速增长，未来该地区市场份额将可与美国地区相当。随着SharkNinja亚太地区业务有规模效应，加上一些关联交易的费用到期，利润率有望改善。该行将2025及26年净利润预测分别上调26.1及24.5%，收入预测上调1及3.3%，维持“跑赢大市”评级，目标价由1.7港元升至2.3港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有2家投行给出买入评级，近90天的目标均价为2.22港元。国盛证券最新一份研报给予JS环球生活买入评级，目标价2.24港元。

六、瑞银：澳门6月至今*收入环比跌2%仍亮眼 推荐银河娱乐（00027）

瑞银发布研报称，该行渠道消息显示澳门过去七日（9至15日）录得强劲的*总收入，日均达6.86亿元澳门元（下同），较对上八日的6.5亿元高，令本月至今的*总收入达日均6.67亿元，较5月跌2%，但好过2015至19年同期的9%季节性跌幅。细分市场而言，中场日均收入本月至今环比跌约1%至3%，而贵宾厅投注额环比持平，贵宾厅赢率介于3.1%至3.3%。若根据市场预测6月日均*总收入为6.19亿元，即本月余下的15日，日均收入要达5.72亿元，便可符合市场预期。该行认为有丰富的盛事活动尚待推出，加上嘉佩乐酒店开业将可推动6月余下时间的需求；行业首选银河娱乐（00027），目标价34.2港元，予“买入”评级。

（V财经网编辑：书瑶）