港股各大机构最新研报（2025/7/14）

一、大摩：料众安在线（06060.HK）核心财险业务跑赢同业 维持“增持”评级

摩根士丹利发布研报称，维持众安在线（06060.HK）“增持”评级，目标价从15港元上调至22.4港元，并将2025至2027年盈利预测上调28%至35%，以反映今年上半年股市表现、新股配售及美元债赎回等利好因素。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有5家投行给出买入评级，近90天的目标均价为21.81港元。华创证券最新一份研报给予众安在线推荐评级，目标价21.45港元。

二、花旗发布研报称，予中国建材（03323.HK）“买入”评级，目标价4.2港元

花旗发布研报称，予中国建材（03323.HK）“买入”评级，目标价4.2港元。中国建材公布2025年上半年初步业绩（国际财务报告准则），净利润为13.5亿元人民币（下同），相较2024年上半年净亏损20.18亿元，占该行全年预估的35%及市场共识预期的33%。投行对该股的评级以推荐为主，近90天内共有1家投行给出推荐评级。方正证券最新一份研报给予中国建材推荐评级。

三、瑞银：中国神华（01088.HK）次季盈利料胜预期 目标价31.7港元

瑞银发布研报称，中国神华（01088.HK）预料上半年除税后净溢利同比跌约16至22%，即达256亿至276亿元人民币，意味着次季除税后净溢利将为122亿至142亿元人民币。公司上半年盈测胜于该行及市场预期。该行相信，在煤价压力下及业绩表现超出预期后，料投资者对神华会有正面反应。该行予该股“中性”评级，目标价31.7港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为38.34港元。第一上海最新一份研报给予中国神华买入评级，目标价38.34港元。

四、中金：维持东岳集团（00189.HK）目标价11.6港元 评级“跑赢行业”

中金发布研报称，维持东岳集团（00189.HK）2025/2026年净利润预测21.13/26.94亿元人民币，目前股价对应2025/2026年P/E为7.7/6.0x。该行维持目标价11.6港元和“跑赢行业”评级，对应2025/2026年P/E为8.8/6.8x，较当前股价有14.9%的上行空间。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为11.59港元。中金公司最新一份研报给予东岳集团跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价11.6港元。

五、华泰证券首予古茗（01364）“买入”评级 看好其兼具质量与速度的成长势能

华泰证券研报指，古茗（01364）是大众现制饮品龙头，聚焦为消费者提供新鲜现制饮品（杯单价10-20元），24年底总门店数达9914家。该机构认为，公司以区域效率最大化为核心，构建起高密度门店网络、下沉供应链与利益与共的加盟体系，优质产品力叠加高密度带来的便捷性有效提升品牌复购，使得单店能够在较低人口基数覆盖下实现较优盈利。展望未来，公司有望复用核心市场规模优势从区域走向全国，跨品类拓展增厚同店可期，看好古茗兼具质量与速度的成长势能。

六、高盛：料老铺黄金（06181）中期纯利同比增2.8倍 维持“买入”评级

高盛发布研报称，微调老铺黄金（06181）2025至2027年盈利预测最多1%，维持目标价为1090港元及“买入”评级不变。高盛预期，接下来投资者将关注下半年毛利率管理、门店优化、推出高单价产品、海外业务拓展及VIP客户管理计划等发展。老铺黄金将于8月底公布2025年上半年业绩，7月或发盈喜，目前预测上半年销售额及净利润将分别同比增长268%及284%，至129.63亿及22.59亿元人民币。撇除约1.2亿元人民币员工持股计划费用，高盛预测该公司中期经调整净利润为24.09亿元人民币，同比增幅达294%。

（V财经网编辑：书瑶）