港股各大机构最新研报（2025/7/08）

一、中银国际：升耐世特（01316.HK）目标价至5.5港元 料中期收入同比升7%至8%

中银国际发布研报称，预计耐世特（01316.HK）中期收入同比增加7%至8%，达22.5亿美元，主要受惠于亚太地区销售额激增，以及非亚太地区业务的需求中断情况较预期逊色，预计期内净利润达4000万至5000万美元。该行认为耐世特目前的估值合理，维持“持有”评级，目标价由5.3港元上调至5.5港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有3家投行给出买入评级，近90天的目标均价为6.71港元。国元国际控股最新一份研报给予耐世特买入评级，目标价7.61港元。

二、瑞银：料国泰航空（00293.HK）中期盈利升35% 目标12.9港元 重申“买入”评级

瑞银发布研报称，国泰航空（00293.HK）将于8月公布中期业绩，如计及联营公司国航的36亿元人民币亏损，料集团上半年将录得利润49亿元，同比升35%。 如以派息比率50%计算，预期集团会宣派每股0.38元股息，年化收益率7.1%。该行现予目标价12.9港元，重申“买入”评级。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。国泰航空港股市值694.17亿港元，在航空运输Ⅱ行业中排名第1。

三、建银国际：升信达生物（01801.HK）目标至100港元 维持“跑赢大市”评级

建银国际发布研报称，信达生物（01801.HK）短期催化剂包括大中华地区以外的潜在对外授权，以及公司关键临床阶段药物有积极的临床结果；将公司列为行业首选，目标价由90港元升至100港元，维持“跑赢大市”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有14家投行给出买入评级，近90天的目标均价为84.59港元。CMB International Capital Corporation Limited最新一份研报给予信达生物BUY评级，目标价102.95港元。

四、中信证券：维持中国水务（00855.HK）“买入”评级 目标价7.8港元

中信证券发布研报称，中国水务（00855.HK）当前股价对应FY2026~2028PE分别为8/7/6倍，可比公司兴蓉环境、粤海投资、北控水务现价对应wind一致预期2025年PE均值为12倍，该行给予公司20%估值折价，即给予公司2025年10倍目标PE，给予公司7.80港元目标价，维持“买入”评级。公司全年派发股息0.28港元，派息率同比提升12pcts至42%。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有1家投行给出增持评级，近90天的目标均价为6.8港元。中泰国际最新一份研报给予中国水务增持评级，目标价6.8港元。

五、美银证券：看好华润啤酒（00291）行业领导地位 维持“买入”评级 目标价34.3港元

美银证券发布研报称，华润啤酒（00291）董事长侯孝海的离任不太可能对公司营运造成重大影响，并看好该公司在行业中的领导地位、稳健的品牌策略及强大的执行能力。美银也相信行业整合、产品高端化及产能优化将持续推动华润啤酒多年的利润率扩张，因其稳健增长及超过4%股息率的估计，维持“买入”评级，并基于未来市盈率（33.7元）与折现现金流（34.9元）各占50%的加权平均，将目标价定为34.3港元。

六、天风证券维持小米（01810）“买入”评级 指市场仍未充分反应YU7对于小米汽车的价值

天风证券研报指，6月26日晚，小米（01810）YU7正式上市，定价25.35万—32.99万元。这是小米汽车的第二款车型，定位豪华高性能SUV。小米官方消息显示YU7上市三分钟，大定突破20万台；上市一小时后大定破28.9万台。该机构指，市场仍未充分反应YU7对于小米汽车的价值：YU7远超预期和行业水准的订单数据，叠加部分黄牛存在使得市场开始质疑订单的真实性并担心后续交付的情况。但从产品端看需要额外选配的配件，丰富的车X AIOT逻辑设计和与SU7 75%的零部件通用率，或将持续论证两个核心观点：1）小米性价比之路和高端化并不冲突；2）小米汽车的毛利率依然有望持续上行。同时该机构认为小米汽车业务的价值将在中短期逐渐被认可。

（V财经网编辑：书瑶）