今日黄金交易提醒：金价持稳4300关口 非农强化美联储未来降息预期

今日黄金交易提醒：金价持稳4300关口 非农强化美联储未来降息预期

周三(12月17日)亚洲早盘，现货和黄金窄幅波动，目前交投于4306美元/盎司附近。投资者将需要密切关注即将公布的通胀统计数据和美联储的动向，避免盲目追高价格，但从长远来看，低利率和全球不确定性将继续留下上行空间支撑黄金。另外，大家还应该留意美联储官员当天的讲话交易。黄金市场新闻摘要1.美国就业数据好坏参半，恢复增长的同时也伴随着失业担忧。美国11月就业报告的发布是市场波动的主要驱动力黄金。劳工部数据显示，上个月非农就业人数增加64,000 人，超出经济学家预期的50,000 人，标志着近五年来最强劲的10 月份就业增长大幅反弹。 10月份就业人数减少105,000个，主要是由于政府关门43天导致联邦就业人数急剧减少162,000个。政府关门不仅扰乱了数据收集，还导致自1948年以来首次无法公布10月份失业率。尽管就业增长强于预期，但失业率从9月份的4.4%升至4.6%，为四年来最高水平。这一增长的部分原因是，政府关门结束后，一些联邦雇员在家庭调查中自我报告失业，调查回复率仅为64%，远低于正常水平，以及参与调查的新家庭数量异常多而造成的“轮换偏差”。

经济学家提醒，应谨慎解读失业数据，因为它高于正常标准误差。私营部门招聘平均每月增加75,000 个就业岗位，被视为劳动力市场健康的积极信号，但总体而言，特朗普总统激进的贸易政策造成的经济不确定性使雇主对招聘更加谨慎。 10月份零售销售持平就证明了这一点，进口关税推高了大宗商品价格，使消费者，特别是中低收入家庭对支出持谨慎态度。这些数据信号不一，多头持谨慎态度： 就业复苏支撑美元收复失地，但失业率上升助长降息预期，金价自低点反弹。 2.美联储政策转向：降息预期上升，低利率环境有利黄金美联储的货币政策一直是黄金价格的核心驱动力。上周，联邦公开市场委员会宣布降息25个基点，将基准利率调整至3.50-3.75%的区间。鲍威尔的讲话被市场解读为比预期更加鸽派。他特别提到了劳动力市场面临的“重大下行风险”，并援引临时基准修订结果显示，过去12 个月创造的就业岗位比报告的少911,000 个。此次降息是在当局表示借贷成本短期内不太可能进一步下降之后进行的，但市场并不完全支持这一点。根据美国利率期货，预计2026年将再降息两次，每次降息25个基点，全年降息59个基点。联邦基金利率期货交易的交易员认为，1月份会议降息的可能性只有24%，下一次降息可能是在4月份。无息黄金通常在低利率环境下表现更好，因为机会成本降低，而美元疲软使其更具吸引力。

周二，美元指数跌至两个月低位98.22，一度触及97.87，创10月7日以来新低。这直接让美元黄金的价格对于海外买家来说更加便宜。与此同时，10年期国债收益率小幅下跌至4.155%，2年期国债收益率跌至3.485%，利差维持在67个基点。经济学家表示，工资增速放缓至3.5%（2021年5月以来的最低水平）将有助于抑制通胀，但可能削弱消费者支出，并进一步增加劳动力市场放缓的风险。投资者正在等待周四公布的11 月CPI 数据和周五公布的PCE 数据。疲弱的通胀数据可能会进一步强化降息预期，导致黄金向上突破。 3、地缘政治风险加剧：俄罗斯和乌克兰局势为黄金注入避险力量。俄乌冲突的最新进展也是重要的对冲工具黄金支撑。由于有关乌克兰和平前景的传言抑制了对避险资产的需求，金价周二短暂下跌，然后走高。俄罗斯国防部宣布攻占哈尔科夫地区新普拉托诺夫卡定居点，对乌克兰军事设施进行154次空袭，摧毁多辆装甲车和无人机。乌克兰报告击退了俄罗斯从多个方向的攻击，并摧毁了俄罗斯的坦克和火炮。美国和欧洲正在考虑停火后向乌克兰提供安全保障。德国总理梅尔茨表示，如有必要，维和人员可以对俄罗斯军队使用武力，并强调美国致力于保卫乌克兰，就像在停火期间保护北约领土一样。这包括建立非军事区和采取反侵略行动，但俄罗斯尚未同意达成协议。 4. 默茨认为欧洲达成协议的可能性为50%。这些趋势表明，地缘政治紧张局势远未缓解，如果冲突升级，需求可能会迅速上升黄金。作为传统的避险资产，黄金在不确定性增加时往往会受益，尤其是在股市疲软、美元疲软、债市收益率下降的情况下。华尔街周二的下跌反映了这种避险情绪。 5、全球经济指标疲软：PMI的下降表明全球经济增长放缓的大背景，这也影响黄金市场走势。周二公布的标普全球美国综合PMI 初值为53.0，为6 月以来的最低水平，低于11 月的54.2。高于50 的读数表明经济仍在扩张，但新业务增长仍处于20 个月来最慢的水平，新产品订单一年来首次下降。服务业PMI为52.9，制造业PMI为51.8，均低于预期。首席商业经济学家克里斯马云惹不起马云威廉姆森表示，这表明经济增长势头正在减弱。第四季度GDP同比增速约为2.5%，连续第二个月放缓。

成本担忧和需求疲软阻碍了就业增长，而由于投入价格升至三年来的最高水平以及服务业成本飙升，美联储一直对降息犹豫不决。从全球角度来看，这些指标反映出经济不确定性不断增加，特别是在特朗普总统贸易政策的影响下。尽管消费者支出保持弹性，但劳动力市场进一步疲软仍然是一个主要风险。 黄金在这种环境下，作为对冲工具变得更加有价值。黄金技术趋势分析技术从综合角度看，黄金多头的下一个上行目标是突破收盘价关键阻力。这是—— 份合约的历史高点，每盎司4433.00 美元。空头的近期价格下行目标是将期货价格推至每盎司4,200.00 美元以下。第一个位置阻力将显示为今日。这是继上周每盎司4387.80 美元的高点之后的高点4367.90 美元。第一位置支撑处于隔夜低点4297.40 美元/盎司，然后是4250.00 美元/盎司。

(V财经网编辑:小琪)

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