券商晨会菁华 | 设置装备摆设上无须为了切换而切换

昨日，市场全天震动调整，创业板指跌超3%，沪指跌超1%。沪深两市成交额2.79万亿。从板块来看，机械人、物理AI、油气等板块体现活泼。回落方面，CPO、有色板等块走弱。截至收盘，沪指跌1.7%，深成指跌3.22%，创业板指跌3.69%。

在今天券商晨会上，兴证证券认为，无须为了切换而切换;中信建投认为，火箭降本开启商业航天新周期，柔性化引领太阳翼技能新趋向;中泰证券认为，伦铝库存20年新低，看好出口需求增加下国内铝工业链的投资机遇。

兴证证券：设置装备摆设上无须为了切换而切换

近期发展板块有所调整，市场开始泛起气概切换的声音。对付设置装备摆设上的应答思绪，无须为了切换而切换。近期的外部扰动并不能扭转、反而有望加倍强化A股红利驱动的底层逻辑。而对付阶段性的气概轮动，跟着7月事迹预报表露期邻近，景气的相对于强弱、事迹的相对于变化仍然是焦点线索。

中信建投：火箭降本开启商业航天新周期，柔性化引领太阳翼技能新趋向

低轨资源稀缺且先到先患上，全世界卫星组网竞赛白热化。SpaceX计划超百万颗卫星，中国星网/千帆/鸿擎合计计划近4万颗，ITU时限约束下各方加快抢占频轨资源。可回收火箭是工业提速焦点催化：国内多款火箭密集冲刺复用试验，SpaceX V3星舰发射成本有望大幅降低。太阳翼是工业链确定性最强的通胀环节，单星功率晋升驱动面积增加。砷化镓为目前主流方案，但因为镓、锗相对于稀缺且受出口管制，供需关系严重将鞭策价格飞腾，将采用P型HJT晶硅/钙钛矿线路作为增补，目前北美Space X采用晶硅方案已经浮现经济性，硅质料富余且不受专利限定，更适宜海外大规模出产。

中泰证券：伦铝库存20年新低，看好出口需求增加下国内铝工业链的投资机遇

尽管美伊冲突深入扭转了电解铝行业中期供需款式，但因为冲突前中东出产的铝材刚运抵美国，铝真正的供需矛盾被库存袒护。进入6月，除沪伦价差、LME铝现货升水外，LME铝库存已经跌破35万吨，创下近二十年低位，均评释欧洲市场铝供需连续趋紧。截止2026年5月28日95美元/吨的LME铝现货升水或者创自2007年1月25日以来近20年新高。海关总署数据一样证明我国4月铝出口已经呈现较着增加，国内电解铝及铝加工企业出口或者迎量价齐升，中期看好出口需求增加下国内铝工业链的投资机遇。

本文转载自“财联社”，V赢财经编纂：李佛。