景顺：下半年对亚洲股票持建设性见解 AI及半导体仍为区内首要增加动力

V赢财经得悉，近日，景顺首席投资总监(亚洲，日本除外)公布亚洲股票2026年年中投资预测。亚洲股市年头至今体现黑白各半，但总体仍大致向好。北亚领先上升，此中中国台湾及韩国沾恩于半导体连续强劲、人工智能相关供给链，和存储器芯片复甦以及出口动能改善。中国则在政策支持，和科技与立异驱动行业体现强劲的动员下反弹。与此同时，印度及东盟市场则因钱币波动及外部不确定性而体现较为参差。该行对下半年亚洲股票持建设性见解，缘由是增加动力具韧性，且危害情况正慢慢改善。

景顺预期，人工智能驱动的半导体周期在2026年下半年仍将是重要的布局性增加动力，而北亚，尤为是中国台湾及韩国，鉴于其在全世界半导体价值链中的主导职位地方，将成为首要沾恩者。预测将来，数据中间的连续投资及企业人工智能运用加快，料将继续成为首要增加动力，而全世界半导体收入预计在2026年将达到9,750亿美元。

连续动能的一个首要来历，预计未来自信型云端服务供给商连续增长的本钱开支，该等付出在2026年预计将靠近7,500亿美元，因其正大规模扩充人工智能产能。这料将进一步强化逻辑芯片及存储器两大范围的需求，而人工智能体系所用的进步前辈存储器，预期仍将是供给最受限定的领域。是以，强劲且连续的需求，或者会继续支持较高的订价程度，并改善整个半导体价值链至2027年的红利能见度。

除了北亚以外，中国亦预期将日趋沾恩于人工智能驱动的增加周期，背后有强而有力的政策支持、内地科技企业投资增长，和巨大的用户根蒂根基鞭策迅速采用。与人工智能相关的付出正动员云端、数据中间及配套基建的需求。需要注重的是，中国的人工智能生态体系具有显著较低的开发及营运成本，同时效率甚高，于是相对于全世界同行形成具吸引力的成本-效益上风。跟着运用范畴扩展，沾恩范畴料将由硬件延伸至产业主动化及消费平台等领域，使中国成为亚洲人工智能增加故事中愈见关键且多元化的进献者。

东盟市场亦越来越具前提透过介入供给链而沾恩于人工智能硬件周期。新加坡预计将凭仗其进步前辈制造及研发实力，在生态体系的高端环节捕获价值，并在人工智能相关需求强劲下保持稳健的电子产品出口。另外一方面，马来西亚连续在半导体组装、测试及封装方面饰演重要脚色，占全世界产能中具意义的一部门，并吸引投资以扩大与人工智能运用相关的进步前辈封装能力。

预测将来，中东地缘政治成长预期将透过对能源市场的影响，继续成为首要宏观危害。潜在供给间断，尤为是经由霍尔木兹海峡的供给危害，已经推高能源价格，而在连续不开阔爽朗因素下，价格可能保持高企。因为大部门亚洲经济体均为能源净入口国，较高能源成本预期将推高投入成本、贸易赤字及钱币波动，出格是菲律宾及泰国等较小型东盟经济体。包含中国及印度在内的较大型经济体，因为能源来历更多元及政策支持较强，预期将维持相对于较佳的抗压能力。总体而言，该行认为亚洲可能继续面临繁杂的政策情况，因能源鞭策的较高通胀或者限定央行减息能力，乃至在某些环境下可能延迟或者逆转宽松措施。

从市场角度来看，虽然近期泛起反弹，亚洲股票估值在具韧性的红利增加支持下仍相对于吸引。与美国市场比拟，亚洲股票估值一直处于折价程度。虽然韩国市场近期反弹，但其估值仍具吸引力，因稳健的红利增加——尤为是科技及与人工智能相关板块——每每为基本因素提供支持。印度方面，估值近期亦变患上较为公道，而企业红利体现提供支持。