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中信建投：全产业链全流程构筑差异化壁垒首次覆盖达势股份给予“买入”评级

2025-08-05 17:18:54 来源：港股投资网

中信建投发布研报称，达势股份（01405）依托极致产品和创新、运营SOP，差异化配送服务，线上会员和渠道精准运营助益线下，数字化能力，产业链全流程把控，优质组织和管理共筑高壁垒，有望在国内餐饮供给优化大背景下穿越周期获得长远稳定发展。该行预计公司2025~20

中信建投发布研报称，达势股份（01405）依托极致产品和创新、运营SOP，差异化配送服务，线上会员和渠道精准运营助益线下，数字化能力，产业链全流程把控，优质组织和管理共筑高壁垒，有望在国内餐饮供给优化大背景下穿越周期获得长远稳定发展。该行预计公司2025~2027年实现归母净利1.37、2.08、3.05亿元，当前对应PE分别为74X、49X、33X，首次覆盖给予“买入”评级。中信建投主要观点如下：公司处优质成长赛道，深耕本土化+国际品牌效应打磨强心智公司目前为达美乐比萨在中国大陆、中国香港、中国澳门的独家总特许经营商，受益达美乐比萨的品牌效应，且品牌自90年代末在中国开设首店后深耕近30年，积累丰富本土化经验。公司管理团队具备丰富西式快餐运营经验，近年公司盈利成长性和财务改善幅度明显；行业维度，西式快餐品类在全球品类扩张中被持续验证，国内比萨赛道CAGR较快，CR5集中度较高，头部品牌心智强，比萨赛道消费习惯可培育和成长潜力较大。公司与国内其他比萨和西式快餐龙头优势互补，预计能较稳定穿越国内餐饮行业的供给优化的周期，获得长期稳定成长。比萨赛道也是兼具了标准化、创新性、便利性和外带属性、性价比的优质赛道。系列核心竞争力构筑高壁垒，产品为王，效率极致，组织突出公司依托一系列核心竞争力构筑较强护城河，包括极致和聚焦的产品战略以及成熟的研发、门店运营SOP，使得公司的产品质量、创新频次和成功率、性价比等始终处行业领先位置；差异化的配送策略，自有骑手搭配数字化精准匹配，实现配送效率和质量的领先；线上会员流量和营销渠道的精准化运营能力较强，会员快速增长，线上流量的快速破圈又反哺线下门店拓展势能和流量，同时数字化订单占比较高以及外送、外带拓展覆盖半径的属性，又可以深度受益线上高效运营；产业链掌控能力突出。中央厨房+严选供应商+物流网络全流程监控+数字化等能力助力；组织架构高效。管理架构层级较合理，掌控度强，晋升机制较优，培养体系较完善；结合公司当前在优质赛道中的龙头位置和心智，预计将大概率穿越周期，且在国内比萨市场高速培育过程中具较大的营收和盈利能力成长空间。

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客户对我们的评价

金融投资来自大连的客户分享评论：

交易是一个技能，光精通理论而不注重实战训练就好似纸上谈兵，能分析的头头是道，但是一旦真金白银的操作就完全不是那么回事了，所以除了学习，我们后面也会提到如何通过交易训练来结合学习提高自己的实战技能。那今天我就从我的经验的角度来给大家总结一下，该看哪些书，该怎么学比较好，不过今日所言只是我个人的经验之谈，乃一家之言，仅供大家参考。任何一件事，通往成功的道路不可能只有一条，条条大道通罗马，我的学习方法和经验也未必适合你，只是希望能够引起大家的思考，不要盲目的学习，找到适合自己的正确有效地学习和提高交易技能的方法
外汇投资交易来自杭州的客户评价：

投资交易要学会化繁为简！制定交易策略.交易策略是投资者在外汇市场中获利的重要手段。不同的策略适用于不同的市场环境，初学者应根据自己的风险偏好和市场理解选择适合的策略：
趋势跟随策略：通过识别市场上升或下降趋势进行交易，顺势而为。初学者可以使用移动平均线或MACD指标来确认趋势方向。
反转交易策略：当市场走势与预期相反时，做出买入或卖出的操作。此策略要求较高的市场理解力，适合稍有经验的交易者。
日内交易策略：在同一天内完成买卖操作，捕捉市场的短期波动。这种策略适合愿意花费较多时
外汇学技术来自南京的客户评价：

外汇学技术需要精，而不在于多！学会保持交易心理稳定.成功的外汇交易不仅依赖于技术和策略，还取决于交易者的心理素质。市场的波动和不确定性常常会给投资者带来心理压力，因此交易者必须保持冷静，避免情绪化操作：
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避免过度交易：频繁交易容易导致判断失误，初学者应专注于高概率的交易机会。
接受亏损：外汇市场充满不确定性，亏损在所难免，重要的是学会控制亏损并在下一次交易中取得成功。