港股各大机构最新研报（2025/8/01）

一、里昂：降百威亚太（01876.HK）目标价至9.3港元 维持“跑赢大市”评级

里昂发布研报称，百威亚太（01876.HK）第二季中国业务持续改善，但预期第三季将面临挑战，因为部分官方场合禁酒后的反奢侈规定自六月起影响餐厅渠道、渠道持续去库存，以及收入基数较高。该行对百威亚太目标价由10.4港元下调至9.3港元，维持“跑赢大市”评级，高于5%股息率为股价下行空间提供保障。同时下调盈利预测，目前预测2025年营收及Ebitda跌幅分别为6%和9%。投行对该股的评级以推荐为主，近90天内共有4家投行给出推荐评级，近90天的目标均价为9.88港元。华创证券最新一份研报给予百威亚太推荐评级，目标价10港元。

二、天风证券：首次覆盖五菱汽车（00305.HK），给予“买入”评级 目标价0.77港元

天风证券发布研报称，基于五菱汽车（00305.HK）新能源领域科研能力及其在建构完善的自主产业链方面的持续投入与创新，未来业绩有望继续取得增长。该行预计公司2025-2027营业总收入为88.66/97.24/106.72亿元，同比+12%/10%/10%;预计2025-2027归母净利润为0.80/1.1/1.44亿元，同比增长58%/38%/31%。该行对公司目标价格为0.77港元，给予“买入”评级。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。五菱汽车港股市值16亿港元，在汽车零部件行业中排名第12。

三、瑞银发布研报称，将信达生物（01801.HK）的目标价由105.1港元上调至120.1港元，维持“买入”评级

瑞银发布研报称，将信达生物（01801.HK）的目标价由105.1港元上调至120.1港元，维持“买入”评级。假设IBI363有新适应症被纳入，将该药物在中国及全球的销售高峰预测分别上调至57亿及203亿元人民币。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有13家投行给出买入评级，近90天的目标均价为91.84港元。中信建投最新一份研报给予信达生物买入评级，目标价129.15港元。

四、麦格理：微降美高梅中国（02282.HK）目标价至22.1港元 次季业绩符预期

麦格理发布研报称，上调美高梅中国（02282.HK）2025至27年各年经调整EBITDA预测分别升2.2%、降0.5%及升0.4%，将公司目标价由22.2港元略微下调至22.1港元，评级为“跑赢大市”。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为16.95港元。中金公司最新一份研报给予美高梅中国跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价19.8港元。

五、美银证券：升华能国际电力股份（00902.HK）目标价至6港元 重申“买入”评级

美银证券发布研报称，华能国际电力股份（00902.HK）在派息率维持58%下，2025年股息率将达8.3%，为该行覆盖的同行股份中最高，且公司的自由现金流显著改善； 重申“买入”评级，料未来数月热电盈利持续改善将推动估值重评，将公司港股目标价由5.5港元升至6港元，A股（600011.SH） 目标价则基于AH股溢价调整，由9.7元人民币下调至8.4元人民币。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为6.12港元。国元国际最新一份研报给予华能国际电力股份买入评级，目标价6.12港元。

六、中信证券发布研报称，予快手-W（01024.HK）目标价90港元，维持“买入”评级

中信证券发布研报称，予快手-W（01024.HK）目标价90港元，维持“买入”评级。该行认为，快手平台生态和商业化保持增长动力，未来利润率也有望持续优化。快手于世界人工智能大会（WAIC）举办可灵AI生态论坛，创意工作台“灵动画布”全新发布，并有Freepik、蓝色游标等众多个人和企业界创作者分享可灵使用体验。7月31日，AI设计协作龙头Figma将于美股上市，该行预计将为快手所处的影像视讯生成赛道带来估值催化。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有19家投行给出买入评级，近90天的目标均价为72.98港元。中金公司最新一份研报给予快手-W跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价80港元。

（V财经网编辑：书瑶）