港股各大机构最新研报（2025/8/25）

一、里昂：升药明生物（02269.HK）目标价至42.6港元 料重新加速增长

里昂发布研报称，料药明生物（02269.HK）将于2025至27年重新加速增长，将期内收入预测上调0%至4%，净利润预测上调0%至7%，毛利率将由2024年的28.5%，料提升至2027年的30.8%。该行将公司目标价由34.8港元上调至42.6港元，重申跑赢大市评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为33.8港元。开源证券最新一份研报给予药明生物买入（Buy）评级。

二、高盛发布研报称，李宁（02331.HK）中期核心经营利润胜预期，管理层对下半年看法较为保守

高盛发布研报称，李宁（02331.HK）中期核心经营利润胜预期，管理层对下半年看法较为保守。高盛指出，期内核心业务利润率胜预期，有助增强投资者对李宁品牌基本面健康的信心，预期税率及减值压力减少将支持未来几年净利润加速增长。高盛维持2025年销售额及净利润预测大致不变，将2026至2027年净利润预测上调7%至8%，以反映税率正常化及减值减少。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有24家投行给出买入评级，近90天的目标均价为19.48港元。东吴证券最新一份研报给予李宁买入评级。

三、中银国际发布研报称，维持中广核矿业（01164.HK）的买入评级

中银国际发布研报称，维持中广核矿业（01164.HK）的买入评级。如果其上半年的亏损只是由于季节性因素，相信投资者情绪可以得到恢复。该行仍视其为天然铀价格上行周期的关键收益标的。公司预计会于明天收盘后公告中期业绩。哈原工于上周五公布中期业绩。其运营情况的更新对天然铀供需基本面和中广核矿业中期业绩都有影响和启示。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为2.5港元。华泰证券最新一份研报给予中广核矿业买入评级，目标价2.43港元。

四、瑞银发布研报称，先声药业（02096.HK）中期业绩胜预期，收入及净利润同比增长15.1%及32.2%，略高于该行预测

瑞银发布研报称，先声药业（02096.HK）中期业绩胜预期，收入及净利润同比增长15.1%及32.2%，略高于该行预测。管理层重申2025年收入及调整后利润至少增长15%的指引，并预测至2027年收入及净利润可达到110亿及20亿元人民币。瑞银将先声药业的目标价从14.5港元上调至16.3港元，维持“买入”评级，下调长期研发开支预测，并将2025至2027年每股盈利预测分别上调1.1%、3.9%及7.4%。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有7家投行给出买入评级，近90天的目标均价为15.23港元。华泰证券最新一份研报给予先声药业买入评级，目标价19.19港元。

五、中金：维持永升服务（01995.HK）跑赢行业评级 降目标价至2.33港元

中金发布研报称，基于对永升服务（01995.HK）细分业务结构及毛利率调整，分别下调2025和2026年盈利预测16%和15%至4.2和4.4亿元（同比分别下降12%和增长5%）。维持跑赢行业评级，下调目标价7%至2.33港元（对应2025年8.7倍目标市盈率和8.0%预期股息收益率，隐含12%上行空间），主要反映盈利预测调整以及潜在股息率支撑。公司当前交易于2025年7.8倍市盈率和9.0%的预期股息收益率（基于普通派息50%和特别派息20%比例）。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为2.66港元。中金公司最新一份研报给予永升服务跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价2.33港元。

六、国信证券维持东方甄选（01797）“优于大市”评级 指其自营品战略效果逐渐显现

国信证券研报指出，东方甄选（01797）FY2025（2024.6.1-2025.5.31）实现可持续性收入43.9亿元/-32.7%，主因2024年7月剥离全资子公司“与辉同行”影响；可持续性净利润619万元/-97.5%，若剔除出售“与辉同行”一次性开支及溢利，持续经营净利润为1.35亿元/+30.0%。FY2025H2，公司可持续性收入22.1亿元/-46.4%；可持续性净利润1.03亿元/+16.1%，受子公司剥离产生的收入基数影响，期内收入同比仍下滑、但利润环比扭亏为盈。

（V财经网编辑：书瑶）