港股各大机构最新研报（2025/7/29）

一、麦格理发布研报称，重申药明康德（02359.HK）“跑赢大市”评级及目标价116港元

麦格理发布研报称，重申药明康德（02359.HK）“跑赢大市”评级及目标价116港元。该行称，药明康德上半年业绩好过市场预期，收入达208亿元人民币（下同），同比增长20.6%;净利润同比增长1.02倍至86亿元。若剔除出售药明合联（02268.HK）股权所获33亿元一次性收益，经常性净利润则同比增长26.5%至59亿元人民币。

二、瑞银：升三生制药（01530.HK）目标价至41港元 看好SSGJ-707销售表现

瑞银发布研报称，目前三生制药（01530.HK）预测2024至2034年间收入及净利润年均复合增长率将达到13.5%及16%，管理层亦透露2025年有机产品收入增幅将达到双位数。该行又指，三生制药并没有参与第十一轮国家药品集采，在行业中风险属最低。基于SSGJ-707更高销售预期，将目标价从30港元上调至41港元，维持“买入”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有12家投行给出买入评级，近90天的目标均价为30.19港元。交银国际证券有限公司最新一份研报给予三生制药买入评级，目标价33港元。

三、小摩：维持泡泡玛特（09992.HK）目标价340港元 评级“增持”

摩根大通发布研报称，以预测市盈增长率1.5倍为估值基础，维持予泡泡玛特（09992.HK）目标价340港元，相当于预测2026年市盈率34倍，评级增持。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有16家投行给出买入评级，近90天的目标均价为306.28港元。华源证券股份有限公司最新一份研报给予泡泡玛特买入评级。

四、高盛：升香港交易所（00388.HK）目标价至500港元 上调盈测 维持“买入”评级

高盛发布研报称，基于最新日均成交额表现优于预期，将香港交易所（00388.HK）2025、2026及2027年每股盈利预测上调约4%，并将目标价上调11%，由原先450港元升至500港元，对应港交所2026年预测市盈率40倍。在乐观与悲观情境分析下，该股风险回报比呈现温和正面。该行维持“买入”评级，潜在催化剂包括：A+H股上市；美国存托凭证（ADR）交易份额提升；实际利率下降刺激股票成交；“零日期权”产品推出；以及现货市场买卖价差收窄提升换手率。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有16家投行给出买入评级，近90天的目标均价为439.18港元。申万宏源最新一份研报给予香港交易所买入评级。

五、瑞银：长和（00001.HK）港口交易引入内地投资者 目标价58.8港元 评级“买入”

瑞银发布研报称，长和（00001.HK）宣布，港口交易的独家协商期已届满，目前仍与财团保持磋商，并可能引入来自内地的主要策略投资者。为符合监管审批要求，财团成员结构与交易架构需进行调整，集团计划预留充分的时间进行相关讨论，以达成新安排。该行现予目标价58.8港元及“买入”评级。投行对该股的评级以中性为主，近90天内共有1家投行给出中性评级。东北证券最新一份研报给予长和中性评级。

六、海通国际：大幅上调快手-W（01024.HK）目标价至91港元 料次季调整后纯利50亿元人民币 维持“优于大市”评级

海通国际发布研报称，在快手-W（01024.HK）稳健的传统业务和可灵AI快速崛起的背景下，对其2025年non-GAAP净利润200亿元应用18倍市盈率（此前为12倍），目标价相应由原先62港元大幅上调47%至91港元。考虑到可灵AI的领先地位和主营业务的健康增长，维持“优于大市”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有19家投行给出买入评级，近90天的目标均价为72.98港元。中金公司最新一份研报给予快手-W跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价80港元。

（V财经网编辑：书瑶）