美元和美国国债收益率迅速反弹 黄金势转弱

周四，黄金势转弱，结束此前连续四个交易日的上涨。市场原本一度乐观预期美国与以色列同伊朗的战争可能很快结束，但在美国总统特朗普向全国发表讲话、暗示军事行动仍将持续后，这一希望迅速降温。

美市盘中，现货黄金交投于4650美元一线，日内稍早一度跌至4554.09美元低点，当日下跌近4%，较此前接近4800美元的两周高位明显回落。

特朗普表示，美国“正朝着在短期内——非常短的时间内——完成所有军事目标的方向推进”，同时警告称，华盛顿将在未来两到三周内“极其猛烈地打击他们”，并将“让他们倒退回石器时代”。特朗普还称，相关讨论仍在继续，并表示：“所有筹码都在我们手里，他们什么都没有。”

受此影响，市场风险偏好转弱，美元和美国国债收益率迅速反弹，对黄金构成压力。与此同时，由于霍尔木兹海峡何时重开仍是关键不确定因素，油价也重新恢复上涨。

不过，伊朗和阿曼方面传来的一则消息令市场走势逆转，黄金一度自低位迅速反弹至4700美元/盎司上方。据伊朗伊斯兰共和国通讯社(IRNA)报道，伊朗副外长Gharibabadi称，伊朗方面称正在与阿曼起草霍尔木兹海峡通行协议。报道称，Gharibabadi表示，关键的全球石油运输通道“应由两国进行监督和协调”。

鹰派利率前景持续压制黄金表现

受能源价格上涨带来的通胀和增长风险影响，全球主要央行、尤其是美联储的政策前景正变得更加鹰派，这在一定程度上抵消了黄金作为避险资产的吸引力。

自中东战争爆发以来，“更高利率维持更久”的叙事一直是打压黄金这一无息资产的重要因素，因为利率越高，持有黄金的机会成本就越高。根据芝商所FedWatch工具，市场目前普遍预计，美联储今年将把利率维持在3.50%-3.75%不变，而此前市场还预计今年至少会降息两次。

本周，多位美联储官员释放出谨慎信号，表明尽管能源价格推高通胀风险，但决策者并不急于调整利率。

圣路易斯联储主席Alberto Musalem周三表示，当前货币政策“处于良好位置”，应在“相当一段时间内”保持不变，同时指出通胀和就业面临的风险都偏向下行。他还将经济前景描述为“高度不确定”。

堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid周二则表示，美联储必须“通过政策行动来巩固中长期通胀预期的稳定”。他补充称，“不能想当然地认为由油价上涨带来的通胀会是暂时性的”。

从技术面来看，现货黄金短线仍偏向下行。4小时图显示，金价未能稳固站上位于4711美元附近的100周期简单移动平均线(SMA)，令整体空头倾向保持不变。

从价格形态看，金价似乎正在形成一个看跌旗形，目前价格在上方趋势线受阻后，正运行于该形态下边界附近。与此同时，动能指标也出现转弱迹象：相对强弱指数(RSI)自超买区域回落并跌破50荣枯线;MACD柱状图也转为轻微负值，且MACD线下穿信号线，进一步强化了上行动能减弱的判断。

下方初步支撑位于4600美元附近，其后是位于4534美元附近的50周期简单移动平均线。若跌破这一区域，金价可能进一步下探4200美元至4000美元区间。

上行方面，若金价重新突破4711美元附近的100周期均线以及4800美元关口，则有望为进一步测试5000美元附近的下一阻力位打开空间。