美元兑日元延续涨势 有望测试160.71

今天周四（2026年5月28日），美元兑日元延续涨势，亚洲时段盘中一度升至159.65，逼近160.00整数关口，随后小幅回落，较前一交易日的159.33上涨0.14%，连续两个交易日录得涨幅。

美伊军事对抗升级

美伊军事冲突在当日再度升级。伊朗伊斯兰革命卫队宣称对美军基地发动直接攻击，美军此前已对伊朗境内目标实施新一轮打击。

美国总统特朗普表示不会仓促签署停战协议，市场对短期外交和解的预期彻底落空。作为高度依赖海外能源进口的经济体，霍尔木兹海峡航运受阻持续冲击日本能源供应链，市场对日本经济下行的担忧升温，日元避险属性被明显削弱。

美联储鹰派转向 vs 日本央行宽松延续

美联储鹰派转向加速重塑全球资金流向。4月FOMC会议纪要显示，美联储内部对通胀的担忧已超过对就业市场的顾虑，多名官员倾向于删除声明中的宽松措辞。

美联储理事丽莎·库克明确表示通胀正“朝着错误的方向发展”，副主席杰斐逊也警告通胀风险仍偏上行。市场对美联储重启加息的预期持续升温，CME数据显示6月维持利率不变的概率高达99.9%。10年期美债收益率维持在4.48%附近，利差优势持续支撑美元指数，美元兑日元延续涨势的基础更加牢固。

日本方面，央行行长植田和男当日讲话未引发显著市场反应，美日之间约300基点的利差缺口仍是支撑美元兑日元上行的基本面核心。

日本干预效果有限

日本财务省预计于周五公布过去一个月干预汇市的真实规模。市场普遍预计，4月30日至5月6日黄金周期间，当局可能动用了至多10万亿日元（约合630亿美元）干预汇率，但干预后汇价已回吐约80%涨幅，套利交易头寸正悄然重建。

交易员正屏息等待北京时间20:30公布的美国4月核心PCE物价指数，以及GDP修正值、耐用品订单等数据。市场预期4月核心PCE年率约为3.3%。

若数据超预期走强，将进一步强化美联储鹰派立场，美元兑日元或加速测试160关口；若数据疲软叠加东京CPI意外走强，才可能构成趋势反转信号。当前市场资金仍普遍偏向逢低买入，最小阻力方向保持上行。

技术分析

• 日线结构：美元兑日元延续涨势，已完全修复干预后的跌幅。价格站稳短期均线上方，多头结构完整，RSI处于中性偏强区域，未现明显超买信号。汇价在159.39附近获得较强买盘承接，短期支撑有效，多头情绪占主导。

• 短期走势：当前汇价已突破159.33的临时高点，延续了从155.01反弹以来的上涨势头，美元兑日元延续涨势的动能依然充沛。日内走势偏向上行，目标指向重新测试阶段高点160.71。需注意，160.71位置预计将面临强劲阻力，若触及可能引发政策干预带来的突发波动。技术上若在该位置受阻，则可能开启短期修正形态的第三波，为后续调整积蓄动能。

• 下行风险：日内关键短期支撑位于158.74。若有效跌破该位置，短期走势将转为下行，目标指向55日均线及下方。不过从当前日线结构看，回落空间相对有限，158.50附近仍有较强买盘承接。

• 长期视角：自2024年高点161.94以来的修正形态，在139.87附近已被视为已完成。从该位置启动的反弹，被视为长期上升趋势的恢复。所以中长期逻辑判断：突破并站上161.94将是恢复长期上升趋势的关键信号。

需警惕下行风险，若汇率持续跌破55周均线，则将削弱长期看涨结论，并可能推动价格进一步向139.87方向回落，从而延续自161.94以来的调整形态。

总结

美元兑日元延续涨势，处于地缘风险、货币政策分化与技术面多头结构的共振之中。短期大概率维持高位震荡，晚间美国PCE数据落地是判断后续方向的关键节点。上方重点关注160.00—160.71阻力区间能否有效突破；下方则关注158.74—158.29支撑区域的防守力度。