港股各大机构最新研报（2025/7/01）

一、瑞银：料售美国物业对太古A（00019.HK）股价有轻微正面影响

瑞银发布研报称，太古A（00019.HK）及太古地产（01972.HK）联合公布，以代价最高约5.49亿美元，折合约42.8亿港元，出售美国迈阿密物业Brickell City Centre零售部分全部75%权益、共用设施及停车场部分予Simon Property。瑞银对太古A评级为“沽售”，目标价59.9港元。

二、花旗发布研报称，荣昌生物（09995.HK）近期的涨幅（年初以来累升约280%是由于过度乐观的预期所致

花旗发布研报称，荣昌生物（09995.HK）近期的涨幅（年初以来累升约280%是由于过度乐观的预期所致。花旗对该股评级由“买入/高风险”一举降至“沽售/高风险”，目标价32港元不变。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有5家投行给出增持评级，近90天的目标均价为48.18港元。华西证券最新一份研报给予荣昌生物买入评级。

三、星展发布研报称，维他奶国际（00345.HK）全年度业绩与早前盈喜一致

星展发布研报称，维他奶国际（00345.HK）全年度业绩与早前盈喜一致。该行预期维他奶的中国业务将带动稳定增长，而其他市场包括澳洲、新西兰、新加坡的亏损将收窄。由于中国业务未来仍面临逆风，维持“持有”评级，目标价由9.5港元降至8.8港元，相当于预测市盈率27倍。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。VITASOY INT'L港股市值98.26亿港元，在食品加工行业中排名第9。

四、大摩：升波司登（03998.HK）目标价至5.8港元 重申“增持”评级

摩根士丹利发布研报称，波司登（03998.HK） 2025年下半年暖冬造成的较低基数，以及其在冬季计划推出的品牌行动，或有助于其核心业务加速发展，重申波司登“增持”评级，基于2026年预期市盈率15倍，与其五年平均水平一致，目标价上调2%至5.8港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有13家投行给出买入评级，近90天的目标均价为5.64港元。招商证券最新一份研报给予波司登强烈推荐评级。

五、西牛证券发布研报称，基于当前的业绩和未来成长潜力，对商旅控股（01982.HK）保持谨慎乐观的展望

西牛证券发布研报称，基于当前的业绩和未来成长潜力，对商旅控股（01982.HK）保持谨慎乐观的展望。商旅控股在2024/25财年收入同比幅下降0.6%，毛利率略微改善至18.0%。借管2024/25财年没有细加工减值损失的负面影响，但外围收益下降。固定资产处置损失增加以及人事费用上升，导致净利润下降6.6%。集团宣布下半年每股派息0.015港元，该财年的派息比率约为75%。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。南旋控股港股市值17.32亿港元，在纺织制造行业中排名第5。

六、中金发布研报称，维持百济神州（06160.HK）2025年和2026年盈利预测不变

中金发布研报称，维持百济神州（06160.HK）2025年和2026年盈利预测不变。该行维持跑赢行业评级，基于DCF模型，该行维持A/H/US股目标价280元/198港元/332美元（18.6%/34.3%/37.6%上行空间）。6月26日，公司在投资者研发日活动中，展示了独特的研发战略、领先的血液瘤布局、以及广泛的实体瘤管线。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为196.04港元。中金公司最新一份研报给予百济神州跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价198港元。

（V财经网编辑：书瑶）